Акции подтвердили лидерство в рейтинге финансовых инвестиций

В январе российские акции смогли закрепить успех, который продемонстрировали по итогам минувшего 2018 года. Всего за месяц многие из них обеспечили доход, сопоставимый или превышающий годовую прибыль рублевого депозита. Заработать на этом росте можно было и через ПИФы акций. Положительную маржу принесли депозиты в рублях, а также фонды рублевых облигаций. Убыточными в минувшем месяце стали инвестиции в золото, а также валютные вклады, которые пострадали из-за обвала курса доллара США в России.

Акции

Самой доходной инвестицией в январе, как и в 2018 году, оказались вложения в акции. За минувший месяц индекс Московской биржи вырос почти на 7% и поднялся до отметки 2545 пунктов, обновив исторический максимум, установленный в октябре прошлого года. Инвестор, вложивший в конце прошлого года в фондовый индекс 100 тыс. руб., мог заработать за один месяц около 7 тыс. руб. В последний раз российский индекс поднимался так сильно в январе прошлого года — на фоне неожиданно мягких антироссийских санкций и глобального спроса на риск международные инвесторы активно скупали рублевые активы. Тогда всего за месяц индекс вырос почти на 9%.

Как и год назад, подъем на российском рынке происходил на фоне высокого аппетита у международных инвесторов на рисковые активы, а также бурного роста цены на нефть. По оценкам Emerging Portfolio Fund Research, с начала года международные инвесторы вложили в российский фондовый рынок почти $480 млн, а российские индексы оказались в числе лидеров роста среди индексов развивающихся стран.

Вложения в отдельные акции оказались даже успешнее инвестиций в индекс. Например, покупка акций Сбербанка, «Магнита» обеспечила бы прибыль в размере 17–18,3 тыс. руб. «Уверенный рост акций Сбербанка свидетельствует о покупках со стороны иностранных инвесторов, у которых данный эмитент является самым популярным среди российских компаний»,— отмечает аналитик «БКС Брокер» Дмитрий Бабин.

Впрочем, не все российские акции были прибыльными для своих покупателей. Инвестировав в акции «Роснефти» и «Ростелекома», инвестор мог потерять за месяц 3,5 тыс. руб. и 1,12 тыс. руб. соответственно. Негативной динамике нефтегазовой компании способствовали опасения инвесторов относительно развития политического конфликта в Венесуэле. Ведь венесуэльская государственная нефтегазовая компания PDVSA имеет долг в размере $6 млрд перед «Роснефтью». «Вероятность возврата этих средств тает с каждым днем»,— считает аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов.

Какой доход принесли вложения в акции (%)

Источник: Reuters.

ПИФы

К числу самых доходных финансовых инструментов на этот раз можно отнести большинство категорий паевых инвестиционных фондов. Самую высокую прибыль обеспечили индексные фонды акций. По оценке «Денег», основанной на данных Investfunds, по итогам января вложения в фонды данной категории обеспечили инвесторам доход на уровне 6–12,5%. Такие инвестиции с учетом комиссии управляющей компании принесли бы частным инвесторам доход в размере 5–11 тыс. руб.

Высокий доход принесли инвесторам вложения в отраслевые фонды, ориентированные на компании потребительского, телекоммуникационного рынков и электроэнергетики. Такие инвестиции принесли бы частным инвесторам за месяц от 4 тыс. до 9 тыс. руб.

Впрочем, неплохо заработать инвесторы могли и на других категориях фондов: смешанных инвестиций, фондах акций и облигаций. По расчетам «Денег», фонды этих категорий смогли бы принести своим инвесторам от 1,5 тыс. до 7 тыс. руб.

Убыточными оказались вложения в фонды еврооблигаций, а также отдельные фонды фондов. На фоне укрепления курса рубля и снижения ставок на внешнем рынке инвесторы могли потерять от таких инвестиций 1,5–4,5 тыс. руб. Неудивительно, что в таких условиях частники активно забирали деньги из фондов данных категорий. По данным Investfunds, в январе розничные инвесторы вывели из фондов 400 млн руб. При этом в фонды акций они вложили почти 500 млн руб.

Какой доход принесли вложения в паевые фонды (%)

Источники: Investfunds.

Депозиты

Минимальный доход принесли рублевые вклады. И это несмотря на то, что в декабре рост ставок по банковским вкладам продолжился. В конце 2018 года средняя максимальная ставка у топ-20 банков по рублевым вкладам сроком на месяц составляла 6,7% годовых, что на 0,2 процентного пункта выше показателя ноября. Однако это изменение незначительно повлияло на доходы вкладчиков на горизонте одного месяца. За январь депозит на 100 тыс. руб. принес бы его держателю доход в размере 560 руб.

Валютные вклады, в прошлом году обеспечившие неплохой доход, в минувшем месяце принесли бы существенный убыток. Так, депозит в долларах принес бы своему держателю (с учетом обменных курсов банков) почти 6,4 тыс. руб. убытка. Вклад в евро обесценил бы вложения на 6,7 тыс. руб.

Стремительное обесценение валютных вкладов связано с ростом курса рубля как по отношению к доллару США, так и по отношению к евро. За минувший месяц курс американской валюты на Московской бирже упал более чем на 4,1 руб., до отметки 65,40 руб./$, курс евро снизился на 4,8 руб., до отметки 74,84 руб./€. По данным Bloomberg, за месяц рубль укрепил позиции к доллару на 6,5%, а к евро — на 6,8% и занял второе место среди 24 валют развивающихся стран. Сильнее укрепился только ранд ЮАР, курс которого вырос соответственно на 8,2% и 8,4%. Валюты развивающихся стран стремительно растут с начала года на фоне планов Федеральной резервной системы США остановить рост ключевой ставки, а также надежд на урегулирование торгового конфликта между Вашингтоном и Пекином.

Впрочем, участники рынка советуют не сбрасывать со счетов валютные вклады, поскольку ситуация на валютном рынке может быстро поменяться. «Позитив для высокодоходных рынков от позиции ФРС может смениться беспокойством в отношении экономики США, что спровоцирует коррекцию на рынках и поддержит доллар, особенно, если инвесторы получат тревожные сигналы от хода переговоров между США и КНР. Среди внутренних событий стоит выделить первое в текущем году заседание ЦБ РФ, на котором, вероятно, размер ключевой ставки повышаться не будет»,— отмечает начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

Какой доход принесли вложения в депозиты (%)

Источники: оценки «Денег», ЦБ.

Золото

Впервые с октября прошлого года убыточными стали инвестиции в золото. По оценке «Денег», вложив в драгоценный металл 100 тыс. руб., инвестор мог потерять около 3 тыс. руб. Четыре месяца назад потери были менее значительными — 1,85 тыс. руб.

На рынке сложилась уникальная ситуация, вложения в золото оказались убыточными, даже несмотря на долларовый рост стоимости металла. В январе цена драгоценного металла выросла на 2,8% и впервые с мая 2018 года закрепилась выше уровня $1300 за тройскую унцию. Так отразилось беспокойство инвесторов относительно политической ситуации в Европе, Венесуэле, а также перспектив смягчения денежно-кредитной политики ФРС США. Геополитическая неопределенность традиционно поддерживает инвестиционный спрос на драгоценный металл. Однако происшедший рост стоимости золота был с лихвой компенсирован стремительным падением курса доллара, который в России потерял почти 7%.

В ближайший месяц повышение цен на металл может выдохнуться, что снижает привлекательность вложений в металл. «На горизонте трех и двенадцати месяцев мы ожидаем котировки на уровне $1300 и $1350 за унцию соответственно с возможностью роста в более долгосрочной перспективе»,— отмечает аналитик рынка сырьевых товаров Julius Baer Карстен Менке.

Какой доход принесли вложения в золото (%)

Источники: Bloomberg, Reuters, Сбербанк.

Виталий Гайдаев