В прошлом году не состоялись сделки на $75 млрд

По оценкам юридической фирмы Baker McKenzie и исследовательской компании Rhodium, в прошлом году у китайских компаний сорвалось 30 зарубежных поглощений на сумму $75 млрд. Энтузиазм китайских инвесторов сдерживают ограничения зарубежных регуляторов и борьба китайских властей с оттоком капитала из страны, тем не менее, по итогам 2016 года объем прямых зарубежных инвестиций Китая в США и Европу все равно вырос более чем в два раза и достиг рекордных $94,2 млрд.

Юридическая фирма Baker McKenzie и исследовательская компания Rhodium проанализировали ситуацию с прямыми иностранными инвестициями китайских компаний в 2016 году. Согласно данным подготовленного ими отчета, за этот период китайским инвесторам не удалось совершить 30 зарубежных поглощений на общую сумму почти $75 млрд. Это резкий рост по сравнению с 2015 годом, когда по тем или иным причинам были отменены зарубежные сделки на $10 млрд. В 2016 году сорвалось десять сделок китайских инвесторов в США на сумму $58,6 млрд и 20 сделок в Европе на сумму $16,3 млрд. Крупнейшей из отмененных сделок стала попытка поглощения американской Starwood Hotels & Resorts китайской Anbang Insurance за $14 млрд.

Для китайских инвесторов, не страдающих отсутствием инвестиционного аппетита, такое снижение возможностей вложения средств весьма ощутимо. При этом давление на них идет с обеих сторон: в самом Китае власти ввели в 2016 году жесткие ограничения на обмен валюты для трансграничных сделок, а зарубежные регуляторы, в свою очередь, также с осторожностью дают разрешения на такие сделки, учитывая позицию китайских властей. В ноябре в Китае были введены новые правила, регулирующие отток капитала из страны, в связи с тем, что из-за ожиданий ослабления юаня объем зарубежных инвестиций резко возрос. Власти потратили $320 млрд из резервов для поддержания национальной валюты. В соответствии с новыми правилами под усиленным контролем оказались зарубежные сделки с оплатой в юанях и долларах. Регуляторы получили указания ограничивать «нерациональные сделки», приобретение активов на сумму более $1 млрд, если эти активы не связаны с профильной деятельностью покупателя, а также внимательно отслеживать трансграничные сделки, касающиеся приобретения земельных участков, отелей, активов в сфере кинопроизводства и индустрии развлечений.

Но хотя число сорвавшихся сделок значительно выросло, объем прямых инвестиций Китая в США и страны Европы все равно увеличился более чем в два раза и установил очередной рекорд — $94,2 млрд. Для сравнения, десять лет назад этот показатель составлял всего $2,6 млрд. При этом прогнозы по сделкам поглощения на текущий год остаются неопределенными. Глава отдела глобальных слияний и поглощений Baker McKenzie Майкл Дефранко отметил: «Число готовящихся сделок в Европе и в Северной Америке значительно, однако политическая и регуляторная неопределенность сказывается на перспективах их заключения. В 2017 году вероятно краткосрочное замедление появления новых сделок». Его мнение поддержал в интервью газете South China Morning Post управляющий директор China Market Research Group Шон Рейн, который заявил, что ожидает резкого падения объема инвестиций Китая в США в первые три-шесть месяцев этого года. «Во-первых, меры по контролю над движением капитала весьма серьезны. Сейчас китайские компании не решаются на зарубежные приобретения, поскольку опасаются, что не получат разрешения на конвертацию валюты. Эта ситуация должна меняться к лучшему в целом по мере того, как будут ослабевать опасения обвала юаня»,— сказал он. По словам эксперта, на инвестициях сказываются и опасения того, что президента США Дональд Трамп может принять невыгодные для Китая торговые законы. «Китайские компании и туристы волнуются, что их в США теперь уже не ждут. Они боятся, что Трамп сделает их своей мишенью»,— добавил он.

Алена Миклашевская

Почему власти Китая намерены ограничить зарубежные инвестиции госкомпаний

Власти Китая намерены формализовать ограничения на зарубежные инвестиции госкомпаний. В частности, они не смогут вкладываться в отрасли, не связанные прямо со сферой их детальности в КНР, а вложения в отдельный список секторов (его содержание пока неизвестно) будут запрещены. Об этом говорится в сообщении Комитета по управлению государственным имуществом Китая (SASAC) — он курирует более ста крупнейших госкорпораций, включая CNPC, ChemChina, China Merchants Group и др. (на их долю в 2013 году приходилось 43% исходящих инвестиций). Читайте подробнее

Что ждут инвесторы от Китая

Несмотря на создание фондов и банков развития, ориентированных на поддержку продвигаемого Китаем «Нового Шелкового пути», у потенциальных участников проектов вопросов по ним пока больше, чем ответов, сетовали 13 января участники профильной сессии Гайдаровского форума. Прежде всего возможным инвесторам не хватает финансирования, в частности из-за требований китайских инвесторов к госгарантиям. Читайте подробнее