Пайщики устали от российских активов

Рекордный по продолжительности за всю историю рынка коллективных инвестиций отток средств из открытых паевых инвестфондов по итогам июня сменился притоком. На фоне многомиллиардных оттоков 18 предыдущих месяцев 156 млн руб. июньских инвестиций выглядят незначительно, но пайщики умело пользуются конъюнктурой, проявляя особый интерес к валютным активам.

Июнь стал самым успешным месяцем для рынка коллективных инвестиций за последние полтора года. Об этом свидетельствуют данные Национальной лиги управляющих (НЛУ) по привлечению средств в открытые паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Впервые после рекордных 18 месяцев чистого оттока средств эти ПИФы показали чистый приток — 155,5 млн руб. Положительное сальдо обеспечили в первую очередь фонды фондов, инвестирующие в валютные активы, которые привлекли свыше 1 млрд руб. Символические суммы привлечения показали фонды смешанных инвестиций (43 млн руб.) и фонды денежного рынка (5 млн руб.). Наибольшие потери понесли фонды акций (с учетом индексных фондов — 765 млн руб.), из консервативных фондов облигаций инвесторы вывели 169 млн руб.

Новая волна интереса частных инвесторов к зарубежным активам связана с ослаблением российской валюты, которое началось в конце мая. За июнь курс доллара вырос уже почти на 7%. В результате согласно данным НЛУ, фонды валютных облигаций обеспечили доход в июне в размере 4-8,5%, сырьевые фонды фондов — 3-7%. При этом фонды рублевых облигаций показали рост стоимости пая в пределах 2%, а паи крупнейших фондв акций и индексных за месяц подешевели на 1-2%.

"Многие фонды фондов имеют экспозицию на зарубежные активы, а именно это сейчас продается хорошо. Интерес к развивающимся рынкам немного поугас на фоне снижения аппетита к риску, а к развитым рынкам, наоборот, интерес есть",— отмечает директор департамента управления активами "Альфа-Капитала" Виктор Барк. По его словам, притоки наблюдаются не только в фонды фондов, но и в фонды других категорий, позиционируемые с ориентацией на зарубежные рынки. "Для привлечения денег критически важно развивать новые продукты, ориентированные на новые технологии, зарубежные рынки, глобальные тренды. Среди российских инвесторов в ПИФы наблюдается определенная усталость от продуктов, ориентированных в российские классы активов, несмотря на их значительную недооценку",— отмечает председатель совета директоров "ВТБ Капитал Управление активами" Владимир Потапов.

Впрочем, эксперты признают, что притоки по итогам месяца говорят не о динамике всего рынка, а об активности отдельных игроков. Так, большую часть притока как в открытые ПИФы, так и в фонды фонов обеспечил ПИФ "Сбербанк-Биотехнологии" (943 млн руб.). "По-видимому, нам удалось найти интерес клиентов",— считает руководитель отдела управления акциями "Сбербанк Управление активами" Евгений Линчик. Любопытно, что самый значительный отток также продемонстрировал ПИФ "Сбербанк Управление активами" — фонд облигаций "Илья Муромец" (минус 299 млн руб.). "С начала года в фонд "Илья Муромец" был самый большой приток. В июне была коррекция на рынке гособлигаций и в рубле, и некоторые пайщики фиксировали прибыль",— поясняет руководитель группы управления бумагами с фиксированной доходностью "Сбербанк Управление активами" Евгений Коровин.

Однако шансов на сохранение положительной динамики рынка коллективных инвестиций немного. "Приток в фонды — это хороший сигнал. Значит, у людей есть сбережения и они готовы их инвестировать",— считает Виктор Барк, но сразу же оговаривается, что с поправкой на текущее ухудшение экономической активности и снижение реальных доходов населения резкого увеличения притоков, скорее всего, не будет. В то же время, по его мнению, если к концу года тренд в российской экономике начнет меняться, то притоки должны будут увеличиться в том числе и в фонды, ориентированные на российский рынок.

Мария Яковлева