Зарубежные инвесторы не дождались стабилизации

Волна интереса к российскому рынку сменилась оттоком средств из международных фондов, ориентированных на Россию. За неделю такие фонды потеряли $135,6 млн. Эксперты связывают это с негативными геополитическими ожиданиями инвесторов и желанием зафиксировать прибыль, полученную за счет вложений в бумаги сырьевых компаний.

Данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR) свидетельствуют, что международные инвесторы, в течение двух месяцев наращивавшие инвестиции на российском фондовом рынке, начали их забирать. С 13 по 19 ноября фонды, инвестиционная политика которых ориентирована на вложения в Россию, потеряли $135,6 млн. Это более чем вчетверо превышает результаты привлечений на предшествующей неделе ($31 млн), но вчетверо меньше поступления за два месяца ($570 млн).

Отток последней недели оказался максимальным недельным оттоком с июля. Тогда на фоне введения США секторальных санкций в отношении России и крушения малайзийского Boeing на юго-востоке Украины инвесторы забрали из российских фондов более $170 млн. Как и четыре месяца назад, на прошлой неделе инвесторы реагировали на негативный информационный фон, сложившийся вокруг Украины. Ранее наблюдавшиеся притоки участники рынка связывали с относительной стабилизацией геополитической ситуации и надеждами инвесторов на то, что встречи президента Владимира Путина с лидерами Запада приведут к достижению договоренностей. "Однако этого не произошло, и эскалация конфликта по юго-востоку Украины только усиливается",— сетует старший портфельный управляющий УК "Капиталъ" Вадим Бит-Аврагим.

Из-за активизации боевых действий на юго-востоке Украины 12 ноября США и Австралия инициировали проведение внеочередного совещания Совбеза ООН. В ходе встречи помощник генерального секретаря ООН Йенс Андерс Тойберг-Франдзен отметил риски начала новой фазы силового противостояния на востоке Украины. В таких условиях участники рынка опасаются ужесточения санкций со стороны западных стран в отношении России. "Новостной фон ухудшился, и инвесторы продемонстрировали негативную реакцию",— подтверждает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики управляющей компании "Альфа-капитал" Владимир Брагин.

Иностранные инвесторы не верят в продолжительный рост фондового рынка и предпочитают зафиксировать прибыль, полученную за месяц. Наблюдавшийся в течение месяца интерес к российскому рынку носил спекулятивный характер. "Судя по движению котировок на локальном рынке, покупались в основном "голубые фишки", бумаги сырьевого и металлургического секторов. Они же и составляют основу российских индексов",— указывает господин Брагин. В пятницу индекс ММВБ поднялся до максимальной отметки с октября 2013 года — 1531 пункта, прибавив за месяц 11,5%. "Инвесторы, которые заходили на рынок, покупали наши активы по низким ценам, стремясь сыграть на том, что бумаги российских экспортеров сырья вырастут. И хотя курс рубля просел, если валютный риск был застрахован, можно было получить неплохую выручку",— полагает директор департамента стратегических инвестиций инвестиционной компании "Регион" Валерий Пятницев.

Виталий Гайдаев, Мария Яковлева