Инвестиции

"Роснефть" за пять лет предприняла серьезные усилия, чтобы из крупной национальной нефтекомпании превратиться в глобального игрока энергетического рынка. Компания приобрела активы практически во всех ключевых регионах, но санкции создали дополнительные трудности для зарубежного бизнеса "Роснефти".

Еще пять лет назад зарубежная стратегия "Роснефти" практически ограничивалась сбытом нефти и нефтепродуктов. У компании было несколько сравнительно небольших проектов по геологоразведке в Казахстане, Абхазии, ОАЭ и Алжире. Ситуация изменилась в 2010 году, когда "Роснефть" решила войти в нефтеперерабатывающий бизнес сразу в Германии и Китае. Компания купила у венесуэльской госкомпании PDVSA 50% в лидере немецкой нефтепереработки Ruhr Oel, которой принадлежат доли в четырех местных НПЗ. Второй половиной Ruhr Oel владеет британская BP, с которой в тот момент "Роснефть" начинала обсуждать стратегическое партнерство. По мнению экспертов, эта сделка была продиктована не только коммерческими, но и политическими и стратегическими соображениями. В прошлом году "Роснефть" поставила на Ruhr Oel 21,3 млн тонн нефти — треть от всех своих поставок в Европу. "В масштабах "Роснефти" бизнес Ruhr Oel не такой уж крупный, но, вероятно, тогда эта сделка рассматривалась как часть более масштабного партнерства с BP",— говорит Алексей Кокин из "Уралсиб Кэпитал". Тогда же "Роснефть" начинает переговоры с CNPC о строительстве НПЗ в Тянцзине — инвестиции планировались на уровне $5 млрд. "Этот проект планировался для того, чтобы обеспечить объем потребления российской нефти в Китае",— полагает господин Кокин. Сейчас стороны разрабатывают проектную документацию, запуск завода запланирован на 2020 год.

С Венесуэлой связаны и наиболее масштабные зарубежные добычные проекты "Роснефти". В 2010 году "Роснефть", "Газпром нефть", "Сургутнефтегаз" и ЛУКОЙЛ вместе с PDVSA начали проект "Хунин-6" по разработке месторождения тяжелой нефти в бассейне Ориноко. Запасы оцениваются в 195 млрд тонн нефти, добыча в прошлом году выросла в 2,3 раза, до 1,5 млн баррелей. По мнению аналитиков, это изначально был во многом политический проект, который должен был сделать Россию крупнейшим иностранным инвестором в венесуэльском ТЭКе. При этом участие в проекте позволило российским компаниям поставить на баланс существенные запасы. У "Роснефти" в Венесуэле есть и собственный проект с PDVSA по тяжелой нефти "Карабобо-2", а также доли в трех более мелких проектах, доставшиеся компании после покупки ТНК-ВР.

Поглощение ТНК-ВР сделало "Роснефть" обладателем большого количества разнообразных зарубежных активов, в основном в Латинской Америке. Так, "Роснефть" получила 45% в проекте "Солимойнс" в Бразилии, где ТНК-ВР надеялась найти нефть. По итогам геологоразведки выяснилось, что там в основном газ — это заставило "Роснефть" искать варианты его монетизации на бразильском рынке. В текущем году компания консолидировала 100% в проекте. При этом "Роснефть" ведет переговоры о проведении геологоразведки на шельфе Кубы, а также в Эквадоре. "Латинская Америка является одним из немногих оставшихся в мире регионов с существенными неразведанными запасами углеводородов, поэтому стратегически работа здесь для "Роснефти" оправданна, хотя во многом она объясняется геополитическими соображениями",— говорит Валерий Нестеров из Sberbank Investment Research. Вместе с ТНК-ВР "Роснефти" также достались добычный и геологоразведочный проекты во Вьетнаме. Ее партнером по двум блокам на вьетнамском шельфе является государственная PetroVietnam, в прошлом году стороны создали СП для работы на шельфе Печорского моря. Наконец, последняя волна зарубежных приобретений "Роснефти" пришлась на сделки по российскому шельфу с ExxonMobil, Eni и Statoil. Компания получила опционы на вход в крупные месторождения Point Thomson на Аляске и три участка в Мексиканском заливе, долю в проектах по сланцевой нефти в Западном Техасе и канадской провинции Альберта, долю в блоке на шельфе Баренцева моря и ряд других активов. Общая логика сделок была такова, что за право участия в разработке российского шельфа партнеры "Роснефти" должны были предложить ей доли в проектах в своих регионах присутствия. "Была поставлена задача стать глобальной нефтегазовой компанией с присутствием во всех ключевых регионах",— говорит собеседник "Ъ", близкий к "Роснефти". Для оптимизации логистики предполагалось создать собственное трейдерское подразделение — переговоры о покупке трейдерского бизнеса велись с Morgan Stanley.

Но, как отмечают аналитики, западные санкции существенно повредили этим планам. "Возможно, "Роснефти" удалось бы со временем выстроить логичную модель развития зарубежных активов, но сейчас из-за санкций и снижения цен на нефть компания больше заботится о развитии своих ключевых активов в России",— говорит директор Small Letters Виталий Крюков. По его мнению, наибольшие перспективы связаны с месторождениями в Латинской Америке, на которые мало влияет геополитика: там можно добиться синергии между проектами компании в разных странах региона и не исключены крупные открытия.

Юрий Барсуков