Инвесторы предъявили к оферте более 90% выпуска облигаций микрофинансовой компании

МФК «Домашние деньги» 26 апреля должна исполнить оферту по выпуску облигаций на 1,25 млрд руб. Хотя компания выплатила по бумагам купон, инвесторы предъявили к погашению облигации на 1,15 млрд руб. Такого в МФК не ожидали и накануне пытались срочно аккумулировать средства, по информации “Ъ”, не слишком успешно. Если оферта исполнена не будет, компания допустит технический, а через месяц реальный дефолт. Ситуацию усугубляет высокая долговая нагрузка «Домашних денег», в том числе перед банками-банкротами, кредиты которых пролонгированы быть не могут.

У старейшей и одной из крупнейших компаний микрофинансового рынка — МФК «Домашние деньги» — 26 апреля наступает срок исполнения оферты по выпуску облигаций на сумму 1,25 млрд руб. Заявки на предъявление бумаг к погашению держатели подавали с 18 до 24 апреля. Накануне компания подвела итоги, и, по информации собеседников “Ъ”, знакомых с ситуацией, они оказались неутешительны. Держатели бумаг предъявили к погашению более 90% выпуска. Основатель компании Евгений Бернштам, уточнил “Ъ”, что в рамках оферты предъявлены к погашению бумаги на сумму 1,15 млрд руб.

Столь большая доля говорит о невысоком доверии инвесторов к эмитенту, указывают эксперты. Незадолго до окончания срока предъявления бумаг к оферте облигации данного выпуска торговались на уровне 70% от номинала (в рамках оферты облигации выкупаются по номиналу). Не добавило уверенности инвесторам и то, что компания незадолго до оферты начала задерживать выплаты частным инвесторам, чтобы аккумулировать средства для расчетов с облигационерами (см. “Ъ” от 20 апреля). Ситуацию не исправило даже то, что 24 апреля МФК в полном объеме выплатила купонный доход по двум выпускам биржевых облигаций на общую сумму свыше 139,2 млн руб. На текущий момент у компании в обращении находятся два выпуска облигаций на общую сумму 2,25 млрд руб.

Для «Домашних денег» объем бумаг, предъявленных к погашению в рамках оферты, оказался неожиданным. По словам господина Бернштама, компания аккумулировала для выплат держателям облигаций 750 млн руб., из которых 140 млн руб. были направлены на выплату купона. По словам источников “Ъ”, знакомых с ситуацией, в среду руководство компании пыталось экстренно найти недостающую сумму для исполнения оферты. «Обращались ко всем возможным инвесторам, предлагая, в частности, рассмотреть финансирование под залог портфеля займов или его приобретение,— говорит один из источников “Ъ”.— Объем запрашиваемой поддержки — около 800 млн руб.». Об обращении «Домашних денег» за помощью в сопоставимом размере “Ъ” рассказали и в ряде других финансовых структур. При этом все собеседники “Ъ” утверждают, что отказали компании.

У компании очень высокая просрочка по портфелю займов, указывают финансисты. По данным международной отчетности МФК «Домашние деньги» на 30 июня 2017 года (более поздние данные недоступны), ее портфель займов физлицам составлял 16,9 млрд руб., из которых 12,6 млрд руб. имели просрочку более одного года. «Вероятность взыскать просрочку по долгам МФО более трех месяцев значительно снижается,— говорит управляющий директор НСВ/ПКБ Павел Михмель.— При этом взыскание просроченной задолженности свыше одного года становится крайне затруднительным». Таким образом, практически 75% портфеля микрозаймов компании были фактически невозвратными. По словам собеседников “Ъ”, близких к «Домашним деньгам», по итогам года портфель займов не вырос, а доля просрочки свыше одного года увеличилась. В компании информацию на конец года не предоставили.

Но ключевая проблема в том, что у «Домашних денег» очень высокая долговая нагрузка, а операционная прибыль низкая, указывают эксперты. По итогам первого полугодия 2017 года чистая прибыль компании составила 118,3 млн руб. Помимо задолженности по облигациям на 2,25 млрд руб., «Домашние деньги» должны были банкам 6,9 млрд руб., инвесторам-физлицам — более 4,3 млрд руб., юрлицам — 648 млн руб. По итогам 2017 года задолженность перед банками значительно сократилась, преимущественно за счет погашения кредита «Русского стандарта», с 3,29 млрд до 547 млн руб., согласно ежеквартальному отчету эмитента за четвертый квартал 2017 года. Однако наибольшую проблему представляют долги «Домашних денег» перед банками-банкротами. На них, согласно отчетности на 30 июня 2017 года, приходилось 2,9 млрд руб. По словам начальника юридического управления СДМ-банка Александра Голубева, МФО, когда берут кредит в банке, часто рассчитывают на возможность пролонгации. «Если у банка отзывают лицензию, перекредитоваться в том же банке нельзя,— говорит он.— А новый банк, зная о наличии финансовых трудностей у заемщика, вряд ли даст ему ссуду».

Несмотря на все перечисленное, Евгений Бернштам заявил “Ъ”, что «26 апреля все обязательства перед облигационерами, в том числе и в рамках оферты, будут исполнены в полном объеме за счет внутренних операционных ресурсов компании». Если же этого не произойдет, компания допустит технический дефолт, а через месяц — реальный, что, по мнению участников рынка, в текущей ситуации весьма вероятно.

Ксения Дементьева, Светлана Самусева, Вероника Горячева