Сергей Дюдин, руководитель департамента портфельных инвестиций «ВТБ Капитал Управление активами»

25 августа

Данные о продажах на первичном рынке жилья в США (за июль)

Участники рынка ожидают (консенсус прогноз Bloomberg), что продажи новых домов в июле увеличатся на 5,7% к предыдущему месяцу до 429 тысяч. Продажи новых домов являются одним из важных показателей для рынков капитала, поскольку сектор недвижимости в целом является одним из основных составляющих финансового благосостояния среднестатистического американца и косвенно отражает уровень потребительских настроений в экономике. В текущем году фактические данные на протяжении нескольких месяцев выходили хуже рыночных ожиданий, что является тревожным сигналом, однако это отклонение пока выглядит незначительным и не позволяет говорить об устойчивом ухудшении на рынке жилья. Поэтому вряд ли данная статистика сможет повлиять на денежно-кредитную политику ФРС США в ближайшей перспективе.

26 августа

Финансовые результаты Московской биржи за полугодие по МСФО

Мы ожидаем, что квартальная чистая прибыль останется на уровне прошлого года и составит примерно 3,3 млрд руб. Незначительное снижение комиссионных доходов за квартал будет компенсировано ростом процентных доходов, а маржа по чистой прибыли снизится в пределах нескольких процентных пунктов по сравнению с прошлым годом. Наибольший интерес будут представлять комментарии руководства компании относительно динамики операционных расходов, комиссионных и процентных доходов, а также прогресса по обеспечению доступа международных депозитариев Euroclear и Clearstream к рынку акций.

27 августа

Финансовые результаты Evraz за второй квартал по МСФО

К этому моменту свои результаты уже раскрыли «Северсталь», ММК, НЛМК. Все три компании продемонстрировали хороший контроль над расходами, что в совокупности с положительной динамикой цен на сталь, позволило продемонстрировать сильные результаты (рост рентабельности по итогам второго квартала у всех трех компаний) благодаря эффекту низкой базы. Evraz отчитывается «последним» из российских сталелитейщиков, и внимание инвесторов будет обращено на способность компании повышать свою эффективность путем сокращения издержек и показатели долговой нагрузки.

27 августа

Финансовые результаты Polymetal за второй квартал по МСФО

Polymetal - обладатель качественных золотодобывающих активов, и на сегодняшний день самая эффективная российская золотодобывающая компания. Сравнительно низкая стоимость добычи металла, позволяет Polymetal генерировать бóльший денежный поток на тонну добытого золота. Основное внимание в отчетности будет обращено на подтверждение/увеличение планов по объемам добычи металла, а также на динамику инфляции затрат.

27 августа

Финансовые результаты ОК «Русал» за второй квартал по МСФО

На деятельность «Русала» во втором квартале влияло сразу несколько положительных факторов - слабый рубль, рост цен на алюминий на LME, рост спот-премий реальных продаж компании конечным потребителям по сравнению с биржевой ценой. Все это должно найти отражение в публикуемой отчетности. Объем долга компании сопоставим с текущей рыночной стоимостью доли в ГМК «Норильский никель», а процентные платежи с дивидендами, получаемыми от «Норильского никеля». Основное внимание в отчетности будет обращено на свободный денежный поток компании и динамику производственных затрат.

28 августа

Финансовые результаты Сбербанка за второй квартал по МСФО

По нашим оценкам чистая прибыль банка за квартал продемонстрирует рост примерно на 1% по сравнению с прошлым годом и составит порядка 87 млрд руб. Рост кредитного портфеля с начала года составит более 1 трлн. руб., тогда как рост депозитного портфеля, вероятно, будет более скромным. Качество кредитного портфеля банка останется на достаточно высоком уровне, и мы не ожидаем увеличения доли просроченной задолженности в портфеле по сравнению с первым кварталом 2014 года. Несмотря на то, что мы ожидаем увеличение стоимости фондирования для банка во втором квартале, в целом, результаты Сбербанка будут умеренно позитивны.

Динамика котировок акций «Сбербанка» в последнее время во многом обусловлена не фундаментальными показателями банка, а интересом инвесторов к российскому рынку в целом и развитием событий вокруг Украины. Наиболее интересны будут комментарии руководства банка относительно влияния санкций западных стран на стоимость фондирования, а также их ожиданий от результатов банка по итогам текущего года.

28 августа

Финансовые результаты «Уралкалия» за второй квартал по МСФО

Основное внимание будет обращено на комментарии руководства компании о текущей ситуации и ближайших перспективах рынка калия, а также комментарии относительно подписания китайского контракта.

28 августа

Финансовые результаты «Аэрофлота» за первое полугодие по МСФО

На деятельность «Аэрофлота» в этом году оказали влияние несколько негативных факторов и событий. К ним можно отнести и ослабление рубля, и санкции против дочерней компании «Добролет», и рост затрат в связи с отменой транзитных маршрутов через Украину, и влияние на доходы Группы банкротства нескольких туристических операторов. Влияние многих из этих событий найдут отражение в отчетности за второе полугодие.

28 августа

Данные по ВВП США в годовом выражении

Бюро экономического анализа (БЭА) анонсирует вторую оценку ВВП США за второй квартал текущего года. Участники рынка ожидают, что реальный ВВП США вырастет за этот период на 3,9% к предыдущему кварталу (аннуализированные данные). Это немного меньше первой оценки, сделанной БЭА, которая составляла 4,0%. Несмотря на слабые данные по ВВП за первый квартал (-2,0%), текущие среднесрочные оценки показывают, что экономика США вышла на устойчивые темпы роста 2-3% в год. Участники рынка оценивают вероятность повторения рецессии не более чем в 11%, что также не позволяет говорить о возобновлении устойчивых неблагоприятных тенденций в экономике США. В зависимости от того, какие выйдут фактические данные по ВВП, будут во-многом зависеть итоги ближайшего заседания ФРС США, которое состоится в середине сентября текущего года.

29 августа

Финансовые результаты «Норильского никеля» за второй квартал по МСФО

Второй квартал для ГМК «Норильский никель» был благоприятным – рост цен на никель, платину и палладий помог компании сформировать достаточный свободный денежный поток для выплаты высоких дивидендов, согласно достигнутым договоренностям с акционером компании ОАО «Русал». Основное внимание в отчетности будет обращено на показатели свободного денежного потока, а также на комментарии компании относительно процесса выполнения программы модернизации. Интересна будет оценка развития ситуации в Индонезии касательно запрета на экспорт никелевой руды.