Покупка долларов не препятствует укреплению российской валюты

С начала года российская валюта демонстрирует уверенное укрепление. В среду курс доллара впервые в этом году опустился ниже 66 руб./$, а курс евро — ниже 75 руб./€. Сезонный рост предложения валюты со стороны российских экспортеров, особенно на фоне восстановления цен на нефть, нивелирует негативное влияние покупки валюты Банком России. Такое положение может сохраниться на весь первый квартал, а курс доллара может уйти ниже 65 руб./$.

В четверг курс доллара на российском рынке после полуторамесячного перерыва опустился ниже 66 руб./$. В ходе торгов на Московской бирже курс американской валюты достигал отметки 65,73 руб./$, минимального значения с 23 ноября. По итогам основной сессии он остановился возле 65,75 руб./$, что на 32 коп. ниже закрытия среды. Курс евро в ходе торгов опускался до минимума с 30 октября — 74,6 руб./€, а по основной сессии закрылся возле отметки 74,65 руб./€, потеряв за день почти 60 коп. С начала года ведущие мировые валюты на российском рынке подешевели на 3,77 и 5,35 руб. соответственно.

Укрепление российской валюты происходит на фоне продолжающегося налогового периода. По оценкам аналитиков Росбанка, объем выплат до конца текущей недели может составить около 1,2 трлн руб., из которых 670 млрд руб. придется на НДПИ и 330 млрд руб. на НДС. «В преддверии налоговых выплат заметна продажа экспортерами валютной выручки. Международные инвесторы воздерживаются от активных действий»,— отмечает начальник валютно-финансового департамента Ситибанка Денис Коршилов.

Впрочем, укрепляются и многие валюты других развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, с начала года рубль укрепил свои позиции относительно доллара на 5,9% и по этому показателю занял первое место среди валют 24 развивающихся стран. Большинство остальных валют emerging markets окрепли на 1,3–4%. Этому способствует снижение опасений относительно торговой войны между США и Китаем. «Рубль укрепляется вместе с другими валютами развивающихся рынков, что является следствием снижения беспокойства инвесторов по поводу торговых войн»,— отмечает руководитель центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова.

Дополнительным фактом поддержки выступает повышение цен на нефть. По данным агентства Reuters, стоимость ближайшего контракта на поставку североморской нефти Brent в четверг выросло на 0,2%, до $61,2 за баррель, что на 13% выше значений конца прошлого года.

«Восстановление цен на нефть также поддерживает движение курса и вместе с налоговым периодом нейтрализовало негативный эффект от возврата ЦБ на рынок»,— отмечает Наталия Орлова.

При этом покупки валюты в рамках бюджетного правила, которые с нового года возобновил ЦБ, оказались не столь значительными, как ожидалось ранее. С 15 января по 6 февраля ЦБ собирается купить валюту на 265,8 млрд руб., что эквивалентно ежедневным покупкам на сумму 15,6 млрд руб. Это минимальное значение с апреля 2018 года. «Рынок закладывал в котировки более значительные объемы, поэтому влияние этого фактора на котировки было невысоким»,— отмечает Денис Коршилов.

В текущих условиях участники рынка ожидают дальнейшего укрепления рубля. По словам главного аналитика Промсвязьбанка Михаила Поддубского, рубль на текущих уровнях по-прежнему не дорог и в условиях сохранения риск-аппетита на глобальных рынках может продолжить умеренное укрепление. «Счет текущих операций РФ в первом квартале сезонно силен и с запасом перекрывает объем покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила. На горизонте до конца квартала в базовом сценарии ожидаем плавного снижения курса доллара к 65 руб./$»,— отмечает господин Поддубский. «Тем не менее в ближайшие два месяца напряженность по поводу санкций сохранится и значительного укрепления рубля ждать не следует»,— указывает Наталия Орлова.

Виталий Гайдаев