Отток достиг максимума с начала года

Международные инвесторы сократили присутствие на российском рынке акций, за неделю забрав из инвестиционных фондов, ориентированных на Россию, почти $60 млн. Этот отрицательный недельный результат оказался максимальным с начала года. Однако он был компенсирован притоком через фонды Global Emerging Markets, что позволило российским фондовым индексам обновить максимальные значение.

Международные инвесторы на прошлой неделе агрессивно сокращали инвестиции на российском рынке, свидетельствуют данные Emerging Portfolio Fund Research. Суммарный объем средств, которые был выведен за неделю, закончившуюся 20 апреля, через фонды, ориентированные на Россию, достиг максимума с конца прошлого года — $57,6 млн. Это более чем вдвое превышает объем инвестиций, выведенных из фондов данной категории неделей ранее ($28 млн). Отток средств из России зафиксировали и фонды, ориентированные на EMEA, которые потеряли $41,6 млн.

Российский фондовый рынок оказался в числе аутсайдеров по движению инвестиций среди развивающихся стран. Больший объем средств на минувшей неделе был выведен из Китая — $187 млн. В это же время ЮАР, Турция, Индия показали скромные, но все же положительные результаты. Лидером по привлечению среди стран БРИКС стала Бразилия, в фонды которой было инвестировано более $380 млн, отмечают аналитики Sberbank Investment Research.

Отток иностранных инвестиций из России был ожидаем участниками рынка, поскольку российский рынок оказался в числе лидеров роста среди развивающихся стран. Уверенный рост российских фондовых индексов продолжается с середины января. За это время, по данным агентства Bloomberg, они прибавили в долларовом выражении почти 45% и заняли второе место среди фондовых индексов развитых и развивающихся стран. Больший рост продемонстрировал только бразильский индекс BOVESPA, поднявшийся за три месяца на 57%. Большинство остальных фондовых индексов развивающихся стран выросли на 20-30%, индикаторы развитых стран продемонстрировали рост в пределах 12%. "После периода роста на локальных финансовых рынках иностранные инвесторы начали фиксировать прибыль в российских активах. Нервозности добавляет волатильность на рынке нефти, а также опасения того, что ралли на финансовых рынках сырьевых экономик идет вразрез с динамикой макроэкономических показателей",— отмечает портфельный управляющий группы "Тринфико" Денис Мухин.

Несмотря на усилившийся отток иностранных инвестиций из специализированных на Россию фондов, российские индексы на минувшей неделе смогли обновить максимумы. В четверг индекс ММВБ достиг небывалой высоты — 1976,69 пункта, обновив рекорд, установленный 12 декабря 2007 года. Даже с учетом последующего снижения на 0,5% по итогам недели фондовый индекс прибавил 3,1% и остался возле исторических максимумов (1967 пунктов). Индекс РТС вырос за неделю на 2,9% и остановился возле десятимесячного максимума — 931,46 пункта. По словам аналитика UFG Wealth Management Алексея Потапова, частично отток из специализированных фондов компенсировали вложения в Россию со стороны фондов Global Emerging Markets (GEM), которые были обусловлены общим притоком средств на развивающиеся рынки. За неделю, закончившуюся 20 апреля, фонды GEM зафиксировали чистый приток средств в размере $1,1 млрд, из которых $52 млн пришлось на Россию, отмечают аналитики Sberbank Investment Research.

Впрочем, участники рынка рекомендуют не рассчитывать на приток инвестиций через глобальные фонды. "Такие притоки неустойчивы и могут в любое время развернуться",— отмечает Алексей Потапов. По словам заместителя гендиректора по инвестициям УК "Капиталъ" Алексея Белкина, рынок неизбежно вернется к анализу перспектив экономического роста в условиях все более ограниченного набора монетарных стимулов, которыми в последние годы активно пользовались ЦБ всех развитых стран. "Вероятнее всего в ближайшее время мы продолжим наблюдать волатильность на рынке",— отмечает управляющий директор General Invest Меружан Дадалян.

Виталий Гайдаев