Мониторинг / бюджет

Средняя цена нефти российского сорта Urals по итогам 2014 года сложилась на уровне $97,6 за баррель, сообщил вчера Минфин. В 2013-м средняя цена составляла $107,9 за баррель — так что в завершившемся году этот показатель в сравнении с предыдущим снизился лишь на $10,3. Такое относительно скромное снижение объясняется тем, что большую часть 2014 года нефть стоила дороже $100, стремительное падение ее цены до нынешних $50 за баррель началось лишь в четвертом квартале. Отдельно в декабре 2014-го, по данным Минфина, баррель Urals стоил $61,1 — против $109,9 в декабре 2013-го.

Примечательно, что ценовой результат 2014-го весьма схож с ситуацией 2008 года — года начала мирового экономического кризиса. Тогда, после резкого взлета нефтяных цен, также в четвертом квартале, случился их обвал до декабрьского дна — $40. Среднегодовая цена Urals тогда составила $94,4. Далее в кризисном 2009 году цена нефти медленно росла (вплоть до $75 за баррель к концу периода), и ее среднегодовой уровень составил тогда $61,1 за баррель. Судя по прогнозам на 2015 год, большинство аналитиков сейчас ориентируются на повторение восстановительного сценария 2009 года. При этом причины падения цен 2008 и 2014 годов, как известно, различны — в первом случае это прежде всего перегрев рынков из-за чрезмерного увлечения производными инструментами, во втором — превышение предложения над спросом.

Как видно из графика, в целом объем доходной части федерального бюджета РФ (наполовину наполняемого за счет нефтяных налогов и пошлин) напрямую зависит от среднегодовой цены Urals. По итогам 2014 года, впрочем, зафиксировано отклонение от этого условного правила параллельного движения двух переменных. Цена нефти в завершившемся году в сравнении с 2013-м снизилась, однако доходная часть госказны выросла. В конце декабря прошлого года глава Минфина Антон Силуанов сообщал, что его ведомство ожидает исполнения доходов-2014 на уровне 14,36 трлн руб.— это на 10% больше, чем было в 2013 году (13,02 трлн руб.). Это отклонение от привычного тренда объясняется прежде всего девальвацией российского рубля, закрывшей все дыры в бюджете. В конце 2008 — начале 2009 года национальная валюта также обесценивалась, но куда в более скромных масштабах. Курс рубля с 26,5 руб./$ в октябре 2008-го тогда вырос до 35,7 руб./$ в феврале 2009-го, вернувшись затем к значению 29 руб./$ к октябрю 2009 года.

Вадим Вислогузов