Удмуртия расширит «Россети»
МРСК Центра и Приволжья покупает «Ижевские электросети»
Власти Удмуртии вплотную подошли к сделке по продаже «Ижевских электрических сетей» МРСК Центра и Приволжья. Покупку общей стоимостью 2,9 млрд руб. предварительно одобрил совет директоров дочки ПАО «Россети», поручив к середине января подсчитать риски и окупаемость муниципального актива Ижевска. По данным “Ъ-Приволжье”, приватизация готовится в два этапа с передачей в первую очередь активов, требующих модернизации. Выручка от продажи должна поступить в городской бюджет в полном объеме к осени следующего года. Эксперты полагают, что в результате сделки тарифы одномоментно могут вырасти на 15–20%.
Фото: Николай Цыганов, Коммерсантъ
О готовящейся приватизации АО «Ижевские электрические сети» (АО «ИЭС», 100% долей владеет администрация Ижевска) в начале года сообщил прежний глава города Юрий Тюрин. По его оценке, выручка от продажи компании, эксплуатирующей 900 км воздушных линий 0,4–10 кВ, свыше 1,7 тыс. трансформаторов, более 2,4 тыс. кабельных линий и 900 трансформаторных подстанций, могла составить 1,5–2 млрд руб. Пакет акций предприятия включили в прогнозный план приватизации городского имущества в сентябре. На прошлой неделе республиканское руководство встретилось с депутатами думы Ижевска, пообещав продать имущество за 2,9 млрд руб. (оценку проводил «ВЭБ Капитал») и назвав сделку экономически обоснованной: предложение инвестора, готового вкладываться в инфраструктуру, выше стоимости чистых активов предприятия.
Совет директоров ПАО «МРСК Центра и Приволжья» (входит в «Россетти») 26 декабря предварительно одобрил сделку. Теперь аналогичное решение должно принять руководство ИЭС. Менеджерам МРСК поручено до 15 января подготовить утвержденный план мероприятий по снижению тарифных и инвестиционных рисков проекта и рассчитать его окупаемость. По оценке ООО SRG Consulting, стоимость сделки должна составить 2,1 млрд руб. Комментировать договор купли-продажи, перспективные инвестиции и выгоду от приобретения новых активов в МРСК Центра и Приволжья не стали.
По данным «СПАРК-Интерфакс», АО «Ижевские электрические сети» создано в 2013 году путем приватизации. Компания на 100% принадлежит администрации города. ИЭС осуществляют передачу электрической энергии предприятиям и населению. По итогам 2017 года выручка составила 1,16 млрд руб., показатель по сравнению с прошлым годом увеличился на 62,8 млн руб. Чистая прибыль выросла на 3,6 млн руб., до 219,6 млн руб. Дебиторская задолженность Ижевских электросетей за год сократилась на 3,5 млн руб. и составила 112,8 млн руб. Кредиторская задолженность ИЭС — 275,5 млн руб. На 31 декабря 2017 года остаточная стоимость основных средств составила 2,1 млрд руб., процент износа основных средств — 52,19%.
Филиал МРСК Центра и Приволжья «Удмуртэнерго» эксплуатирует в республике 25,3 тыс. км воздушных линий передач всех классов напряжений, более 164,7 км кабельных линий, свыше 6,1 тыс. трансформаторных подстанций и 220 подстанций общей мощностью 5,4 тыс. МВт.
По словам действующего главы Ижевска Олега Бекмеметьева, первыми будут проданы 78% активов стоимостью 2,1 млрд руб., остальное имущество будет реализовано позднее, конечная цена сделки составит 2,9 млрд руб.: «Никакого разговора об уменьшении стоимости актива не будет. Сразу все имущество продать невозможно, потому что оно несет технологическую нагрузку. Естественно, что-то может быть продано сейчас, потому что не подлежало реконструкции и модернизации в последнее время. Тому, что было модернизировано, необходимо снова дать оценку».
Однако, как выяснил “Ъ-Приволжье”, сначала будет реализовано 81,5% имущества компании, требующего ремонта и модернизации, а затем оставшиеся 18,5%. Сделка принесет бюджету Ижевска дивиденды в размере 957 тыс. руб. за счет нераспределенной прибыли и дополнительные 200 млн руб. за прежние годы. Также город рассчитывает получить 920 млн руб. за счет уменьшения уставного капитала, а средства от приватизации поступят в городскую казну тремя траншами до сентября 2019 года. В целом бюджет Ижевска пополнится на 2,4 млрд руб. и 500 млн руб. составит НДС.
Руководитель проектов Института проблем ценообразования и регулирования НИУ «Высшая школа экономики» Сергей Сасим полагает, что оценка сделки будет зависеть от принятого тарифного решения и будет взаимовыгодной при правильном подходе. «С точки зрения МРСК, приобретение этих активов будет интересным при переходе на RAB-регулирование (Regulatory Asset Base, система долгосрочного тарифообразования для привлечения инвестиций в расширение и модернизацию инфраструктуры), поскольку новые активы увеличат базу капитала и позволят претендовать на более интересное тарифное решение. Вряд ли средства на покупку будут включены в инвестпрограмму. Думаю, что наиболее вероятным источником окупаемости может стать доходность капитала, сформированного с учетом купленных активов», — полагает господин Сасим. По словам эксперта, власти заинтересованы в продаже затратных активов, но сформировать сделку в рамках трехпроцентного роста тарифа невозможно, поэтому он может увеличиться. «С учетом уже имеющихся проблем в электросетевом комплексе региона, думаю, одномоментный рост тарифа может составить от 15 до 20%. Если при этом региону удастся выручить за „Ижевские сети“ обозначенную сумму, это будет удачным решением для всех сторон», — считает Сергей Сасим.