Процентные ставки по вкладам обновляют исторические минимумы и уже достигли уровней, на которых для многих перестают быть привлекательными. При этом если раньше можно было получить более высокую доходность в более рискованных банках, сейчас разница в ставках у крупнейших игроков и небольших кредитных организаций перестала быть заметной.

Юлия Локшина

Еще два года назад вклады в банках можно было рассматривать как инструмент получения дохода, но сейчас процентные ставки опустились до рекордно низких уровней. По данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ), в 2017 году 72 банка из топ-100 снизили процентные ставки по вкладам, 13 банков повысили, в 15 банках они остались без изменений. Средний уровень ставок (взвешенных по объему вкладов) на 1 января 2018 года по рублевым годовым вкладам на сумму 1 млн руб. снизился на 1 процентный пункт (п. п.) — до 6,4% годовых, следует из отчета АСВ по итогам 2017 года.

Не дают упасть

В феврале 2018 года средняя максимальная ставка десяти крупнейших игроков на рынке вкладов опустилась ниже 7% годовых. И могла бы снизиться существеннее, если бы не агрессивная политика привлечения вкладов банков, которые проходят процедуру финансового оздоровления в Фонде консолидации банковского сектора (ФКБС),— "ФК Открытие", Бинбанка и Промсвязьбанка. Начиная с августа 2017 года эти банки предлагают ставки выше средних из-за того, что столкнулись с массовым оттоком клиентских средств. Получив для поддержания ликвидности краткосрочные кредиты от ЦБ, они должны теперь заместить вкладами средства регулятора в пассивах. "Банки ФКБС действительно предлагают ставки по депозитам несколько выше, чем средние по рынку, и декларируют надежность как у государственных банков,— признает вице-президент СМП-банка Роман Цивинюк.— С учетом своей ценовой политики они становятся заметными конкурентами крупнейшим банкам". Однако в скором времени благодаря полученным гарантиям надежности от регулятора пассивная база санируемых банков стабилизируется, и средняя ставка топ-10 игроков снизится сильнее.

Нынешний низкий уровень процентных ставок по вкладам — не предел, предупреждают эксперты. По оценке участников рынка, доходность вкладов в этом году может сократиться еще как минимум на 1 п. п. С начала года многие банки пересматривают ставки по вкладам в сторону снижения. Только с начала марта как минимум два десятка банков снизили доходность по вкладам от 0,2 п. п. до 1,5 п. п. Из банков, входящих в топ-100, о снижении процентных ставок в марте сообщили Совкомбанк (на 0,2 п. п.), ВБРР (на 0,2-0,35 п. п.), банк "Ак Барс" (на 0,25-0,45 п. п.), Абсолют-банк (на 0,2-0,45 п. п.), банк "Россия" (на 0,4-0,5 п. п.), СДМ-банк (на 0,3 п. п.), Челиндбанк (на 0,4-0,5 п. п.) и Росгосстрахбанк (на 0,25-0,35 п. п.).

Ставка на снижение

По данным на середину марта, максимальная ставка по годовым рублевым вкладам составляла 8,5% годовых, однако при условии размещения суммы, существенно превышающей лимит страхового возмещения (1,4 млн руб.). Такие вклады предлагали Транскапиталбанк, Абсолют-банк и Нефтепромбанк. В пределах лимита АСВ максимальная процентная ставка по годовому вкладу в рублях уже не превышает 8% годовых, в то время как максимальная процентная ставка банков--лидеров по объему привлечения средств населения (Сбербанк, ВТБ, Совкомбанк, ГПБ, Альфа-банк, банк "ФК Открытие", Промсвязьбанк и РСХБ), по данным на 22 февраля, опустилась до 6,9% годовых.

Средняя ставка топ-10 банков — это важный ориентир для всего рынка. Другие банки не могут превышать этот уровень более чем на два процентных пункта — такую норму ввел ЦБ в ноябре 2017 года. Ранее допустимый уровень превышения составлял 3,5 п. п. Как указал ЦБ в своем сообщении, случаи нарушения будут становиться "объектом специального внимания органа банковского надзора".

Как видно из текущих ставок, на рынке сейчас нет игроков, которые предлагали бы ставки более чем на 1,5 п. п. выше, чем у лидеров по объему вкладов. Это — уникальная ситуация за последние годы, ведь ранее АСВ постоянно фиксировало существенное отклонение по уровню процентных ставок как минимум у двух-трех десятков банков. Эти кредитные организации должны платить повышенные взносы в фонд страхования за рискованную политику на рынке вкладов. Однако теперь в результате активной расчистки банковского сектора (за последние четыре года, когда рынок покинули 359 игроков) практически не осталось банков с моделью агрессивного наращивания объема вкладов. Самым ярким примером такого банка была "Югра", лишившаяся лицензии в июле 2017 года,— за четыре года активной кампании привлечения средств населения банк увеличил объем вкладов в 30 раз, до 185 млрд руб. Объем выплат вкладчикам "Югры" (261 тыс. человек) составил более 173 млрд руб., что стало рекордом за всю историю страхования вкладов.

В ситуации, когда небольшие банки предлагают вклады с доходностью всего на 1-2 п. п. выше, чем у государственных банков, очевидно, что многие клиенты предпочитают не рисковать и размещать деньги в более крупных банках. В результате, по данным АСВ, по итогам 2017 года доля топ-30 банков на рынке вкладов достигла 87%, из которых 46% приходится на Сбербанк.

Такому росту концентрации рынка вкладов в том числе способствует и неоднократное обнаружение в течение 2016-2017 годов после отзыва лицензии у мелких банков так называемых тетрадок. "Тетрадки", или забалансовые вклады,— незаконная форма привлечения вкладов кредитными организациями в условиях получения предписания от ЦБ с соответствующим запретом. В результате вклады не отражаются в официальной отчетности банка, и данные о них отсутствуют в реестре, на основании которого АСВ выплачивает страховое возмещение после отзыва лицензии. На данный момент известно как минимум о двух десятках таких случаев — вкладчикам некоторых из этих банков приходилось в течение многих месяцев доказывать факт размещения своих денег в банке.

В целом динамику процентных ставок по вкладам определяют два фактора — уровень ключевой ставки ЦБ и уровень инфляции (в 2018 году, по прогнозам ЦБ, инфляция не должна превысить 4%). Оба показателя неуклонно снижаются, что позволяет банкам удешевлять стоимость кредитов, но одновременно приводит и к удешевлению стоимости их пассивов. При этом клиентам, еще два года назад имевшим возможность открыть вклады под 15-16% годовых, сегодня психологически сложно адаптироваться к новым уровням ставок. У многих из них недавно закончились сроки действия прежних (например, трехлетних) договоров. "Так исторически сложилось, что в России вклады рассматривают как инструмент для получения прибыли, хотя в классическом понимании депозит — это инструмент для сохранения денежных средств, то есть защиты от инфляции",— указывает управляющий директор по розничным продуктам Абсолют-банка Антон Павлов, добавляя, что сейчас мы приближаемся именно к модели, когда вклад — это защита денег от обесценивания прежде всего, а для извлечения большей доходности есть инвестиционные инструменты. "Безусловно, переходить от 10-12% к 5-6% годовых для вкладчиков психологически непросто,— признает Роман Цивинюк.— Но положение дел на рынке диктует именно такой уровень ставок, и в ближайшей перспективе, как минимум в первом полугодии, снижение ставок по вкладам продолжится. Поэтому если вкладчик ориентируется на рублевые депозиты, то нынешние ставки стоит принять как данность и открывать вклад уже в ближайшее время".

Депозиты частных клиентов для большинства участников банковского рынка — один из основных источников формирования пассивов, напоминают эксперты. "Поэтому необходимо понимать, что при ставке по вкладам в 17-18% годовых ставки по потребительским кредитам будут выше 20%,— указывает Антон Павлов.— То есть повышение доходности по одному депозиту неминуемо повлечет удорожание заемных средств. Баланс — разница в стоимости привлечения и размещения денежных средств — все равно будет сохраняться. Проблема в том, что изменения иногда происходят очень быстро и скачкообразно, что создает, безусловно, сложности".

Что сберегать?

Прирост вкладов в прошлом году был невысоким, и если бы не урожайный декабрь, обеспечивший практически половину всего роста рынка за год (990 млрд руб.), этот показатель был бы минимальным. По данным Агентства по страхованию вкладов, в 2017 году объем средств населения в банках увеличился на 1,79 трлн руб., или на 8,6% без учета валютной переоценки (в 2016 году — 981,2 млрд руб., или на 9,2%), до 25,99 трлн руб. Однако в январе система потеряла практически половину декабрьского притока — объем вкладов сократился на 450 млрд руб. Из них 395,3 млрд руб. приходится на Сбербанк, который и во второй половине 2017 года лидировал по размеру оттока вкладов из-за резкого снижения ставок.

В целом прогнозы участников рынка на 2018 год — сохранение темпов минувшего года, то есть прирост не более чем на 10%. "Параллельно с сократившимся ростом пассивной базы физических лиц в банковской системе произошел рост розничного кредитного портфеля, что напоминает нам о самом прямом назначении денежных средств — трата на вещи и цели, на которые эти средства и копились во вкладах",— уточняют в Юникредитбанке. Кроме того, отмечают эксперты, несмотря на рост заработных плат, реальные доходы населения снижались и часть уже имевшихся депозитов клиенты закрывали и тратили на текущие нужды. Реальные доходы населения по итогам 2017 года снизились на 1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом снижение происходит на протяжении последних четырех лет. "Даже при рекордно низком уровне инфляции сокращение доходов чувствительно для семейного бюджета,— указывает Антон Павлов.— Снижение доходности по депозитам снизило интерес к накоплению, и вкладчики стали искать альтернативные инструменты".

Чем заменить вклад

"Наиболее активные инвесторы в условиях стабилизации экономики и снижения ставок будут пробовать и другие инструменты инвестирования, например ценные бумаги,— рассуждает начальник управления клиентских исследований ВТБ Дмитрий Лепетиков.— Здесь важно найти разумный баланс между более рискованными и, возможно, более доходными небанковскими инструментами и надежными банковскими вкладами". Основная альтернатива банковским вкладам сейчас — это инвестиционное страхование жизни (ИСЖ). "Правда, первые результаты доходности по ИСЖ разочаровали инвесторов,— уточняет Антон Павлов.— Реализовался риск, о котором многие предупреждали, в том числе регулятор. И количество пролонгаций договоров, по публикуемым сведениям, составляет всего около 25%. Поэтому многие уже скорректировали прогнозы по росту рынка ИСЖ в меньшую сторону. Причина в том, что рынок вел себя непредсказуемо в течение последних пяти лет, и не все риски удалось учесть".

Интерес к фондовому рынку становится более активным в том числе благодаря рекламе облигаций для населения, которые в прошлом году выпускали Минфин и госбанки. В 2018 году, по оценке рейтингового агентства "Эксперт РА", на фоне дальнейшего снижения ставок по депозитам рынок доверительного управления и коллективных инвестиций может получить от физических лиц порядка 180-225 млрд руб. Хотя пока говорить о массовом интересе рано. "Депозиты, несмотря на снижение доходности, остаются все-таки наиболее популярным инструментом для размещения денежных средств,— считает Антон Павлов.— Кстати, более высокую доходность по депозитам можно будет получить, если будет принято решение о введении безотзывных вкладов. Этот вопрос уже давно обсуждается".