Олений Ручей не справился с долгами
"Акрону" придется самому заплатить за проект
"Акрон" покроет часть долговой нагрузки своей Северо-Западной фосфорной компании (СЗФК), разрабатывающей месторождение Олений Ручей. Этот инвестпроект "Акрона" позволил снять зависимость от внешних поставок апатитового концентрата. Но из-за падения цен на удобрения СЗФК не может покрыть проценты по кредитам на его развитие.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
16 сентября акционеры ОАО "Акрон" должны одобрить выкуп допэмиссии "Акронита" (100% акций у "Акрона") на сумму до 6,6 млрд руб. "Акронит" владеет Верхнекамской калийной компанией (ВКК), разрабатывающей Талицкий участок Верхнекамского месторождения калийных солей, и СЗФК, разрабатывающей апатит-нефелиновое месторождение Олений Ручей. Глава совета директоров "Акрона" Александр Попов назвал сделку технической: допэмиссию выкупят на средства "Акрона", деньги пойдут на погашение долга СЗФК (его размер не уточняется) через увеличение ее уставного капитала.
СЗФК в 2006 году выиграла конкурсы на месторождения Олений Ручей и Партомчорр. "Акрон" долго искал источник инвестиций в Олений Ручей, в 2009 году компания решила его разрабатывать самостоятельно (инвестиции оценивались в $430 млн) и договорилась со Сбербанком о кредитной линии на $320 млн на пять лет. В 2012 году СЗФК ввела первую очередь ГОКа и обогатительную фабрику, их мощности к концу 2013 года составили 1 млн тонн. Как пояснил "Ъ" Александр Попов, пока СЗФК не покрывает проценты по кредитам и решила погасить часть долга. В 2013 году EBITDA СЗФК составила 719 млн руб., остальные результаты не раскрываются. Вторую очередь проекта "Акрон" планирует запустить к 2017 году, увеличив производство вдвое, инвестиции составят $500 млн.
Ввод Оленьего Ручья обеспечил "Акрон" фосфатами для выпуска сложных удобрений (NPK; в 2013 году — 2,5 млн тонн). До этого компания закупала апатитовый концентрат у структуры "Фосагро" "Апатит", и у компаний возникали конфликты из-за цен. Но в год выхода Оленьего Ручья на проектную мощность компанию подвела конъюнктура: цены на удобрения стали падать, ситуация усугубилась в 2013 году после конфликта "Уралкалия" и "Беларуськалия", уронившего цены на калий с $400 до $300 за тонну. "Акрон" почти полностью забирает апатитовый концентрат с Оленьего Ручья для NPK, но в 2008 году их цена составляла $535 за тонну против $400 в 2013-м. Выручка "Акрона" в 2013 году снизилась на 5%, до 67,9 млрд руб., чистая прибыль — на 12%, до 13 млрд руб. Падение цен заставило компанию отложить и ввод Талицкого участка на четыре года — до 2021 года, свои инвестиции в 2013 году компания снизила на 25%, до $400 млн.
Андрей Шенк из "Альфа-Капитала" отмечает, что снижение долговой нагрузки позитивно отразится на СЗФК, а рассчитывать на существенное улучшение финансовых показателей компании и самого "Акрона" не приходится — роста цен на удобрения не ожидается. Константин Юминов из Raiffeisenbank считает, что пока "Акрону" не нужны новые средства в СЗФК: компания будет активно вкладывать в расширение азотного производства в Новгороде, а уже затем — в Олений Ручей и Талицкий участок.