Инвесторы больше отреагировали на рост издержек и убытков

Холдинг Alphabet, материнская компания Google, отчитался о значительном росте доходов как в четвертом квартале 2018 года, так и за весь прошлый год — на 22% и 23% соответственно — и об увеличении в два с половиной раза чистой прибыли за год. Однако акции холдинга в ходе электронных торгов после публикации отчетности упали на 3,1%, так как инвесторов больше обеспокоил рост других показателей, например расходов на привлечение трафика, рост капитальных издержек и убытков группы подразделений, включающей Waymo, Verily и ряд других.

Согласно представленной в понедельник, 4 февраля, отчетности, показатели холдинга Alphabet в четвертом квартале и за весь 2018 год по многим параметрам оказались выше прогнозов большинства аналитиков.

Так, квартальная выручка выросла на 22% и достигла $39,3 млрд, а годовая — на 23%, до $136,8 млрд.

Операционная прибыль за квартал выросла на 21%, до $8,2 млрд, чистая прибыль за этот период почти достигла $9 млрд, в то время как в четвертом квартале 2017 года у холдинга был убыток в $3 млрд. Чистая прибыль за год выросла в два половиной раза по сравнению с 2017 годом и составила $30,7 млрд. Доходы от рекламы в квартале выросли с $27,2 млрд до $32,6 млрд.

Отчетность Alphabet была опубликована уже после закрытия торгов на бирже NASDAQ, по итогам которых акции холдинга выросли на 2%. Реакция инвесторов на показатели Alphabet стала очевидной во время электронных торгов: акции упали на 3,1%. Так, инвесторов обеспокоил рост, но рост совсем других показателей. Например, расходы на привлечение трафика достигли $7,4 млрд и составили 23% о рекламных доходов холдинга. То есть увеличился объем средств, которые холдинг платит другим компаниям за размещение своей рекламы или установку Google поисковиком по умолчанию. Годом ранее эти издержки достигали $6,5 млрд. Операционные убытки других подразделений (исключая Google) также увеличились вдвое: с $748 млн в 2017 году до $1,3 млрд в 2018 году. Не пропустили инвесторы и снижение рентабельности по операционной прибыли в квартале с 24% до 21%.

Кроме того, капитальные издержки холдинга увеличились почти вдвое — с $13,2 млрд по итогам 2017 года до $25 млрд в 2018 году. При этом финансовый директор Alphabet Рут Порат заверила инвесторов, что они продолжают «вкладывать в людей и инфраструктуру, что необходимо для создания продукции высокого класса», и пообещала, что в текущем году капитальные издержки «существенно смягчатся».

Алена Миклашевская