рейтинг

На фоне сокращения активов и кредитных портфелей банки показывают рекордную прибыль. В первом квартале 2017 года, как и в 2016-м, продолжалось сжатие российской банковской системы, что сопровождалось снижением объемов активов, уменьшением кредитного портфеля, ростом просроченной задолженности. Эксперты считают эти явления сугубо временными и малосущественными, а вот значительный рост прибыли банковской системы — более или менее долгосрочной тенденцией.

Дефицит спроса

По данным рейтинга "Интерфакс-ЦЭА", активы российской банковской системы по итогам первого квартала 2017 года сократились на 1,27%, в годовом выражении спад составил 4,18%. Основной причиной спада стало сокращение кредитования нефинансового сектора экономики (-1,83% за квартал, -4,30% за год).

Согласно статистике Банка России, снижение активов по итогам квартала составило 1,1%, за последние 12 месяцев — 2,3%, при этом в аналитических материалах ЦБ отмечается, что, за исключением фактора валютной переоценки, активы банков не падали, а даже подросли — на 1,0%. Но сокращение кредитов нефинансовым организациям все равно было довольно существенным — на 3,1% (-0,9% с учетом валютной переоценки).

"Кредитование пока не восстанавливается,— говорит главный аналитик Нордеа-банка Денис Давыдов.— Сжатие кредитных портфелей закончится только тогда, когда заемщики поверят в устойчивость экономического роста и начнут пересматривать свою инвестиционную политику".

"Корпоративное кредитование сейчас переживает стагнацию: банки жалуются на дефицит спроса со стороны качественных заемщиков,— считает начальник департамента финансового анализа и экономических исследований КБ "Альба Альянс" Ольга Беленькая.— Спрос же сдерживается неуверенностью в стабильности экономической ситуации, инвестиционными рисками, высокой стоимостью кредитов, особенно с учетом резкого замедления инфляции, и ожиданиями ее снижения в будущем".

"Основную роль в сжатии корпоративного кредитного портфеля российских банков в первом квартале 2017 года сыграла курсовая переоценка: валютные кредиты юрлиц сократились на 4,9% (-$7,9 млрд), в то время как портфель рублевых кредитов корпоративным клиентам, напротив, вырос на 1,0% (+0,2 трлн руб.),— считает ведущий аналитик Промсвязьбанка Роман Насонов.— Полагаем, что тренд на укрепление курса рубля подходит к концу и в ближайшие полгода можно ожидать его ослабления до 60-62 руб./$, что благоприятно отразится на динамике активов российских банков в рублях".

Еще один серьезный удар по кредитованию корпоративных заемщиков был обусловлен выходом ведущих российских заемщиков на западные долговые рынки. Как отмечают эксперты, одним из самых заметных трендов первого квартала стало открытие глобальных рынков капитала для российских компаний — до этого в течение трех лет их присутствие там было малозаметным: во-первых, эмитентов отпугивал высокий размер премии за риск, во-вторых, у инвесторов еще оставались значительные объемы купленных в досанкционный период российских активов. Но в начале текущего года инвесторы вдруг поняли, что российских долговых активов у них осталось мало, а лимиты на Россию сохранились в прежнем объеме. И возобновили покупки, в результате чего премии за риск на долги российских компаний пошли вниз. По количеству сделок на долговом рынке первый квартал 2017 года стал одним из самых успешных периодов в истории российского бизнеса. На балансах банков, правда, это отразилось не лучшим образом: наблюдалась стагнация корпоративных портфелей практически всех банков в стране — во многом это произошло именно из-за того, что возможности предоставления денег компаниям оттянул на себя рынок глобального капитала.

"На динамику кредитного портфеля оказывает влияние то, что компании, в первую очередь первого эшелона, используют и рынок долговых заимствований как альтернативу кредитным продуктам. Наличие этого конкурента не может не снижать темпы роста кредитных портфелей",— полагает Денис Давыдов.

Ипотека стала дешевле

В сегменте кредитования физических лиц ситуация выглядела более оптимистично. Исходя из данных "Интерфакс-ЦЭА", розничный кредитный портфель российских банков за первый квартал вырос на 0,73%, относительно первого квартала 2016 года рост составил 2,1%. Центробанк приводит схожие цифры: рост портфеля за квартал на 0,6%, а исключая фактор валютной переоценки — на 0,7%. При этом в материалах ЦБ отмечается, что рост розничного портфеля происходил главным образом за счет роста ипотечного кредитования.

"Колебания находятся в пределах статистической погрешности,— полагает Ольга Беленькая.— После сокращения розничного кредитного портфеля в 2015 году и его стагнации в 2016-м банки скорее предлагают некоторое смягчение условий кредитования и снижение ставок. По необеспеченному потребительскому кредитованию они остаются высокими, а вот по ипотеке снизились до минимума за пять лет. Сейчас банки продолжают объявлять о снижении ставок, что объясняется более дешевым фондированием, а также мерами ЦБ по ограничению полной стоимости кредита за счет более жестких "штрафных" коэффициентов риска, учитываемых для расчета нормативов достаточности капитала — так ЦБ пытается ограничить выдачу банками наиболее дорогих кредитов, которые обычно предоставляются высокорисковым заемщикам. Тем не менее ставки по потребительским кредитам остаются высокими, при этом стоимость кредита, на мой взгляд, недостаточно диверсифицирована в зависимости от надежности заемщика. Это способствует отсеиванию части потенциальных высоконадежных заемщиков, которых не устраивает уровень предлагаемых ставок".

Тяжесть просрочки

При этом наблюдался довольно резкий рост плохих долгов. По данным Банка России, объем просроченной задолженности по корпоративному портфелю российских банков по итогам 2016 года сократился на 8,9%, а ее удельный вес вырос незначительно — с 6,2% до 6,3%. По итогам же января--марта 2017 года объем просроченной задолженности по корпоративному кредитному портфелю вырос на 10%, ее удельный вес увеличился с 6,3% до 7,1%.

Динамика показателей просроченной задолженности, приводимой Банком России, а также соответствующие данные за апрель (спад просрочки на 5,2%), с большой вероятностью указывают на то, что имел место точечный крупный невозврат кредитов, которые впоследствии были реструктурированы.

Опрошенные "Ъ" эксперты подтверждают эту точку зрения. "Заметный рост доли просроченной задолженности связан как с увеличением объемов просроченных кредитов в абсолютном выражении (+10% с начала года), так и с сокращением самого корпоративного портфеля (-3,1%),— говорит Ольга Беленькая.— При этом основная доля прироста просрочки, 141 млрд руб. из 188,4 млрд руб., пришлась на кредиты юридическим лицам-нерезидентам. Возможно, это связано с кредитными проблемами крупнейшего хорватского ритейлера Agrokor, в числе кредиторов которого были Сбербанк и ВТБ. В этом случае можно говорить о том, что рост доли просроченных корпоративных кредитов в банковском секторе в первом квартале связан с разовым фактором. Кредитное качество корпоративного портфеля скорее стабилизируется. Как следует из обзора финансовой стабильности ЦБ, наиболее высокая доля проблемных и безнадежных ссуд остается в строительстве, оптовой и розничной торговле".

Схожих взглядов придерживается и Денис Давыдов, который отмечает, что в корпоративном сегменте некоторые банки сосредоточены на работе с малым числом крупных заемщиков, так что ухудшение финансового положения нескольких компаний может существенно повлиять на общую картину: "Данные по просрочке могут и в дальнейшем существенно измениться — скажем, если ЦБ реализует свою инициативу требования единой оценки финансового положения заемщика во всех кредитующих его банках. То есть если один банк оценил положение заемщика как среднее, то другой по результатам кросс-поверки не сможет повысить оценку. Кроме того, вероятно, в 2017 году происходит "вызревание" реструктурированных ранее кредитов и их выход на просрочку. В корпоративном сегменте все еще имеется значительная доля реструктурированных и недорезервированных кредитов, под которые банки будут постепенно формировать резервы в течение текущего года".

"Хотя пик роста просроченной задолженности и создаваемых резервов для большинства российских банков остался позади, в условиях относительно слабого ожидаемого экономического роста показатель просроченной задолженности может оставаться волатильным в течение года, особенно при анализе отчетности по РСБУ, а не МСФО ввиду особенностей учета",— считает директор финансового департамента Московского кредитного банка Елена Швед.

Сберегательная модель поведения

Ухудшается качество кредитного портфеля и в розничном кредитовании. Если в 2016 году, по данным Центробанка, в целом наблюдалось снижение удельного веса просроченной задолженности физлиц в кредитных портфелях российских банков (с 8,1% до 7,9%), то в январе--марте 2017 года тенденция сменилась на противоположную: данный показатель вырос до 8,1% и в апреле остался на том же уровне.

Эксперты, правда, не считают это серьезной проблемой. И полагают, что рост просроченной задолженности не приведет к замедлению темпов роста розничного кредитования. "По данным Центрального банка и кредитных бюро, по состоянию на май 2017 года ситуация с просроченной задолженностью стабилизируется,— говорит руководитель бизнеса кредитных продуктов Ситибанка Юрий Топунов.— Рост просроченной задолженности физлиц в начале 2017 года по большей части наблюдался в портфелях необеспеченных кредитов и кредитных карт, а, например, по ипотеке — снижался. Сокращение объемов розничного кредитования кажется нам не очень вероятным, так как есть предпосылки к умеренному росту рынка, в том числе потому, что ЦБ планомерно снижает ключевую ставку. Но принимая во внимание тенденции на рынке розничного кредитования в 2015-2016 годах и возрастающую степень регулирования банковской деятельности, кредитные организации в целом строже подходят к оценке заемщиков, что может стать фактором сдерживания активного роста рынка".

"Учитывая столь незначительные изменения доли просроченной задолженности в совокупном портфеле физлиц в первом квартале 2017 года, я бы не рассматривала их в качестве негативной тенденции,— говорит Елена Швед.— Как правило, в конце года банки очищают свои портфели от просроченной задолженности, частично списывая кредиты. В результате на 1 января доля просрочки снижается. Такая тенденция в той или иной степени прослеживается каждый год. Если же сравнить данные по росту портфеля физлиц и просроченной задолженности год к году, то мы увидим, что в абсолютном выражении первый показатель хоть и незначительно, но вырос, тогда как просрочка снизилась".

Роман Насонов отмечает, что рост необслуживаемой задолженности как розничных, так и корпоративных портфелей в первую очередь связан с тем, что банки стали более активно признавать проблемными кредиты, которые ранее реструктуризировались. "В связи с этим мы считаем, что эта тенденция не будет устойчивой и не приведет к падению темпов роста розничных кредитных портфелей банков или повышению ставок,— говорит он.— Также стоит отметить, что рост портфеля розничных кредитов в первом квартале 2017 года был обеспечен преимущественно увеличением ипотечных займов, дисциплина выплат по которым традиционно выше, чем в сегменте потребительского кредитования. В условиях медленного восстановления экономики население продолжает придерживаться сберегательной модели поведения, поэтому доля ипотеки в структуре розничных портфелей, скорее всего, будет расти в ближайшие месяцы, что должно позитивно отразиться на доле просроченной задолженности".

Удача как фактор

Несмотря на сокращение активов и кредитных портфелей, первый квартал 2017 года для российской банковской системы можно признать удачным — прежде всего из-за очень хорошего финансового результата. По данным Банка России, по итогам первых трех месяцев года прибыль российского банковского сектора составила 339 млрд руб., что втрое больше, чем за аналогичный период прошлого года (109 млрд руб.). При этом прибыль в размере 387 млрд руб. показали 448 кредитных организаций, а 155 зафиксировали убытки на общую сумму 48 млрд руб. "Столь впечатляющая динамика происходит за счет того что процентная маржа вслед за снижением ключевой ставки и ставки по депозитам физлиц и корпоративных клиентов демонстрирует устойчивый рост",— говорит Денис Давыдов.

"Рекордный квартальный показатель прибыльности российского банковского сектора объясняется как снижением отчислений в резервы, так и более сильными показателями чистых процентных доходов на фоне снижения стоимости фондирования, а также ростом комиссионных доходов,— считает Елена Швед.— Учитывая ожидаемое сохранение данных факторов в течение 2017 года, можно говорить о постепенном восстановлении рентабельности банковского сектора. Насколько стабильной окажется данная тенденция, зависит от макроэкономических тенденций ближайших двух-трех лет".

"Снижение стоимости пассивов и восстановление маржи продолжает оказывать положительное влияние на прибыль российских кредитных организаций,— говорит Роман Насонов.— В условиях профицита ликвидности банки также сократили более дорогой в обслуживании долг перед ЦБ. По итогам 2017 года мы ожидаем, что профицит ликвидности продолжит увеличиваться благодаря финансированию бюджетного дефицита из Резервного фонда, а прибыль банковского сектора может превысить 1,1 трлн руб.".

Ольга Беленькая несколько менее оптимистична: "Восстановление рентабельности сектора происходит медленно на фоне все еще сложной ситуации в экономике, конкурентного давления, слабого спроса на кредиты со стороны качественных заемщиков, ужесточившегося в последние годы банковского регулирования и надзора. Исключением является Сбербанк с рекордными значениями прибыли и рентабельностью капитала более 20%".

"Ситуация в банковской отрасли продолжает оставаться сложной: общая экономическая нестабильность, валютные колебания, дефицит качественных заемщиков на рынке,— замечает Денис Давыдов.— Уровень проблемных долгов стабилизировался, но остается высоким, что требует от банков поддержания высоких резервов. ЦБ продолжает ужесточать требования к банкам, количество банков сокращается. Вся активность сосредоточена в секторе госбанков, крупных иностранных "дочек" и крупных коммерческих банков".

Кроме того эксперты отмечают, что хороший финансовый результат по итогам первого квартала во многом обусловлен сиюминутными факторами — банки смогли зафиксировать хорошую прибыль по портфелю ценных бумаг. На финансовый результат положительно повлиял и эффект от планомерной работы банков по сокращению расходов, которую многие из них начали еще после кризиса 2008 года; основные пути сокращения издержек — автоматизация банковских систем и переход к закупкам на конкурентных торгах.

Также стоит отметить и еще одно достижение — сравнительно небольшое число отзывов лицензий. За первый квартал число действующих банков сократилось на 16 — с 623 до 607, тогда как в прошлом и позапрошлом годах лицензий за квартал в среднем лишалось более 25 кредитных организаций.

Петр Рушайло