Михаил Гуцериев все же вывел «Русснефть» на биржу

Одна крупнейших российских нефтекомпаний второго эшелона — «Русснефть» — провела IPO, которое ее основной владелец Михаил Гуцериев задумал еще десять лет назад. В пятницу его структуры продали около 20% обыкновенных акций за 32 млрд руб., а капитализация компании составила 161 млрд руб., что оказалось в 1,2–1,6 раза ниже ожиданий бизнесмена. Впрочем, господин Гуцериев заявил, что доволен размещением, и уже пообещал инвесторам дивиденды с 2018 года на уровне 50% от чистой прибыли за вычетом средств на инвестиции и возврат долгов.

В пятницу Belyrian Holdings Limited, принадлежащая семье Гуцериевых, продала в рамках первичного размещения 20% голосующих акций (15% уставного капитала) «Русснефти» по 550 руб. за бумагу. При этом Михаил Гуцериев сохранил контроль над активом, у его партнера — трейдера Glencore — остался пакет 33% обыкновенных акций (25% уставного капитала). Акционеры взяли на себя обязательства не продавать акции «Русснефти» и не делать новые выпуски в течение 180 дней.

Из расчета цены акции в 550 руб. господин Гуцериев получил за свой пакет 32,4 млрд руб., капитализация «Русснефти», таким образом, составила 161,8 млрд руб. (около $2,5 млрд). Это оказалось ниже ожиданий владельца компании. Михаил Гуцериев рассчитывал, что компания после IPO будет стоить $3–4 млрд исходя из запасов компании 600 млн тонн. «Но $2,5 млрд — это хорошо, слава богу, хорошее начало»,— сказал он в пятницу.

Заявки от инвесторов принимались с 18 по 24 ноября. Изначально ценовой коридор размещения составлял 490–600 руб. за акцию, потом был сокращен до 540–600 руб. По данным гендиректора группы «Сафмар» (управляет активами основных акционеров «Русснефти») Авета Миракяна, переподписка в рамках IPO составила более 30%. Он также сообщил, что заявки от физлиц в рамках IPO составили около 10%, есть и иностранные инвесторы. Акционерами «Русснефти», отметил он, помимо физлиц стали институциональные инвесторы, банки и фонды.

Директор управления рынков акционерного капитала «ВТБ Капитала» (организатором размещения) Борис Квасов отметил, что IPO было удачным «как для компании, так и для продающего акционера и банков-организаторов, и продающий акционер реализовал весь запланированный объем акций». Розничные инвесторы обеспечили около 10% спроса, остальное пришлось на институциональных инвесторов, преимущественно российских, пояснил он. В дальнейшем, отметил господин Квасов, «динамика акций эмитента будет зависеть от состояния международного и российского рынка капитала, показателей деятельности компании и прочих макроэкономических факторов, в том числе цены на нефть». Последним крупным размещением в нефтяном секторе было IPO «Роснефти», которое она провела в июле 2006 года, и оно до сих пор остается крупнейшим в истории российского бизнеса. Тогда акции компании продавались по $7,55 за штуку. Сейчас планируется продажа еще одного крупного пакета госкомпании в 19,5%.

IPO «Русснефти» было важным событием не только для инвесторов, но и для самого Михаила Гуцериева. История его компании началась в 2002 году с «Варьеганнефти», бывшего предприятия «Славнефти», которой господин Гуцериев руководил до этого два года. Затем компания купила Западно-Малобалыкское месторождение, два НПЗ («Краснодарэконефть» и Орский), а в 2006 году получила от ТНК-ВР «Саратовнефтегаз». Идея провести IPO возникла у Михаила Гуцериева еще в 2006 году, но в 2007 году ему предъявили обвинения в неуплате налогов и незаконном предпринимательстве, а ФНС через суд требовала отдать в госсобственность около 70% акций «Русснефти». Тогда господин Гуцериев выехал в Лондон, продав перед этим нефтекомпанию владельцу «Русала» Олегу Дерипаске, но тот так и не смог получить официального одобрения на сделку от правительства. В 2010 году Михаил Гуцериев неожиданно вернулся в Россию, а все уголовные дела были прекращены. А в 2013 году он получил обратно компанию, отягощенную долгами почти в $6 млрд.

К тому же, как напомнил сам бизнесмен, добыча с 2007 по 2010 год упала с 16 млн до 11,8 млн тонн. «Пришлось потрудиться пять лет, и добыча опять стала 16 млн тонн, как мы изначально подразумевали для проведения IPO. Из-за этой долгой дороги часть активов разделилась. И сегодня новый этап возрождения, рождения, зачатка рыночной компании»,— сказал господин Гуцериев в ходе запуска торгов на Московской бирже.

Также постепенно снижался уровень задолженности «Русснефти». Пять лет назад, по словам Михаила Гуцериева, она составляла $5 млрд, а на момент IPO — $1,215 млрд, половина из этой суммы должна быть погашена до 2025 года. «Таким образом, соотношение долг/EBITDA компании сегодня одно из лучших в нефтяной отрасли в стране»,— считает владелец «Русснефти». По его словам, средства от IPO пойдут на дальнейшее погашение долга и на покупку активов.

Михаил Гуцериев во время запуска торгов сообщил часть планов на будущее для новых инвесторов. «Русснефть» собирается выплачивать с 2018 года дивиденды в размере 50% от чистой прибыли за вычетом инвестиций и средств на погашение кредитов и займов. При этом промежуточные дивиденды не исключены уже в 2017 году при благоприятной конъюнктуре. «В дивидендах на самом деле заинтересованы все акционеры, но во главу угла ставится выплата не в ущерб производству»,— сказал он.

Предполагается, что чистая прибыль компании в 2016 году составит 12,9 млрд руб., выручка — 180,5 млрд руб., EBITDA — 25,3 млрд руб., сообщил президент «Русснефти» Евгений Толочек. По его данным, капзатраты компании и активов «Фортеинвеста» (также принадлежит семье Гуцериевых) в 2016 году составят 19,5 млрд руб. В целом капвложения «Русснефти» на 2017–2019 годы будут на уровне 90 млрд руб., уточнил Михаил Гуцериев. Кроме того, предполагается, что в апреле 2017 года нефтекомпания поглотит «Фортеинвест». В то же время присоединения еще одного нефтяного актива Михаила Гуцериева — «Нефтисы» (суммарные извлекаемые запасы — свыше 243 млн тонн нефти) — не планируется в ближайшие два-три года, заявил господин Толочек. Заметим, что изначально IPO «Русснефти» предполагалось после включения в нее других нефтяных активов семьи Гуцериевых.

Ольга Мордюшенко

Михаил Гуцериев усилил позиции перед предстоявшим IPO

ФАС в октябре разрешила некому физическому лицу купить 1% кипрского офшора «Ламбенси Холдингс Лимитед», что даст ему контроль над «Русснефтью», «Нефтисой» и еще рядом активов. По данным “Ъ”, покупателем стал Михаил Гуцериев, который таким образом хотел усилить свои позиции перед предстоявшим IPO «Русснефти». Читайте подробнее