Молоку добавят публичности
Владельцам «Эконивы» потребовалось IPO для «финансирования роста»
Немецкая Ekosem-Agrar Штефана Дюрра, владеющая крупнейшим производителем сырого молока в России ГК «Эконива» с активами в Черноземье, рассматривает возможность проведения первичного публичного размещения акций (IPO). Об этом накануне сообщила пресс-служба компании со ссылкой на решение собственников. Они также приняли решение о смене организационно-правовой формы Ekosem-Agrar на акционерное общество, ранее компания была обществом с ограниченной ответственностью. «Принятие решения связано с увеличением гибкости компании для финансирования будущего роста», отметили в пресс-службе, не раскрывая точных сроков IPO и возможной площадки для размещения акций. Эксперты напоминают, что немецкая компания уже разместила два выпуска еврооблигаций на Штутгартской бирже, а «проведение успешного IPO» ожидают в сентябре-ноябре нынешнего года.
«Эконива» Штефана Дюрра надеется привлечь деньги на развитие через IPO
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Решение об изменении организационно-правовой формы Ekosem-Agrar на акционерное общество было принято и направлено для регистрации в торговом реестре 31 июля, сообщила пресс-служба компании. Оно официально объясняется необходимостью «расширения возможностей финансирования дальнейшего роста компании». «В этой связи руководство компании, наряду с рассмотрением иных вариантов финансирования, начинает подготовку к первичному размещению акций (IPO). Решение о выборе способа и точных сроках осуществления мер по привлечению финансирования зависит от конъюнктуры финансового рынка, развития отрасли, а также соответствующих условий и стратегических аспектов», — добавили в пресс-службе. В правление образованного АО назначены генеральный директор, основатель и основной акционер ГК Ekosem-Agrar Штефан Дюрр и финансовый директор Вольфганг Блейзи.
Вчера в ГК не смогли пояснить „Ъ“, какой именно пакет акций планируется продать и какую сумму привлечь для развития. Кроме того, не раскрывают в компании пока и возможную площадку для IPO (в Германии или в России). «Рассматриваются разные варианты. Сообщим, когда будет принято решение. В настоящий момент компания только готовится к выходу на рынок капитала. Для дальнейшего развития необходимо увеличивать мощности по производству сырого молока, расширять земельный банк для обеспечения кормами растущего поголовья, активно наращивать переработку. Инвестиции позволят усилить конкурентные преимущества, стать полностью вертикально интегрированной компанией федерального уровня», — полагают в ГК.
Российско-немецкая группа компаний была основана Штефаном Дюрром в 1994 году. С 1998 года поставляет импортную сельхозтехнику, с 2002 года занимается агропроизводством. В 2011 году разделилась на два самостоятельных холдинга — ООО «Экониватехника-холдинг» и ООО «Эконива-АПК холдинг». В 2012 году «Эконива-АПК холдинг» разместила облигационный заем на Штутгартской фондовой бирже. ГК намерена в ближайшие пять-шесть лет увеличить выпуск продукции в 3,5 раза, доведя производство с нынешних 1,4 тыс. т до 5 тыс. т молока в сутки. Сегодня группа перерабатывает 300 т молока в сутки (больше половины — на предприятиях Воронежской области). Активы компании находятся в Воронежской, Курской, Новосибирской, Калужской, Рязанской, Оренбургской и Тюменской областях на площади более 385, 7 тыс. га.
Ekosem-Agrar в 2017 финансовом году значительно увеличила доходы, сообщается в отчете компании. В частности, выручка от реализации из-за расширения производства молока в России увеличилась на 47%, до €174,6 млн (в 2016-м — €119 млн), а выработка молока выросла на 35%, до 294 тыс. т. Компания получила скорректированную EBITDA в размере €69,5 млн и чистую прибыль в €36,8 млн. По данным ГК, за первые шесть месяцев 2018 года группа увеличила поголовье фуражных коров в России на 15% (до 51,75 тыс. голов) и обеспечила рост среднесуточных надоев более чем на 25% (до 1,36 тыс. т).
Старший аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов полагает, что решение о публичном размещении акций головной структуры агрохолдинга выглядит «актуально в свете большого интереса иностранных инвесторов к историям роста российского сельскохозяйственного сектора». «Для российского фондового рынка было бы лучше, если бы размещение произошло на Московской бирже. Хотя возможен и вариант Штутгартской бирже, где компания уже разместила два выпуска еврооблигаций, — отметил господин Ибрагимов. — В свете введенных Россией контр-санкций на поставку продовольственной продукции из Европы и наметившегося курса на импортозамещение сельхозпродукции можно ожидать повышенного интереса инвесторов к размещению. Если у компании есть финансовая отчетность по МСФО, то IPO может быть проведено в течение осеннего окна, в сентябре-ноябре этого года».
Шансы на успешное проведения IPO Ekosem-Agrar аналитик «Алор брокера» Алексей Антонов назвал «очень высокими». «Выйти на биржу немецкой компании, за которой стоит российский бизнес ее ключевого бенефициара, ничто не мешало два-три года назад. Возможно, причиной того, что господин Дюрр тянул с IPO, были некие репутационные риски срыва размещения. Ведь средства, которые будет привлекать Ekosem-Agrar, получит «Эконива», а это инвестиции в российский аграрный сектор, который развивается на фоне введенных в отношении продукции из ЕС ограничений. Но, думаю, предрассудки вряд ли нивелируют потенциальную выгоду от инвестиций в Ekosem-Agrar, стремительное развитие активов которой в России не останавливается. Однако все-таки с сожалением стоит отметить существующую вероятность негативного влияния на IPO геополитических факторов и санкционных рисков», — рассказал господин Антонов.