Борьба между претендентами на компанию началась

Процесс приватизации "Башнефти" вышел на финишную прямую — вчера инвестконсультант "ВТБ Капитал" собрал заявки от желающих купить госдолю пятой по величине российской нефтекомпании. По данным "Ъ", реальным претендентом помимо ЛУКОЙЛа может стать РФПИ в партнерстве с азиатскими фондами. "Роснефть", которая демонстрировала явное желание стать участником приватизации, вчера объявлять о направлении заявки не стала.

Вчера "ВТБ Капитал" закончил сбор необязывающих заявок от компаний на предварительное участие в приватизации госпакета (50,08% акций) "Башнефти". На прошлой неделе банк, являющийся инвестконсультантом по продаже госдоли в "Башнефти", разослал предложения об участии в сделке иностранным и российским компаниям, а также крупным бизнесменам. В частности, письма были направлены ЛУКОЙЛу, Независимой нефтегазовой компании (ННК) Эдуарда Худайнатова, проявляющим интерес к активу, "Роснефти", "Татнефти", "Газпрому", индийским Oil India, Indian Oil, ONGC, китайской Synopec, а также мейджорам — Total, ENI, BP и Shell. Помимо них предложения получили РФПИ вместе с партнерами — азиатскими фондами Mubadala, ADIA, Hopu, QIA, Temasek, Fosun и CIC. Во всех компаниях и ВТБ вчера воздержались от комментариев. Источники "Ъ" уверены, что ни одна из западных компаний участия в сделке принимать не будет.

Официально о своем интересе к активу заявляли ЛУКОЙЛ, ННК и малоизвестный "Татнефтегаз". Но источники "Ъ", знакомые с ситуацией, отмечают, что есть и еще один реальный претендент на госпакет. До последнего времени переговоры в Кремле велись не только с ЛУКОЙЛом, но и с РФПИ о привлечении в сделку азиатских фондов-партнеров, говорит собеседник "Ъ". В июле РФПИ участвовал в приватизации 10,9% акций АЛРОСА и, по данным источников "Ъ", вместе с ближневосточными, азиатскими и западными фондами выкупил около 50% размещения алмазной компании на Московской бирже. В рамках сделки правительство выручило 52,2 млрд руб., назвав сделку успешной (дисконт к рынку при размещении составил около 4%). Если РФПИ будет участвовать в приватизации, скорее всего, к продаже будет предложен только блокирующий пакет (правительство может продавать госдолю в 50,08% по частям). Руководство ЛУКОЙЛа подчеркивало, что ему будет интересен только контрольный пакет "Башнефти".

Наиболее активно на прошлой неделе на рынке обсуждалось то, что предложение поучаствовать в приватизации получила и "Роснефть". По закону компания с более чем 25-процентной долей госучастия не может участвовать в приватизации, но государство контролирует "Роснефть" не напрямую, а через "Роснефтегаз" (владеет 69,5%), поэтому формально ей не запрещено покупать "Башнефть". "Понимание такое, что непосредственно госкомпании не могут участвовать. Такое понимание было зафиксировано и в правительстве, и в администрации, это не директива, не указ, это понимание" — так комментировал пресс-секретарь президента Дмитрий Песков возможное участие "Роснефти" в приватизации. Вчера в "Роснефти" не стали комментировать, подала ли компания заявку.

После сбора заявок "ВТБ Капитал" совместно с Минэкономики и Росимуществом проведет изучение рынка и даст предварительные рекомендации относительно структуры сделки, заявили "Ъ" в Минэкономики. "Итоги рассмотрения и соответствующий анализ будут представлены в отчете агента N1. На его основе правительством РФ будет одобрен подход к проведению сделки",— сообщила "Ъ" директор департамента корпоративного управления Минэкономики Оксана Тарасенко. Вчера госпакет "Башнефти" стоил на Московской бирже около $3,3 млрд.

По оценкам Алексея Кокина из "Уралсиба", справедливая цена за госпакет "Башнефти" — $3,8 млрд, а с учетом премии за контроль — около $4,9 млрд. Самый лучший вариант для "Башнефти" — поиск прежде всего финансового инвестора, который не будет менять существующие планы развития компании, говорит эксперт. Он не исключает, что вариант привлечения консорциума был бы неплохим. С ним согласен Виталий Крюков из Small Letters, который подчеркивает, что у инвестора должен быть интерес в росте акций "Башнефти". Господин Крюков отмечает, что у консорциума во главе с РФПИ уже есть положительный опыт по АЛРОСА, и, вероятно, такой консорциум сможет заплатить за пакет "Башнефти" в среднем больше, чем ЛУКОЙЛ.

Дмитрий Козлов