Сохранение квот ОПЕК вызвало рекордное падение российской валюты

Решение ОПЕК сохранить квоты на добычу нефти без изменения ощутимо ударило по цене на нефть и рикошетом — по российской национальной валюте. Вчера цена европейских сортов нефти марки Urals и Brent обновила четырехлетний минимум, приблизившись к уровню $70 за баррель. А курсы доллара и евро достигли новых максимумов, вплотную подойдя к уровню 50 руб./$ и превысив планку в 62 руб./€ соответственно. Такой результат последнего рабочего дня ноября позволил российской валюте завершить месяц исторически рекордным ослаблением. Реакция ЦБ пока последовала только в форме словесных интервенций.

На этой неделе цены на нефть испытали сильнейшее за последние три года падение. По данным агентства Bloomberg, в пятницу стоимость североморской нефти Brent на спот-рынке вплотную приблизилась к уровню $70 за баррель. В ходе пятничных торгов она опускалась до $70,07 за баррель, что является минимальным значением с 26 мая 2010 года. Многолетний минимум обновила и цена российской нефти Urals, которая на вчерашних торгах достигала отметки $70,14 за баррель. Уверенное снижение цен на нефть продолжается третий месяц подряд: за это время различные сорта подешевели на 27-28%. Причем только за последнюю неделю цены упали на 9,4-9,8%, что стало сильнейшим недельным падением с мая 2011 года. Тогда падение цен превысило 10%.

Обвал цен на нефть начался в четверг после оглашения итогов заседания ОПЕК, на котором решалась судьба квот на добычу углеводородов. По завершении пятичасовых переговоров участники картеля не смогли договориться о поддержании мировых цен на нефть и приняли решение сохранить добычу нефти на прежнем уровне (30 млн барр./сутки), установленном в декабре 2011 года (подробнее см. "Ъ" от 28 ноября).

Такой исход заседания и прогнозировался большинством участников рынка, но хладнокровие, с которым решение было принято (не были даже ужесточены требования к соблюдению существующих квот), разочаровало участников рынка. "Мало того что квоты остались без изменений, председатель ОПЕК не выказывал вообще никакой озабоченности по поводу цен. Сложилось впечатление, что организацию все устраивает и она не видит никаких причин для беспокойства, даже если цена упадет еще ниже",— отмечает трейдер банка "Глобэкс" Андрей Богун. По словам старшего портфельного управляющего GHP Group Александра Черноморова, в условиях замедления темпов роста экономики Китая и роста добычи нефти в США только согласованные действия членов ОПЕК могут остановить падение цен на нефть. "В противном случае спрос и предложение будут выравнены принудительно в результате дальнейшего снижения цены ниже себестоимости большинства проектов, и какие-то из них придется замораживать до лучших времен",— отмечает господин Черноморов.

Обвал цен на нефть негативно сказался на российском валютном рынке. В самом начале пятничных торгов курс доллара на Московской бирже стремительным рывком превысил уровень в 49 руб./$, поднявшись до отметки 49,9 руб./$, обновив тем самым исторический максимум, установленный 7 ноября. По итогам он составил 49,50 руб./$, что на 1,46 руб. выше уровня закрытия четверга и на 3,8 руб.— значения закрытия прошлой недели. Курс евро в первые минуты биржевых торгов также обновил максимальное значение, достигнув отметки 62,03 руб./€. По итогам торгов курс евро вырос на 1,75 руб., до отметки 61,70 руб./€, что на 5 руб. выше уровня закрытия прошлой недели. С начала месяца курсы валют выросли на 6,5 руб. и 7,7 руб. соответственно. Для рубля это худший в абсолютном выражении месячный результат за всю историю. Сопоставимое обесценение рубль испытал только в кризисном январе 2009 года, но даже тогда максимальный месячный рост курсов доллара и евро составил 6,3 руб. и 7,2 руб. соответственно.

В таких условиях участники рынка не исключают дальнейшего обесценения рубля. По словам управляющего по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка Романа Османова, предстоящая неделя будет проходить под влиянием решения ОПЕК, которое существенно снизило котировки нефти. "Фундаментальных причин роста нефти не видится, небольшое восстановление цен может произойти по техническим причинам, но оно не сможет сильно поддержать рубль",— отметил господин Османов. По оценкам главного аналитика Нордеа-банка Дмитрия Савченко, если цены на нефть опустятся ниже $70 за баррель, курс доллара будет искать равновесие выше 50 руб./$. Дополнительно рубль будет ослаблять необходимость крупных выплат российских компаний по внешним долгам в декабре. По данным ЦБ, до конца года предстоит уплатить около $30 млрд. "К настоящему моменту компании аккумулировали большую часть необходимых денег, но в любом случае может обостриться ситуация с нехваткой валютной ликвидности, усугубленная закрытыми внешними рынками капитала",— резюмировал Дмитрий Савченко.

Поддержать рубль мог бы Банк России: отпуская нацвалюту в свободное плавание в начале месяца, ЦБ предупреждал, что может вернуться к поддержке рубля через валютные интервенции в случае возникновения угрозы финансовой стабильности. Вчера регулятор снова напомнил об этом. "Банк России внимательно следит за ситуацией на валютном рынке, в том числе анализирует влияние динамики курса на другие сегменты финансового рынка. В случае выявления угроз дестабилизации ситуации ЦБ готов будет провести валютные интервенции",— заявили вчера агентству ТАСС в Банке России. Это может сработать. По словам специалиста казначейства банка "Возрождение" Михаила Берулавы, в настоящее время валютный рынок низколиквиден, поэтому появление даже не очень крупного предложения валюты может способствовать сильному укреплению рубля. Так, в четверг продажа $400 млн, произошедшая в середине торгового дня (стороны сделки неизвестны), вызвала снижение курса доллара сразу на 50 коп.

Виталий Гайдаев