Промышленность устремилась к рецессии
Мониторинг опережающих индикаторов
Опросы фиксируют продолжение ухудшения настроений промышленности в июле 2018 года. Индекс PMI Markit в июле оказался ниже отметки 50 пунктов (48,1 пункта, говорит о сокращении активности в секторе) третий месяц подряд. «Уровень оптимизма среди производителей опустился до минимума семи месяцев»,— отмечает экономист Markit Шан Джонс. Схожую динамику демонстрируют индекс предпринимательской уверенности Росстата (с учетом сезонности), а также данные конъюнктурных опросов промышленности ИЭП им. Егора Гайдара.
Основная причина ухудшения опережающих показателей — резкое ухудшение спроса (см. график). Отчет о PMI подчеркивает, что компании на фоне снижения выпуска (максимальными с января 2016 года темпами) и продолжающегося снижения внутренних заказов в июле сообщили о первом в 2018 году сокращении и экспортного спроса. Наиболее заметно падение производства потребительских товаров — возможно, это связано с окончанием чемпионата мира по футболу. В ИЭП не фиксируют столь же сильного снижения выпуска в июле, но единственной причиной этого являются низкий объем запасов готовой продукции и намерение промышленников работать на склад при ожидании неизменного спроса в ближайшем будущем.
По данным Росстата, в июне промпроизводство замедлило рост в годовом сопоставлении (за счет обработки), а в месячном выражении с очисткой от сезонного и календарного эффектов выпуск впервые в этом году снизился. Это произошло на фоне предыдущей сверхвысокой динамики выпуска — напомним, Росстат обнаружил ее после пересчета данных, который вызвал много вопросов у аналитиков, отмечавших в том числе, что после этого оценки динамики выпуска на основе опережающих индикаторов выглядят более надежными (см. “Ъ” от 19 июня).
В ЦМАКП же считают, что слабые результаты промышленности летом — итог проведения чемпионата мира по футболу. Аналитики центра фиксируют в июле торможение роста погрузки на железнодорожном транспорте и ускорение спада перевозок строительных грузов. Первое они объясняют торможением некоторых сырьевых производств «по экологическим соображениям при проведении ЧМ-2018», а второе — «массовой перевозкой болельщиков дополнительными поездами», предполагая, что в ближайшее время «можно рассчитывать на восстановление» индекса PMI.