Олег Богданов — о настроениях на рынках

Известие о том, что новых американских санкций не будет, резко улучшило настроение инвесторов. Российские индексы во вторник двинулись вверх. Как долго будет сохраняться позитивный тренд на рынках? Об этом — экономический обозреватель «Коммерсантъ FM» Олег Богданов

В среду открытие торгов было достаточно спокойным, наши индексы открывались практически возле нулевых значений. Рубль ничего внятного не демонстрировал. А через минут 40 после начала торгов пришло сообщение из Вашингтона, что американцы направили в наше посольство письмо, где сказано, что новых санкций они не планируют. Соответственно, это сообщение привело к изменению ситуации — у нас резко все пошло вверх.

Очевидно, что мы заложники всех этих американских историй — будут санкции, не будет санкций, мы растем, мы падаем… Естественно, есть тут некий такой вариант игры с инвесторами — то ли нашими, то ли нерезидентами — но ясно одно: эти сообщения приостанавливают поток выхода нерезидентов из наших активов — это и облигации федерального займа, это и акции частично. Сейчас они просто могут остановиться и подумать, стоит выходить или нет.

Но главное, что произошло за последние месяцы, — прецедент, который американцы создали по отношению к нашим компаниям, по отношению к «Русалу». Это всех очень напрягло, прежде всего, западных инвесторов, и они решили очень серьезно сократить экспозицию России, то есть уменьшить риск, поэтому мы наблюдали выход из наших ценных бумаг. Соответственно, это сказалось на рубле, который резко стал дешеветь. И если они принимают решение о выходе, они ни на что не смотрят — ни на доходности, ни на цены на нефть, ни на общую макроэкономическую стабильность.

Другая важная тема, вызванная санкциями по отношению к «Русалу», — рост цен на алюминий. Вот это все комментируют, в Goldman Sachs написали, что скоро уровень может достигнуть $3 тыс. за тонну — невиданный рост, который десятилетиями не наблюдали по алюминию. Так что негативное движение по отношению к нашей компании со стороны американцев вызвало, с другой стороны, рост цен на базовый актив, чем «Русал», наверное, может каким-то образом воспользоваться. Правда, у них заблокирован доступ на Лондонскую биржу, но могут через Азию как-то продавать.

Мы все, можно сказать, в заложниках у Трампа. Все основные новости для валютного рынка, для спекулянтов приходят из его Twitter. Если санкционная тема обостряется — у нас все плохо, а если успокаивается ситуация — у нас обстановка стабилизируется. Но уже однозначно, что тяжело будет уйти ниже 60 российскому рублю на таком фоне, если не состоится какая-то встреча Дональда Трампа и Владимира Путина, где они скажут, что все, так сказать, разногласия урегулированы — тогда, конечно, рубль, наверное, быстро укрепится. Но пока об этом мы только мечтаем, трудно тут прогнозировать что-то.

Обычно глобальные тренды, которые раскручиваются, имеют какую-то вескую причину. Скорее всего, ситуация будет развиваться с таким волнообразным эффектом: амплитуда выше — напряженность выше, потом спад идет определенный . Обычно на рынках это весна и осень — сезоны больших колебаний, поэтому мы зависим от этого. Но, насколько я знаю, западные инвесторы уже приняли решение о выходе, они ни на что не смотрят, даже вот на эти успокоения со стороны американской администрации — они только дают им возможность выйти по удобным ценам.