Банки реструктурируют кредиты до лучших времен

Банки-кредиторы согласны реструктурировать долги АвтоВАЗа, решения будут приняты до конца года, но для этого акционеры должны гарантировать докапитализацию компании. Первый взнос в капитал в 25 млрд руб. АвтоВАЗ намерен получить в ноябре. По мнению экспертов, реструктуризация была единственным вариантом: в ближайшие годы возвращать долги концерн вряд ли сможет.

Кредиторы АвтоВАЗа разработали условия реструктуризации долга, заявил в пятницу в Сочи глава Сбербанка Герман Греф. Он рассказал, что "все подходы по реструктуризации долга найдены", решения будут приняты до конца года. Глава совета директоров АвтоВАЗа, заместитель гендиректора "Ростеха" Сергей Скворцов объявил, что переговоры с банками продолжаются, в более продвинутой стадии договоренность не только со Сбербанком, но и с Новикомбанком (подконтролен "Ростеху"), решение кредитного комитета ожидается в ноябре.

Господин Скворцов заметил, что переговоры с банками "синхронизированы" с решениями по докапитализации АвтоВАЗа — кредиторам нужны "зримые доказательства того, что этот процесс со стороны акционеров необратим и будет реализован в те сроки, которые заявлен". На первом этапе докапитализации АвтоВАЗ рассчитывает привлечь 25 млрд руб. от Renault (у французов 50,1% в консорциуме Alliance Rostec Auto BV, владеющем 74,51% акций АвтоВАЗа). Допэмиссия запланирована на ноябрь, ее должно одобрить собрание акционеров АвтоВАЗа 10 октября. Всего, как заявляла компания, для финансового оздоровления понадобится 85 млрд руб.

Чистый убыток АвтоВАЗа по МСФО в 2015 году вырос втрое, до 73,85 млрд руб., на конец июня долговая нагрузка составила 103,9 млрд руб. АвтоВАЗ нарушил ряд ковенантов по кредитам, в итоге долгосрочная задолженность на 20,7 млрд руб. была включена в состав краткосрочной (итого — 50,7 млрд руб.), а кредиторы получили формальное право требовать досрочного погашения долга из-за отрицательных активов компании. Долг АвтоВАЗа перед Сбербанком — около 16,5 млрд руб., сообщали в Sberbank CIB, в июле задолженность была пролонгирована до декабря. Кроме того, АвтоВАЗ заложил имущество на 6,2 млрд руб. в ВЭБе, на 2,6 млрд руб. в Юникредит-банке, на 3,73 млрд руб. в Росбанке, а также в Сбербанке (сумма неизвестна). В прошлом году АвтоВАЗ получил заем на 3,4 млрд руб. от Renault, в мае акционер выдал другой заем на 4 млрд руб. до конца года. В Renault ситуацию не комментируют.

У АвтоВАЗа также открыта кредитная линия в ВЭБе до 45 млрд руб. под инвестпроекты, на 30 июня сумма основного долга по кредиту достигла 28,8 млрд руб., возвращать его завод должен ежеквартально с 2017 по 2023 годы. Также в ВЭБе открыта кредитная линия с лимитом 14,8 млрд руб. до 2024 года, на 30 июня долг по ней — 6,9 млрд руб. В ВЭБе "Ъ" рассказали, что условия финансирования сейчас не требуют реструктуризации. ВЭБ уже выдал 37,7 млрд руб. на проекты развития АвтоВАЗа, одобренный объем участия в программе — 60 млрд руб. В ВТБ "Ъ" сообщили, что АвтоВАЗ — добросовестный заемщик ВТБ и не имеет проблем по обслуживанию своего долга перед банком.

Владимир Беспалов из "ВТБ Капитала" отмечает, что реструктуризация долгов АвтоВАЗа — предсказуемый процесс, "логично, что банки идут на это". С учетом нарушенных ковенантов очевидно, что компания не в силах погашать долги, говорит эксперт, но кредиторы понимали, что акционеры не допустят банкротства АвтоВАЗа. Впрочем, без докапитализации оно было бы неизбежно. С ней у компании не появится много свободных средств, рассуждает он, но долговая нагрузка снизится и появится возможность привлекать новые кредитные ресурсы. По его прогнозам, АвтоВАЗ сможет выйти на безубыточность не раньше 2018 года при условии восстановления продаж. Операционный убыток АвтоВАЗа за полугодие с учетом обесценения составил 27,6 млрд руб., чистый убыток до обесценения вырос на 67%, до 8,6 млрд руб., с обесценением — до 27,56 млрд руб.

Яна Циноева