Граждане предпочитают занимать

Кредитование юрлиц впервые за шесть месяцев пошло на спад — в ноябре портфель корпоративных кредитов сократился. Банки продолжили наращивать активы за счет выдачи кредитов физлицам, но не смогли привлечь средства населения. Эксперты полагают, что привлекательность кредитования юрлиц снизилась на фоне роста доходности других инструментов, в частности вложений в ОФЗ, а интерес населения к сбережениям снизило ослабление рубля.

ЦБ опубликовал доклад о развитии банковского сектора в ноябре 2018 года. По данным регулятора, корпоративный кредитный портфель российских банков впервые с мая 2018 года показал сокращение на 0,1% (без учета валютной переоценки). До этого кредиты юрлиц росли темпами почти в два раза выше, чем в 2017 году, так что в целом за январь—ноябрь удалось сохранить увеличение — на 6% против 3,2% за 11 месяцев 2017 года.

Активы российских банков в ноябре увеличились на 1,3%, во многом за счет роста розничного кредитного портфеля на 2,2%. За 11 месяцев кредиты населению выросли на 20,9%.

Обратная ситуация с пассивами банков — тут опережающий рост показывают средства корпоративных клиентов. В ноябре они увеличились на 3% и составили 26,7 трлн руб., а за январь—ноябрь — на 2%. В частности, резкий прирост обеспечили средства организаций на расчетных счетах, которые выросли на 4,3%, до 9,6 трлн руб. При этом банкам не удалось нарастить портфель вкладов физлиц (прирост 0%). Стагнация наступила после небольшого роста вкладов в октябре (на 0,5%) и сокращения портфеля в сентябре (–0,8%) и августе (–0,6%), несмотря на рост среднего арифметического максимальных ставок по вкладам крупнейших банков (индикатор, рассчитываемый ЦБ) с 6,3% годовых в августе до 7,3% в ноябре. С начала года прирост вкладов составил 2,4% против 6,2% за аналогичный период 2017 года.

Эксперты полагают, что снижение портфеля кредитов юрлицам связано с ростом доходности других инструментов, в которые могут инвестировать банки, например ОФЗ. «Банки перестали кредитовать юрлиц по старым ставкам, так как им выгоднее стало инвестировать в не несущие кредитных рисков ОФЗ,— рассуждает аналитик агентства Moody’s Семен Исаков.— Соответственно, ставки по кредитам выросли, и многие юрлица от них отказались в условиях неопределенности». По данным ЦБ, средневзвешенная процентная ставка по рублевым кредитам на срок свыше года выросла с 8,6% в январе до 9,2% годовых в октябре 2018 года. В то же время в ноябре доходность среднесрочных ОФЗ превышала 9%. Кроме того, многие подрядчики по государственным и муниципальным контрактам получают расчет в конце года, наращивают остатки на счетах и сворачивают возникшие в течение года овердрафты и короткие кредитные линии, что также сказалось на сокращении корпоративного портфеля, добавляет младший директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Иван Уклеин.

Ситуация с вкладами во многом связана с пиком потребительской активности, причем как с сезонным ростом оборота розничной торговли, так и с дорогостоящими долгосрочными приобретениями (продажи автомобилей и ипотеки также обычно имеют всплески в четвертом квартале). В декабре каждого года обычно наблюдается более заметное увеличение вкладов, что обусловлено выплатами годовых вознаграждений, добавляет господин Уклеин.

По мнению начальника управления операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгия Ващенко, поведение вкладчиков зависит от курса национальной валюты. «Так, вклады до востребования (с самыми низкими ставками), на которые приходится примерно 17% всех депозитов населения, это, по сути, отложенный спрос на деньги, которые могут понадобиться в неопределенное время,— отмечает он.— При девальвации рубля они могут использоваться на покупки валюты или импортных товаров длительного пользования». По словам эксперта, сейчас наблюдается тенденция медленного ослабления рубля. По данным Московской биржи, в ноябре курс российской валюты к доллару снизился на 1,6%, до 67 руб. Эксперт не исключает, что в январе отток вкладов может возобновиться на фоне роста цен на товары и услуги, а также обесценения национальной валюты.

Виталий Солдатских