Углубление рубля
Нефть, ставки, китайская экономика играют против российской валюты
Плавное ослабление рубля в последние дни перешло в стремительное падение. Еще в середине лета курс доллара колебался в диапазоне 55-57 руб./$, а уже в пятницу он уверенно приблизился к 69 руб./$. Курс евро столь же стремительно преодолел уровень 78 руб./€. Банк России почти год назад отправил российскую валюту в свободное плавание, и теперь ее движения остаются полностью во власти нефти, американских ставок и темпа роста экономики Китая.
Фото: Кирилл Кухмарь, Коммерсантъ
В пятницу на торгах Московской биржи курс доллара впервые с начала февраля преодолел уровень 68 руб./$. По итогам дня он остановился на отметке 68,79 руб./$, что на 1,7 руб. выше закрытия четверга и на 4,2 руб. выше значения недельной давности. Курс евро вырос за неделю на 3,35 руб. и впервые с 5 февраля в ходе торгов превышал уровень 78 руб., хотя и закрылся на отметке 77,96 руб./€. В результате курсы ведущих мировых валют обновили на российском рынке семимесячные максимумы. Такого взлета курсов иностранных валют за одну неделю на российском рынке не было с начала июня. Тогда инвесторы избавлялись от рублей из-за снижения цен на нефть и ухудшения геополитического фона. В результате курсы доллара и евро выросли на 4,4 руб. и 5,5 руб. соответственно.
За минувшую неделю рубль продемонстрировал худшую динамику среди валют 24 развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, за этот период курс доллара на российском рынке вырос более чем на 5%. Впрочем, заметно ослабили позиции и колумбийский, и малайзийский песо, подешевевшие относительно доллара более чем на 3%. Курсы большинства других валют развивающихся стран снизились на 1-2,1%. Инвесторы продолжают уходить в долларовые активы на ожиданиях начала цикла повышения ставок в США и из-за опасений замедления темпов роста экономики Китая. "Рынки пристально отслеживают перспективы повышения ключевых ставок ФРС США, что увеличивает привлекательность активов, номинированных в долларах, из-за чего и наблюдается отток капитала с рынков развивающихся стран",— отмечает портфельный управляющий UFG Wealth Management Антон Толмачев.
Не способствует росту спроса на валюты развивающихся стран замедление темпов экономического роста в Китае. В пятницу агентство Markit Economics сообщило о падении деловой активности в перерабатывающей промышленности Китая к минимальным уровням за последние шесть лет. Предварительное значение индикатора составило в августе 47,1 пункта против 47,8 пункта в июле. Опрошенные Bloomberg аналитики в среднем прогнозировали повышение показателя до отметки 48,2 пункта. В таких условиях инвесторы опасаются жесткой просадки китайской экономики.
По данным августовского опроса инвестиционных фондов, проведенного Bank of America Merrill Lynch, две трети портфельных управляющих полагают, что темпы роста ВВП Китая замедлятся до 6% к 2018 году, тогда как прогноз на текущий год составляет 6,8%.
Замедление темпов роста экономики Китая способствует снижению цен на сырье, а вместе с ними и ослаблению экономик развивающихся стран, в особенности имеющих сырьевую ориентацию, отмечает директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики "Альфа-Капитал" Брагин. По данным агентства Reuters, на минувшей неделе стоимость североморской нефти Brent на европейском спот-рынке упала на 7,8%, до $43,53 за баррель, российская Urals подешевела на 8,9%, до $42,83 за баррель. В таких условиях Народный банк Казахстана объявил о переходе к свободному курсообразованию национальной валюты. В результате курс тенге к доллару в минувший четверг обвалился за день на 27% (см. "Ъ" от 21 августа).
Агентство Bloomberg, со ссылкой на шведский банк SEB, не исключило того, что вслед за Казахстаном девальвацию могут провести Туркмения, Таджикистан и Армения. Этому будут способствовать не только снижение цен на нефть, но и тесные торговые связи с Россией. По оценкам шведского банка, в ближайшие шесть месяцев Туркмения и Таджикистан могут обесценить свои валюты на 10-20%. По словам заместителя начальника аналитического управления банка "Зенит" Владимира Евстифеева, девальвация национальной валюты является одним из основных инструментов повышения эффективности экономики. Следующим шагом может стать повышение базовых ставок центробанками. "Таким образом, ряд стран предпринимают те же шаги, что и российский ЦБ в конце прошлого года",— отмечает господин Евстифеев.