По оценкам S&P, в 2015 году российские банки будут испытывать повышенную потребность в капитале. По подсчетам агентства, в базовом сценарии для поддержания роста кредитных портфелей на уровне 12% (то есть примерно на уровне прогнозов ЦБ, регулятор ожидает роста на 12–15%) с затратами на резервы в 3% (или 1 трлн руб.) крупнейшим 30 банкам в 2015 году может потребоваться докапитализация на 220 млрд руб. Причем при расчетах аналитики исходят из того, что эти средства потребуются именно от акционеров, поверх направленной на докапитализацию всей чистой прибыли за 2015 год (300 млрд руб.). В этих расчетах сделано существенное допущение, что дивиденды крупнейшими банками выплачиваться не будут. Хотя затраты на дивиденды — весьма ощутимая величина (в 2013 году банки выплатили акционерам 111 млрд руб.).

В случае наступления стрессового сценария в связи с макроэкономическими факторами (отрицательного ВВП, низкой цены на нефть, сильной сохраняющейся волатильности на валютном рынке и др.) качество активов банков будет ухудшаться более быстрыми темпами. Затраты банков на резервы могут возрасти до 4% от кредитных портфелей (1,3 трлн руб.). В итоге крупнейшие банки станут убыточными (совокупный убыток может достигнуть 80 млрд руб.) и их потребность в докапитализации возрастет до 560 млрд руб. При этом пик проблем с кредитами, по оценкам S&P, ожидается не ранее третьего квартала 2015 года.

Впрочем, если сопоставить эти данные с кризисным 2009 годом, то даже стресс-сценарий 2015 года в целом выглядит лучше. В 2009 году все российские банки потратили на резервы вдвое больше, чем в 2008 году (6,7% от кредитного портфеля против 4,5%). При этом на докапитализацию потребовалось 657 млрд руб., из которых 643 млрд руб. выделили акционеры. В 2008 году банки увеличили капитал на 300 млрд, причем в основном за счет прибыли. В презентации S&P отмечается, что в отличие от прошлого кризиса, в этот раз темпы роста корпоративного портфеля и долговой нагрузки существенно ниже, риск-менеджмент улучшился, проблемы в розничном сегменте уже в большей части реализовались и «мгновенного шока» у банков не будет, «проблемы будут накапливаться и решаться постепенно».

Вполне оптимистичные прогнозы S&P заметно расходятся с ожиданиями банкиров. Напомним, что только в случае с ВТБ и Газмпробанком правительство активно обсуждает вариант их возможной докапитализации в общей сложности на 350 млрд руб. (см. “Ъ” от 25 ноября), что уже больше заложенных акционерных расходов по базовому сценарию. Впрочем, по словам замдиректора S&P Сергея Вороненко, еще не факт, что госбанки получат средства в том объеме, о котором говорится сейчас, и непонятно, в какой форме. «В нашем понимании, возвратные суборды сроком пять-десять лет как инструмент капитала имеют ряд ограничений, и в наших расчетах они не учитываются»,— заявил он. Стоит также отметить, что если прогнозов по капиталу агентство до сих пор не делало, то цифры кредитных потерь им назывались, и эти оценки были заметно более пессимистичными, чем вышло в итоге. Так, в 2008 году S&P прогнозировало совокупные затраты банков на резервы за 2009–2011 годы на уровне $80 млрд. По факту вышло 1382 млрд руб. (исходя из курса на 1 января 2012 года, это $43 млрд.).

Елена Ковалева