Нефть подешевела до 11-летнего минимума

Цена на нефть марки Brent обновила минимум 2004 года. На торгах в Лондоне стоимость контрактов упала ниже $36,2 за баррель. Котировки на нефть WTI опустились до $35,72 за баррель. Аналитик брокерского дома «Открытие» Андрей Кочетков ответил на вопросы ведущей «Коммерсантъ FM» Оксаны Барыкиной.

— Что произошло, почему ралли продолжается вниз?

— Если говорить об оперативной обстановке, то это данные по активным нефтяным буровым США. Плюс 17 за прошлую неделю, 541 в общей сложности. Это прервало полосу снижения их числа в течение четырех недель, соответственно, рынок отреагировал.

— Что будет сегодня, какие факторы будут определять динамику?

— Думаю, сейчас на рынке можно говорить даже о некой панике, поскольку цены падают и падают, и пока не видно причин или поводов для того, чтобы они остановились на этом.

— В пятницу американский Конгресс принял финансовый план на следующий год. И один из пунктов — снятие эмбарго на экспорт нефти из страны. Обама уже заявил, что не будет блокировать документ. Как вы считаете, эти события могли оказать какое-то давление на нефтяную цену?

— Чисто психологическое, и то далеко не на всех, поскольку США до сих пор является чистым импортером нефти, закупая практически 70,5 млн баррелей ежедневно за границей.

— Хорошо, как долго это будет продолжаться?

— Сейчас нужно посмотреть, сколь эти цены повлияют на финансовое состояние компании, в частности, в Штатах ожидается банкротство значительного числа сланцевых проектов, у которых заканчиваются в том числе и хеджерующие позиции. Вообще на рынке рискованных облигаций ситуация сейчас очень непростая. Поэтому в начале 2016 года мы ждем где-то порядка 20 банкротств в этой отрасли.

Плюс должны сказаться уже последствия сокращения инвестиций крупных компаний. Вся крупнейшая семерка — Exxon Mobil, Shell, Chevron и так далее — значительно сократили свои вложения в новые проекты. И это должно сказаться на их уровне добычи. Как только начнется реальное сокращение по всему миру, тогда, я думаю, рынок остановится и начнет разворачиваться вверх. Но где-то до середины первого квартала, второго ждать этого не стоит. Хотя чисто технически нефть сейчас очень сильно перепродана. И для многих обладателей коротких позиций есть смысл уже частично их прикрывать.

— То есть к Новому году мы продолжим еще снижаться?

— Нет, я думаю, на этой неделе перед Рождеством мы все-таки немножечко отскочим, тем более, что такой значимый уровень как 11-летний минимум, заставляет подумать о том, что хватит уже шортить, пора уже немножко взять прибыль с рынка. И я думаю, что где-то в среду-четверг нефть покажет позитивную динамику.

— Андрей Анатольевич, наш экономический обозреватель считает, что российские игроки уже практически не обращают внимания на нефтяные котировки, согласны вы с ним?

— Если говорить о ценах в рублях, то да, мы видели цены гораздо ниже, и большую часть времени нефть стоила гораздо дешевле в рублях. Более того, скажем, текущее представление около 3 тыс. руб. за баррель родилось где-то несколько лет назад всего лишь. В том же кризисном 2009 году у нас нефть стоила 1-1,2 тыс. руб., и, в принципе, экономика никуда не делась, а потом даже начала развиваться вновь.

— То есть вы считаете, что сценарий похож?

— Сценарий похож, но он немного более плавный, чем в кризис 2008-2009 года, но, тем не менее, мы постепенно отвязываемся от нефти. Экономика никуда не делась, спад промышленности замедляется, инфляция тоже замедляется, достаточно просто даже посмотреть на продуктовую корзину — она стала все больше формироваться из продуктов местного питания, чем из европейских.

— Скажите, на фоне чего тогда растут курсы валюты?

— Тем не менее, влияние все же есть.

— То есть и так, и так?

— Мы привыкли к тому, что в начале года у нас нефть стоила 3,4-3,5 тыс. руб., сейчас где-то 2,6-2,7 тыс. руб., то есть влияние снижается, тем не менее, оно все-таки еще есть. Ведь импорт никто не отменял, у нас очень много поставок именно импортного продовольствия, импортных товаров и так далее, а это непосредственное влияние на курс.

— До каких отметок, вы предполагаете, это влияние еще будет распространяться?

— По моим прикидкам, расчетам, опыту и так далее думаю, что, во-первых, предел падения у нефти где-то до $30-33, после этого просто уже начинается полный кошмар для многих компаний. А что касается курса рубля, то да, где-то 70-75 — это тот диапазон, который будет на ближайшее время. Просто я не вижу того, что Центральному банку хочется сильно ослабить рубль. Это крайне негативно скажется на инфляции, это нарушает все планы по снижению ставки для улучшения условий кредитования экономики.

— Уточню только, 70-75 по доллару?

— Да, конечно, 70-75 по доллару.