Компания готова отложить проекты из-за неопределенности по налогам

«Роснефть», которая уже объявила о сокращении инвестпрограммы на этот год на фоне объявления buyback, теперь готовится отложить ряд проектов до тех пор, пока не появится «подтвержденный фискальный режим». По мнению аналитиков, прежде всего может быть отложена программа модернизации НПЗ, инвестиции в которую «Роснефть» и так последовательно сокращала.

«Роснефть» отложит инвестрешения по ряду проектов, по которым компанию не устраивает налоговый режим, заявил первый вице-президент нефтекомпании Павел Федоров. Он не уточнил, идет ли речь о добыче нефти или переработке, хотя в ходе дальнейших пояснений специально коснулся проблем НПЗ. Господин Федоров также добавил, что инвестиции «Роснефти» в сегмент добычи в ближайшие два года снизятся, поскольку компания завершает ввод новых проектов.

— Игорь Сечин, глава «Роснефти», о получении льгот для Самотлора, 19 октября 2017 года
На самом деле это не льгота, это инвестконтракт, который мы реализуем вместе с Минфином. Весь объем льготы направляется на повышение бурения, увеличение добычи

«Роснефть» 1 мая объявила о начале программы обратного выкупа акций на $2 млрд в период до 2020 года. Одновременно компания объявила о снижении инвестиций на 2018 год на примерно эквивалентную сумму — до 800 млрд руб. с объявленных в марте 922 млрд руб. Из этом суммы более 80% (640 млрд руб.) «Роснефть» собирается потратить на добычу, остальное — на переработку и сбыт. В конце 2017 года «Роснефть» уже обещала отложить ввод ряда крупных добычных проектов, аргументируя это продлением сделки с ОПЕК. Впрочем, аналитики не слишком доверяли подобным заявлениям, поскольку даже во время падения цен на нефть инвестиции компании в рублевом выражении ежегодно росли. Однако, возможно, вхождение нового стратегического инвестора, катарского инвестфонда QIA, повлияло на политику компании.

Претензии «Роснефти» к налоговому режиму связаны с активными дискуссиями о завершении «налогового маневра» — обнулении экспортной пошлины на нефть и соответствующем росте НДПИ. Такая мера означает двойной удар для компании. Во-первых, обнуление пошлины означает и обнуление полученных льгот по пошлине для месторождений Восточной Сибири. Минфин предлагает компаниям переводить такие проекты в систему налога на дополнительный доход, но «Роснефть» считает этот режим менее выгодным. Как выяснил “Ъ”, в конце января Павел Федоров писал замглавы Минфина Илье Трунину, что компанию не устраивает ряд аспектов законопроекта об НДД, в том числе принцип учета капитальных затрат.

Во-вторых, отмена экспортной пошлины ухудшит экономику НПЗ. В письме Павла Федорова значатся предложения и по этой теме, такие как перевод уплаты акциза с НПЗ на АЗС, получение инвестиционного налогового кредита по акцизам на НПЗ. Как сообщал “Ъ” в начале марта, глава «Роснефти» Игорь Сечин просил Владимира Путина о поддержке НПЗ компании из бюджета на 145 млрд руб.

По мнению Александра Корнилова из «Атона», под наибольшим риском с точки зрения окупаемости находятся НПЗ с низкой глубиной переработки (главным образом Самарский кластер), так как для их модернизации требуются крупные средства. Главным образом, считает господин Корнилов, речь пойдет о приостановке инвестрешений по модернизации таких НПЗ. С этим согласен Василий Танурков из АКРА, который отмечает, что «Роснефть» несколько лет подряд сокращает инвестиции в модернизацию НПЗ — со 195 млрд руб. в 2013 году до 65 млрд руб. в 2016–2017 годах. Всего за 2013–2017 годы «Роснефть» потратила на модернизацию НПЗ 598 млрд руб., хотя согласно планам, объявленным в 2013 году, на завершение программы модернизации планировалось направить до 2017 года включительно 960 млрд руб., отмечает он. «Можно предположить, что в целом для завершения модернизации нужно потратить еще порядка 400 млрд руб., а скорее, с учетом инфляции, даже больше»,— заключает господин Танурков.

Дмитрий Козлов