Эксперты рассказали, как диверсификация портфеля может снизить риски инвестора

26 октября "Ъ-Удмуртия" провел круглый стол на тему «Перспективные инструменты для инвестирования». На этот раз участниками дискуссии стали фондовые брокеры, инвесторы и отраслевые эксперты. В ходе мероприятия участники рассказали, что сегодня сразу на нескольких рынках стремительно развиваются «пузыри», которые могут «схлопнуться», кроме того, на рынке криптовалют может произойти цифровая инфляция, которая повлияет и на другие экономические сферы. Однако эксперты, не теряя позитивного настроя, советуют инвесторам сформировать диверсифицированный портфель и действовать в условиях рынка.

В дискуссии приняли участие: директор Ижевского филиала компании «БКС Премьер» Аркадий Ращектаев, директор АО «Финам» в Ижевске Сергей Казанцев, представитель международного биткойн сообщества AirBitClub Ксения Пономарева, основатель и владелец «Центра высоких технологий» Олег Вылегжанин, доцент кафедры ГПиПРЭОвП «ИжГТУ имени М.Т.Калашникова», частный инвестор Николай Батуев, директор по развитию «Ъ-Удмуртия» Дмитрий Космин, руководитель отдела продаж ООО «Талан-Ижевск» Анастасия Шустова.

Эксперты фондового рынка рассказали об экономической ситуации и инвестиционной активности населения страны. Наблюдатели в качестве тенденций отметили сокращение иностранных инвестиций в российский фондовый рынок и умеренно-жесткую денежно-кредитную политику Центробанка, направленную на снижение ключевой ставки. По мнению Аркадия Ращектаева, в том числе связи с санкциями российский фондовый рынок отстает по объемам от американского, однако сложившаяся ситуация в российской экономике не мешает людям вкладывать деньги. «Понимание того, куда инвестировать назревает, и население вынуждено обращаться к профессионалам, чтобы сохранить свои деньги от инфляции и нечестных банков. За последние три года бизнес БКС Премьер вырос в 3 раза. Сегодня инвесторы приходят на финансовые фондовые рынки, чтобы заработать там больше, чем на банковских вкладах», — рассказал Ращектаев. Директор АО «Финам» в Ижевске Сергей Казанцев добавил, что рынок в 2016 году показал существенный рост после пятилетней стагнации. «Есть как отдельные корпоративные истории, так и в целом зафиксирован рост отраслевого индекса. Изменения связаны с тем, что бизнес российских компаний растет. Отечественные корпорации генерируют прибыль и платят хорошие дивиденды, также есть хорошие истории по акциям», — сообщил господин Казанцев. Перспективу в вопросе большей активизации российского фондового рынка эксперты видят в частных инвесторах. Николай Батуев, отмечая возросшую инвестиционную активность населения, добавил, что за восемь месяцев 2017 года инвестиционных счетов открыто в 2 раза больше, чем за прошлый год. «Сейчас отличное время для вхождения на фондовый рынок. Мы все знаем, что ключевая ставка падает. Стоимость денег катастрофически снижается, и депозиты не отбивают инфляцию. 24 трлн руб. лежат на депозитах у населения. Только представьте, если хотя бы 10% перетечет на фондовый рынок. Это будет взрыв!», — резюмировал господин Батуев.

Эксперт добавил, что опасаться потери вложенных средств не стоит, так как на рынке созданы гарантии. Механизм вложения в фондовый рынок изначально подстрахован государством за счет разделения зон ответственности участников. Активы инвестора находятся в безопасности, так как учитываются и хранятся в депозитарии. «Вы открываете счет у брокера и свои активы переводите в депозитарий. При банкротстве брокера потерять можно только денежные средства, которые находятся на брокерском счету, а если Вы на эти деньги купили активы, то они уже учитываются у депозитария, и им ничего не грозит», — пояснил собеседник. На развитых фондовых рынках существует система страхования денег на брокерских счетах. В США государство страхует до 500 тыс. долларов на брокерских счетах, на Кипре до 20 тыс. евро. По мнению господина Батуева, в России необходима система страхования брокерских счетов.

Фондовый рынок - не игра!

Брокеры отметили, что современный инвестор стал разборчив в стратегиях и поменял отношение к риску. Как отметил Аркадий Ращектаев, сегодня наблюдается поиск инвесторами консервативных историй с гарантированной доходностью. «Сейчас 60% наших клиентов имеют умеренно-консервативный и рациональный профиль. Они не готовы к существенным рискам. Это нормально, поскольку рынок волатильный, слишком неустойчивый», — отметил Ращектаев. По словам Сергея Казанцева такие консервативные инструменты, как облигации позволяют инвестору сегодня зарабатывать доходность несколько выше, чем банковский вклад при сопоставимых рисках. «Однако, как любой рыночный инструмент облигации имеют рыночные колебания. Об этом инвестор должен знать и понимать. Кроме того, на рынке облигаций сегодня есть некий «пузырь», который так или иначе будет сдуваться», — отметил господин Казанцев. Поэтому, по мнению Николая Батуева, прежде чем начать инвестировать, необходимо, определиться с целью инвестирования (пенсия, образование детей, накопление на свадьбу, покупка недвижимости и др.), выбрать временной горизонт инвестирования (год, три, пять, десять), выяснить свое отношение к риску, а затем только выбирать инструменты инвертирования и составлять из них свой инвестиционный портфель. Инвестиционный портфель для каждого человека индивидуален.

Директор АО «Финам» в Ижевске Сергей Казанцев рассказал, что фондовые компании подбирают продукт, который отвечает запросам и потребностям клиента. Брокер заметил, что законодательно на фондовом рынке запрещено гарантировать доходность. Проблема, по мнению господина Казанцева, чаще заключается в том, что горизонт инвестирования у большинства людей ограничиваются максимум одним годом. «Тенденция такая, что интерес у населения есть, но не достаточно грамотности, что позволяет недобросовестным компаниям зарабатывать на этом деньги», — заметил Сергей Казанцев. Решение вопрос брокер видит в повышении финансовой грамотности населения. Директор Ижевского филиала компании «БКС Премьер» Аркадий Ращектаев также добавил, что термин «игра» в части инвестирования на фондовом рынке неприемлемы. «У меня как у руководителя филиала есть задача – я не могу позволить клиенту потерять деньги», — добавил брокер. Господин Ращектаев добавил, что клиенты их компании в основном берут продукты с долгими горизонтами инвестирования - на 5, 6 и 10 лет с хорошими условиями и доходностью выше, чем по банковским вкладам.

Эксперты сошлись во мнении, что агрессивный метод инвестирования на основе акций сегодня интересен ограниченному кругу инвесторов. «Пока ты молод, работаешь у тебя есть перспективы роста заработка, с самого начала надо выбирать агрессивные – акции. Они несут риск, но значительно более доходные», — рассказал Сергей Казанцев. «Для чего я инвестирую? Чтобы к окончанию моей трудовой деятельности и после продажи всех моих бизнесов, сохранились средства, позволяющие сохранить мне прежний уровень жизни. Условно, до 50 лет я будут инвестировать в инструменты, по доходности опережающие банковский вклад. Это будет подвергаться рискам, но принесет мне прибыль», — отметил брокер. По мнению эксперта, как только пенсионный возраст приблизится, стоит обратить внимание на консервативные методы. Аркадий Ращектаев добавил, что в его компании технически запрещено использовать агрессивные методы инвестирования клиентам в возрасте, превышающем 70 лет

Участники круглого стола отметили, чтобы инвестору минимизировать риски стоит формировать диверсифицированный портфель. Как пояснил Николай Батуев, если выбирать актив, то не один, иначе появится высокий шанс потери деньги. «Это уже отдельная тема соотношений активов, которая зависит от возраста инвестора и целей, которые он ставит», — пояснил частный инвестор. Аркадий Ращектаев привел в пример структуру диверсифицированного инвестиционного портфеля «Мой личный инвестиционный портфель умеренно-консервативный с риском потерь до 5 %. В его структуре – банковские вклады, ликвидный блок, инвестиционный и страховой блоки. Например, я планирую на 18 лет дочери подарить определенную сумму денег. То есть я преследую две цели инвестирования: одна срочная - совершеннолетие дочери, вторая – моя личная в части пенсионных накоплений», — пояснил брокер

Основатель и владелец «Центра высоких технологий» Олег Вылегжанин добавил, что в процессе инвестирования большую роль играет распределение денежных средств у населения. «Мой опыт показывает, что меньше, чем с 5 млн руб. приходить за значительной прибылью не интересно. Мы понимаем, что инвестиционные фонды - для людей, у которых цифры в доходах с шестью нулями», — пояснил Вылегжанин. Аркадий Ращектаев ответил собеседнику, что средний счет клиента в Ижевске достигает 2 млн руб. «Чаще всего клиенты в анкетах пишут доход 100-150 тыс. руб. в месяц и накопленные активы в объеме 2 млн руб.», — рассказал эксперт. По словам брокера, у инвесторов могу быть разные задачи. «Клиенты, у которых нет миллиона, ставят цель – накопить, те инвесторы, у кого есть миллион планируют сохранить. Так или иначе инструмент подходит всем», — резюмировал брокер. Сергей Казанцев добавил, что сейчас лишь не более 5% населения от общего числа пользуются инструментом фондового рынка. «80% населения не имеют сбережений. Если бы люди посчитали, куда тратят деньги, то могли бы секвестрировать статьи затрат. Соответственно, получили возможность накапливать средства и инвестировать», — заметил брокер.

Недвижимость как альтернативный метод

Руководитель отдела продаж «Талан» в Ижевске Анастасия Шустова рассказала, что сегодня на рынок недвижимости приходят инвесторы, понимающие, что здесь есть превосходные активы, длительное владение которыми гораздо выгоднее, чем их быстрая реализация. «Нестабильная экономическая ситуация вынуждает людей быстрее решать свой квартирный вопрос и активнее искать объекты для инвестирования. Инвестиции в жилую недвижимость – это прекрасная альтернатива низкодоходным банковским депозитам и более сложным в управлении финансовым инструментам», — добавила госпожа Шустова.

Представитель компании «Талан» отметила, что в их компании плотно взаимодействуют с инвесторами. «Недавно мы повысили нижнюю границу доходности. Если изначально при минимальном сроке инвестирования это было порядка 7,5%, то сейчас, в зависимости от срока, доходность находится в пределах 12-18%. Этот инструмент позволяет получать гарантированный доход в краткосрочной или среднесрочной перспективе», — добавила участница круглого стола.

Раскрывая подробности нового способа инвестирования в недвижимость, госпожа Шустова рассказала, что по окончании срока инвестирования клиент либо получает гарантированную доходность, либо, если его планы изменились, может оставить пакет инвестиционных квартир за собой, как инвестицию с долгосрочной перспективой или для самостоятельной реализации. При этом инвестиционный пакет можно сформировать из квартир комфорт – и бизнес-класса в Ижевске, Перми, Набережных Челнах, Уфе, Тюмени и других городах присутствия застройщика.

Инвестирование в криптовалюту: «ящик Пандоры открыт»

Представитель международного биткойн сообщества AirBitClub Ксения Пономарева назвала инвестирование в криптовалюту суперагрессивным и прибыльным методом. «Биткойн – это первая децентрализованная валюта, которая сегодня оценивается в $ 5,7 тыс. В настоящее время выпускает 12,5 биткойнов каждые 10 минуту. Чем больше участников и пользователей криптовалюты на рынке, тем выше её цена», — добавила госпожа Пономарева. По словам эксперта, в рынок криптовалюты инвестировано порядка $200 млрд. «Говоря о российских компаниях, то многие сравнивают биткойн с пузырем. Я считаю, что криптовалюта - это новая технология, которая пришла в нашу жизнь. Деньги всегда видоизменялись. Если для каменного века были камни, то в веке интернет-индустрии совершенно логично, что появились интернет-деньги», — отметила собеседница. По прогнозам аналитиков, биткойн может достигнуть $500 тыс. В качестве одного из инструментов инвестирования в цифровой актив госпожа Пономарева назвала «игру на бирже». «Все стратегии сопряжены с риском, поскольку на рынке высокая волатильность. Если мы знаем, что валюта фиксируется два раза в сутки, то биткойн меняется на протяжении разговора. Поэтому выбор инвестора в основном строится на доверии к этому инструменту инвестирования», — добавила участница круглого стола.

Затем Олег Вылегжанин разъяснил участникам круглого стола, что крпитовалюта так же, как и деньги обеспечена. «Обычные деньги были обеспечены золотом, поскольку его легче учитывать, чем любой другой материал. Ограничением любой криптовалюты является объем вычислительных мощностей в мире. Однако за последние пять лет технологии развиваются. Если в следующем году произойдут рост и революция вычислительных мощностей, тогда случится цифровая инфляция. Стоимость вычисления криптовалюты станет дешевле», — рассказал эксперт. Господин Вылегжанин добавил, что сегодняшний компромисс государства состоит в том, что Россия признает криптоденьги как один из официальных инструментов интвестирования в том случае, если будет разработана нормативно-правовая база. «ЦБ должен создать некую песочницу, в которой будут отрабатываться элементы государственного регулирования криптовалют. Мы не знаем сейчас насколько это удастся, но есть понимание, что криптовалюта открывает возможности по укреплению основной валюты – рубля. Здесь большой интерес сотрудничества России и Китая, я не буду говорить, что это напрямую связано с желанием поставить доллар на место, но скорее всего это так»— отметил эксперт. По словам господина Вылегжанина, механизм вывода цифрового ктива в реальные деньги - рискованный. «Я бы не назвал это полноценным инструментом инвестирования. Все понимают, что «ящик Пандоры» открыт, а алгоритм обеспечения криптовалюты чем-то нефизическим показал, что есть следующий этап развития экономических отношений», — резюмировал эксперт

«Нас во всех отношениях ждут интересные времена»

По мнению директора АО «Финам» в Ижевске Сергея Казанцева, тенденции этого года будут продолжаться. «Центробанк снизит ставку, спросом будут пользоваться облигации, а инвесторы заработают на росте их стоимости, ставки по депозитам продолжат падать», — отметил господин Казанцев. По мнению брокера, вызывает лишь опасения десятилетняя цикличность повторения финансовых кризисов в России. «Экономисты рассматривают возможность очередного кризиса, который придет со стороны Китая. Но рынок непредсказуем: когда все ждут одного – происходит другое, а значит, 2018 году может стать очень хорошим для фондового рынка и роста акции», — добавил брокер

Аркадий Ращектаев добавил, что «БКС Премьер» себе ставит цель - получить 10% рынка от вкладов. «Сейчас тот момент, когда можно эту цель достигать», — добавил эксперт. Господин Ращектаев представил финансовые прогнозы на 2018 год. «Консервативно стоимость рубля составит 62-65 к доллару, нефть 50-55 долларов за барель, прогноз роста ВВП 1.5 -1.7%, что на самом деле мало. Поэтому мы не ждем суперпрорывов в экономике и бурного роста российского фондового рынка»,— отметил эксперт.

Николай Батуева выразил надежду на то, что в 2018 году «черных лебедей» не предвидится. Как советует эксперт, инвестору стоит формировать диверсифицированный портфель. В целом, по мнению эксперта, банковские деньги будут перетекать на фондовый рынок. «В декабре 2017 года ЦБ понизит ставку. Инфляция к концу года составит ниже 4 %, депозит Сбербанка будет иметь 4,5 – 5% доходность. Неужели люди продолжат держать деньги во вкладах под 4,5%? Кто-то задумается и переложит в фондовый рынок», — резюмировал господин Батуев.

По мнению Олега Вылегжанина «ЦБ сделает все, чтобы люди понесли деньги брокерам», а история с криптовалютой будет иметь продолжение. «Нет уверенности, что в 2018 году решатся все юридические вопросы относительно позиции государства к криптовалютам. Появятся новые проблемные точки, как например, это было с цифровой медициной, которую уже лет 10 пытаются привязать к государственным реалиям. Мое мнение, что у биткойна как раз закат и скоро мы узнаем, кто будет следующим», — рассказал господин Вылегжанин. Ксения Пономарева добавила, что спрос на криптовалюту будет только расти в геометрической прогрессии, поскольку это продолжит оставаться «горячей темой» для бизнеса. Эксперты добавили, что на рынке криптовалют все будет «пузырится». «На криптовалютном рынке ожидается революция. Нас во всех отношениях ждут интересные времена. Будет расти и классический фондовый рынок, однако произойдут истории за пределами этого рынка, которые повлияют на все, что связано с финансовым будущим страны», — резюмировал директор «Центра высоких технологий».

Анастасия Данилова