Ритейлер может провести размещение акций

Сеть магазинов фиксированных цен Fix Price, созданная основателями «Копейки» Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном, задумалась о привлечении капитала для развития. По данным “Ъ”, компания может в следующем году провести IPO или частное размещение. Весь бизнес Fix Price может стоить более 40 млрд руб.

Владельцы Fix Price, желая привлечь средства на развитие сети, могут предложить инвесторам более 10% акций ритейлера, сообщил “Ъ” источник в инвестиционных кругах. По его словам, рассматривается как частное размещение, так и IPO. В последнем случае может быть продано до 25% акций. О встречах представителей Fix Price с инвесторами знает еще один инвестбанкир: «Пока это просто встречи для знакомства, данных о скором выходе компании на биржу у меня нет». Другой источник тоже слышал о планах вывести Fix Price на биржу, но, по его сведениям, это состоится не в текущем, а в следующем году. Как говорит один из собеседников “Ъ”, планировалось, что размещение пройдет на Лондонской фондовой бирже, но, предполагает он, из-за осложнения отношений между Россией и Великобританией его, скорее всего, перенесут в Москву.

На 28 февраля у Fix Price было 2,51 тыс. магазинов в России, а также несколько франчайзинговых точек в Грузии, Казахстане, Белоруссии и Латвии.

Общая торговая площадь сети превышает 530 тыс. кв. м, подсчитало агентство «Infoline-Аналитика». По его наблюдениям, с начала года Fix Price резко ускорила органический рост: в январе–феврале было открыто 47 магазинов, в марте появится не менее 40, а к концу года их общее число приблизится к 3 тыс. Выручка Fix Price, по данным «Infoline-Аналитики», в 2017 году выросла на 6%, до 62 млрд руб. (без НДС), в 2018 году она может приблизиться к 70 млрд руб.

Сетью Fix Price управляет ООО «Бест прайс», основанное в 2007 году создателями ритейлера «Копейка» Сергеем Ломакиным и Артемом Хачатряном. Сейчас ООО возглавляет Дмитрий Кирсанов, экс-директор по продажам «Копейки». Согласно «СПАРК-Интерфакс», головная компания «Бэст прайс» — Meridian Management Ltd (Британские Виргинские острова), бенефициары которой неизвестны. В декабре 2016 года газета «Ведомости» писала, что господа Ломакин и Хачатрян вышли из числа совладельцев Fix Price, а новыми акционерами могли стать топ-менеджеры (включая господина Кирсанова), структура «ВТБ капитала», а также прибалтийский фонд Quadro Capital Partners (QCP). Партнер фонда Гедрюс Пукас сказал “Ъ”, что QCP вышел из числа акционеров Fix Price около года назад. В пресс-службе ВТБ сообщили, что в Fix Price группа владеет долей менее 7%. О планах по привлечению капитала для ритейлера ВТБ «ничего не известно». Дмитрий Кирсанов не ответил на звонок “Ъ”.

Один из источников “Ъ” говорит, что в рамках размещения Fix Price оценивается минимум в 3 EBITDA.

Такой показатель крайне низкий, он соответствует оценке сети не более 13 млрд руб. без учета долга 4 млрд руб., говорит гендиректор «Infoline-Аналитики» Михаил Бурмистров. Более реалистичной, по его мнению, представляется оценка на уровне 6–7 EBITDA (около 29 млрд руб.) при частном размещении или 10 EBITDA (около 42 млрд руб.) при проведении IPO.

Несмотря на высокую волатильность настроений инвесторов из-за геополитических рисков, Fix Price может быть интересна им прежде всего в связи с тем, что российский потребительский сектор сейчас довольно узко представлен на фондовом рынке, рассуждает старший аналитик Райффайзенбанка Наталья Колупаева. У Fix Price, отмечает она, интересная бизнес-модель, но компании важно ответить на вопрос, как она будет конкурировать с крупнейшими игроками онлайн-ритейла, которые будут агрессивно наращивать долю рынка.

В период снижения доходов населения в 2015–2017 годах магазины с фиксированными ценами наращивали продажи своих дешевых товаров, по которым у Fix Price есть ценовые преимущества перед большинством федеральных ритейлеров, говорит господин Бурмистров. По его оценке, емкость рынка товаров по фиксированным ценам составляет до 10 тыс. торговых объектов и более 250 млрд руб. в год.

Ольга Дубравицкая, Халиль Аминов, Олег Трутнев