До конца месяца российская валюта останется под давлением

Стремительное снижение цен на нефть на этой неделе заметно ослабило российскую валюту. Курс доллара на торгах Московской биржи вчера вплотную приблизился к 66 руб./$, курс евро остановился недалеко от уровня 74 руб./€. Впрочем, российская валюта реагирует на негативную конъюнктуру нефтяного рынка довольно сдержанно, хотя до конца месяца негативные факторы в отношении российского валютного рынка будут преобладать.

Падение цен на нефть не останавливается с начала недели. По данным агентства Reuters, в четверг котировки ноябрьского контракта на поставку нефти Brent опустились на 2,7%, до $45,6 за баррель — минимального значения с 12 августа. На спот-рынке котировки нефти Brent снизились на 3,8%, до $44,4 за баррель, российская нефть Urals подешевела на 3,5%, до $42,7 за баррель. За четыре дня углеводородное топливо снизилось в цене на 8,8%.

И поводов для снижения стоимости нефти более чем достаточно. Страны, экономики которых зависят от производства нефти, продолжают увеличивать производство или сохранять его на высоком уровне. Кроме того, восстанавливается производство сланцевой нефти в США. "Полностью заполненные хранилища по всему миру говорят о том, что избыток предложения по-прежнему присутствует на рынке и баланс между спросом и предложением еще не восстанавливается",— указывает глава исследований сырьевых рынков Julius Baer Норберт Рюкер. По словам директора по анализу финансовых рынков и макроэкономики "Альфа-Капитала" Владимира Брагина, "даже если на встрече ОПЕК (пройдет в конце сентября.— "Ъ") будет принято решение заморозить объемы добычи, это вряд ли избавит от глобального избытка предложения нефти". По оценке банка Julius Baer, балансировка рынка нефти не будет быстрой, и переизбыток предложения будет сохраняться большую часть следующего года, а в ближайшее время цены на нефть будут находиться на отметке около $45 за баррель.

Стремительное падение цен на нефть повлекло за собой и ослабление российской валюты. Основная сессия на Московской бирже закрылась при курсе доллара 65,94 руб./$, что почти на 70 коп. выше закрытия предыдущего дня. Курс евро поднялся до 73,82 руб./€, прибавив за день более 1 руб. Вместе с тем рубль ослаб не настолько сильно, как можно было ожидать еще год назад. Как отмечает Владимир Брагин, это связано и со снижением влияния рынка нефти на состояние платежного баланса и доходов бюджета, и с тем, что инвесторы не торопятся расставаться с российскими активами. По его словам, "желающих купить российские активы в минуты слабости рынка слишком много, чтобы небольшая коррекция в нефти спровоцировала распродажу в активах и, как следствие, ослабление рубля".

Впрочем, российская валюта вчера была в аутсайдерах рынка валют развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, рубль подешевел относительно доллара на 1,9%. Хуже выглядели лишь колумбийский песо (-2,9%) и южноафриканский рэнд (-4,6%). Другие валюты подешевели на 0,6-1,4%. Как отмечает главный аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов, в пятницу развитие событий будет зависеть от данных по рынку труда США: в случае выхода более сильной, чем ожидается, статистики доллар снова начнет набирать силу, оказывая при этом давление на прочие активы. При этом российская валюта будет находиться под давлением до конца месяца — на нее будут оказывать влияние и предстоящее заседание Федеральной резервной системы, и парламентские выборы в России, и итоги встречи представителей ОПЕК на нефтегазовом форуме в Алжире 26-28 сентября. По мнению младшего портфельного управляющего GHP Group Алены Николаевой, если переговоры участников картеля окажутся безрезультатными, котировки нефти могут обрушиться, а курс доллара на российском рынке может подняться до 69-70 руб./$.

Дмитрий Михайлович