Афины предлагают инвесторам своп на €29,7 млрд

Власти Греции предложили держателям облигаций на €29,7 млрд обменять бумаги на бонды с более поздними сроками погашения — речь идет о специальных выпусках, которые получили инвесторы, согласившиеся в 2012 году на существенное списание долга. В Афинах надеются таким образом повысить ликвидность собственных обязательств на фоне истекающей в августе 2018 года третьей программы финпомощи от европейских кредиторов.

Агентство управления госдолгом Греции (PDMA) в среду объявило об обмене гособлигаций 20 различных выпусков совокупной номинальной стоимостью €29,7 млрд на долговые бумаги новых выпусков. Обмен носит добровольный характер и затрагивает облигации, выпущенные Грецией в 2012 году, когда реструктуризация долга под угрозой дефолта вынудила частных инвесторов согласиться на списание €107 млрд греческого госдолга (53,3% от номинала). 31,5% из этой суммы тогда обменяли на 20 различных типов греческих облигаций со сроком погашения от 11 до 30 лет (остальное — на бумаги Европейского фонда финстабильности). Купон по бумагам составлял 2% для облигаций со сроком погашения до 2014 года, 3% — до 2020 года и 4,3% для бумаг до 2042 года. К тому же выпуски могли быть реструктурированы по решению правительства, поддержанного простым большинством кредиторов (50%).

Теперь инвесторам предложены пять новых выпусков на стандартных условиях, с погашением в 2023, 2028, 2033, 2037 и 2042 годах, купоны по ним составляют от 3,5% до 4,2%. Заявки на обмен бумаг принимаются до 28 ноября, дата окончательных расчетов в рамках свопа — 5 декабря. Участие инвесторов является добровольным. Как говорится в сообщении агентства, своп призван повысить ликвидность долговых обязательств Греции и облегчить продажу новых бумаг в будущем.

Сейчас требуемая доходность по десятилетним бумагам на вторичном рынке составляет 5,1% (еще в середине года она составляла около 6%), пятилетних — 4,1%. Рынки позитивно восприняли новости о предложенном обмене, доходность незначительно снизилась. Однако объемы торгов греческими бумагами на вторичном рынке остаются крайне низкими: €49 млн в октябре против €36 млн в сентябре.

Напомним, в конце июля Греция вернулась на фондовый рынок впервые с 2014 года, разместив облигации на €3 млрд по ставке 4,625%. Текущая, третья по счету программа помощи стране истекает в августе 2018 года, за счет размещения новых бумаг и реструктуризации уже выпущенных бондов власти страны надеются выйти на самостоятельное обслуживание долга. В частности, в этом году планируется привлечь €6 млрд за счет новых размещений. Впрочем, МВФ по-прежнему предлагает частично реструктурировать долг Греции и перед официальными кредиторами ЕС так же, как это было сделано в 2012 году в отношении частных держателей долга.

Татьяна Едовина