Компания продает квазиказначейский пакет

«Аэрофлот» выставил на продажу квазиказначейский пакет акций в 4,8%. В РФ такими пакетами обычно голосует менеджмент. Акции будут продаваться в ускоренном порядке, а выручка от продажи используется для общих корпоративных целей. До сих пор продажа этого пакета упоминалась только в контексте приватизации перевозчика и размывания госдоли.

«Аэрофлот» решил продать 4,8% квазиказначейских акций (принадлежат дочерней «Аэрофлот-Финанс»), сообщила компания. На продажу будут выставлены 53,7 млн обыкновенных акций, после чего начнется сбор заявок от потенциальных покупателей. Международным координатором и организатором книги заявок выступят Goldman Sachs International и J.P. Morgan Securities PLC. После продажи доля акций авиакомпании в свободном обращении увеличится до 45,8%, а капитализация составит $1,6 млрд. Выручка от продажи будет использована «для общих корпоративных целей», говорится в сообщении. Продаваемый пакет акций будет номинирован в рублях. Результаты продажи будут объявлены в максимально короткий срок после завершения сбора заявок, который определит «Аэрофлот» совместно с организаторами сделки.

Сейчас контрольный пакет «Аэрофлота» — у Росимущества (51,2%), 3,3% — у «Ростеха», 34,8% — у институциональных инвесторов, 6,1% — у физлиц.

До сих пор продажа квазиказначейского пакета упоминалась в контексте приватизации «Аэрофлота». В 2014 году вышел президентский указ, санкционирующий размывание госдоли до 50% плюс одной акции. Тогда же Росимущество планировало сделку, в рамках которой одновременно с размещением небольшой допэмиссии, размывающей госдолю до контрольной, предполагалось продать квазиказначейский пакет и, возможно, пакет «Ростеха» — всего 8–9% акций на $200–300 млн. «Аэрофлот» даже провел отбор юридических консультантов и инвестбанков для сопровождения «дорожной карты» приватизации (соответственно Debevoise & Plimpton и «Сбербанк CIB» с JP Morgan), однако до сих пор эти планы не реализовались. В марте этого года менеджмент компании планировал пересмотреть порядок голосования квазиказначейскими акциями и выдвигать этим пакетом только независимых членов совета директоров или вообще лишить эти акции права голоса в соответствии с обновленным кодексом корпоративного управления.

Отметим, что наличие крупных квазиказначейских долей в российской практике не редкость, это обычно способствует контролю ключевого акционера над компанией. Квазиказначейский пакет «Интер РАО» — 20% у дочерней «Интер РАО Капитал» — с принадлежащими «Роснефтегазу» 27,6% акций дает близкую к контрольной долю. Около 17% квазиказначейских акций ГМК «Норильский никель» в 2010–2012 годах позволяли менеджменту играть активную роль в конфликте акционеров — «Интерроса» Владимира Потанина (тогда 30% ГМК) и «Русала» Олега Дерипаски (25%). «Русал» считал, что менеджмент действовал в интересах «Интерроса». После мировой акционеров в 2012 году квазиказначейские бумаги были погашены.

Елизавета Кузнецова