Акции европейских компаний пользуются глобальным спросом

Международные инвесторы с оптимизмом смотрят на перспективы европейской экономики и активно наращивают вложения в акции. В первую очередь инвесторы выбирают акции европейских компаний. В числе аутсайдеров среди развивающихся стран продолжают оставаться Россия и Бразилия.

Февральский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками BofA Merrill Lynch, продемонстрировал резкий рост спроса инвесторов на рисковые активы. Из представителей 196 компаний, под управлением которых находятся активы стоимостью $559 млрд, число управляющих, увеличивших инвестиции в акции, на 51% превысило число тех, кто сокращал вложения. Месяцем ранее оптимистов было больше на 45%. Это происходит за счет доли облигаций, которые 79% инвесторов на данный момент считают переоцененным активом.

Несмотря на готовность рисковать в целом, инвесторы основательно подходят к выбору направлений инвестирования. Опрошенные портфельные управляющие отдают предпочтение инвестициям в акции европейских компаний. В феврале число инвесторов, назвавших их наиболее перспективным направлением для инвестиций, на 51% превзошло число пессимистов. Это рекордное значение за всю историю наблюдений. В январе оптимистов было всего на 18% больше. В итоге 55% опрошенных управляющих заявили об увеличении вложений в этот класс активов.

Самым популярным сектором экономики стала автомобильная промышленность. По данным опроса, число респондентов, увеличивших инвестиции в этот сектор на 28%, превысило число тех, кто осуществлял продажи. В январе покупателей было всего на 16% больше. Также выросла популярность сектора туризма и отдыха — на 10 процентных пунктов (п. п.). В то же время значительно упал интерес инвесторов к банкам и страховым компаниям. За последний месяц эти сектора потеряли 32 и 20 п. п. соответственно, и теперь инвестиции в них в целом сокращаются.

Инвесторы ожидают позитивного влияния на экономику региона недавнего решение Европейского центробанка о проведении нового этапа количественного смягчения. «ЕЦБ развеял опасения о возможной глобальной дефляции, и в феврале участники рынка стали вновь ожидать инфляции»,— отмечает главный инвестиционный стратег BofA Merrill Lynch Research Майкл Хартнетт.

В то же время у опрошенных инвесторов снижается интерес к американским акциям. Количество портфельных управляющих, позитивно относящихся к ним, лишь на 6% превышало число настроенных негативно. В январе этот показатель был на уровне 24%. К тому же инвесторы продолжают с осторожностью относиться к вложениям в сырьевые активы и акции компаний развивающихся рынков. В этом месяце число глобальных инвесторов, в чьих портфелях доля вложений в акции компаний emerging markets (EM) опустилась ниже индикативного уровня, на 1% превышает число управляющих, что увеличили их долю. В январе пессимистов было на 12 п. п. больше. При этом в числе аутсайдеров среди развивающихся стран продолжают оставаться Россия и Бразилия.

Виталий Гайдаев