Skolkovo Ventures станет соинвестором китайского госфонда

Российско-китайский инвестиционный фонд регионального развития (РКИФРР), управляющий 100 млрд юаней, выходит на венчурный рынок. Фонд вложит 1,5 млрд руб. в три существующих фонда российской Skolkovo Ventures и не менее $150 млн — в два новых. Вливание денег в стагнирующий венчурный рынок может привести к необоснованной переоценке стартапов, предупреждают конкуренты.

Skolkovo Ventures и РКИФРР заключили партнерство в области инвестиций в высокотехнологические компании в России и Китае, рассказал “Ъ” представитель фонда «Сколково» (основной владелец Skolkovo Ventures) и подтвердил гендиректор управляющей компании РКИФРР Рустам Темиргалиев. На первом этапе РКИФРР вложит 1,5 млрд руб. в IT-фонд, а также индустриальный и агротехнологический фонды, которыми управляет Skolkovo Ventures (целевой объем каждого из них составляет 3 млрд руб.). А в 2019 году РКИФРР и Skolkovo Ventures создадут новый фонд Special Situations, а также фонд высокотехнологичных вертикально интегрированных компаний. Объем первого составит $100 млн, не менее половины из которых предоставит китайская сторона; целевой размер второго — $200 млн, из которых половину вложит РКИФРР, сообщили стороны.

Фонд Special Situations предоставит компаниям специальные финансовые инструменты, например венчурный долг или вторичный выкуп акций. О том, чтобы работать с проблемными активами, речи нет, рассказал “Ъ” гендиректор Skolkovo Ventures Василий Белов. Второй фонд займется созданием «чемпионов» в таких секторах, как большие данные, искусственный интеллект, видеоаналитика, кибербезопасность. За следующие четыре года благодаря новому фонду будет создано от трех до пяти компаний-лидеров, ожидают в «Сколково». Партнерами фонда технологических вертикалей станут корпорации и крупный российский бизнес, больше половины из них будут из числа частных компаний, рассчитывает господин Белов.

— Кирилл Дмитриев, гендиректор Российского фонда прямых инвестиций, в интервью “Ъ”
Качественных проектов могло бы быть больше. Они есть, но хотелось бы их видеть больше

РКИФРР управляет активами на 100 млрд юаней, говорится на сайте фонда. Приоритетными для него являются проекты в области ядерной энергетики, инфраструктуры, логистики и новых технологий. Хороших проектов в российско-китайском сотрудничестве не так много: ядерным сделкам внешние инвесторы не нужны, перспективные сырьевые и инфраструктурные проекты оформляет РФПИ со своим росийско-китайским инвестфондом, так что ниша венчурных компаний могла оказаться привлекательной, рассуждает директор азиатской программы Московского центра Карнеги Александр Габуев. «Если получится — могут подтянуться большие деньги из Китая, которые сталкиваются с все большими ограничениями при инвестициях на американском и европейском венчурных рынках»,— полагает эксперт.

По оценке PwC и Российской венчурной компании, рынок венчурных сделок в 2016 году составил $165,2 млн, что на 29% ниже показателя 2015 года. Заявленный объем инвестиций РКИФРР примерно сопоставим с размером всей венчурной индустрии России, констатирует гендиректор АО «Росинфокоминвест» Павел Родионов. «Венчурный рынок России стагнирует, объемы и число сделок уменьшаются. В этой ситуации простое вливание дополнительных денег лишь перегреет рынок, приведет к необоснованной переоцененности существующих стартапов и в конечном итоге понизит экономический результат от этих сделок для самого фонда»,— предупреждает он. Если же работа нового фонда откроет российским компаниям китайские рынки сбыта, сохранив ключевые компетенции, разработку и производство в России, это можно только приветствовать, полагает господин Родионов. «В целом тренд по венчуру неблагоприятный. Но мы уверены, что сможем найти проекты, которые будут интересны»,— парирует Рустам Темиргалиев.

Владислав Новый