Что будет с рублем, долларом и нефтью

Наступил март, и “Ъ” предлагает свой экономический прогноз на месяц. Эксперты отвечают на вопросы, что случится с курсом доллара к рублю, как изменятся мировые цены на нефть, какой окажется инфляция и как поведут себя доллар и евро на мировом валютном рынке.

1. Каким будет курс рубля?

2. Какой будет инфляция?

3. Какими будут цены на нефть?

4. Каким будет соотношение евро—доллар?

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономике УК «Альфа Капитал»:

1. Курс рубля скорее всего останется в тех же пределах, что и в феврале,— в коридоре 65–67 руб./$. Я не вижу каких-то особых экстраординарных поводов для принципиального изменения движения от текущего уровня. Если и будут какие-то колебания, то они будут совсем небольшие, и происходить будут внутри этого диапазона.

2. Цена на нефть, наверное, может подняться чуть выше от того, что есть сейчас. На пару долларов — до $65–67 за баррель. Рынок пока более-менее сбалансирован, и ничего сверх неожиданного вряд ли произойдет. Но вполне могут быть какие-то сюрпризы и какие-то интересные вещи, связанные с происходящим в Венесуэле, и конечно, если возникнут какие-то неожиданности на Ближнем Востоке.

3. Инфляция — плюс 0,1–0,2 к показателям прошлого года, значит где-то 0,4–0,5. Нужно учитывать сезонность, а эффект от повышения НДС и некоторого ослабления рубля, кажется, прошел, но все же я бы не был уж очень оптимистичен, поэтому небольшое прибавление, скорее всего, будет.

4. Скорее всего, в паре евро—доллар останется текущий вариант — 1,13–1,14. Особых признаков для сильных отклонений пока нет, но есть некоторые опасения. Могут появиться какие-то новые данные по еврозоне, которые в последнее время приходят все хуже, они не критически плохие, но все же их динамика не сильно обнадеживает. А «Брексит», думаю, не так сильно повлияет на общую ситуацию с евро, если в экономике все будет нормально.

Евгений Коган, президент инвестиционной группы «Московские партнеры»:

1. Рубль будет волатильтным. Неожиданностей не жду. ЗВР огромные и растут. Сезонный фактор на стороне рубля. Профицит счета текущих операций, положительное сальдо торгового баланса, профицитный бюджет и т. д.— все в пользу рубля, так же как высокая цена на нефть.

Санкции, предложенные США, оказались, как я и думал, не трагичными на коротком временном плече.

Против рубля только относительно высокий уровень выплат по внешним долгам в марте, покупка Минфином валюты, да заинтересованность корпораций-экспортеров в слабом рубле. Вывод — жду колебаний вокруг 64–66,6 руб./$.

2. Инфляция будет не более, чем 0,3–0,5%. Основная причина относительно низкой инфляции — слабый платежный спрос населения. Без коммуналки и топливных расходов вообще ожидал бы 0,2–0,3% максимум.

3. Скромно жду колебаний вокруг $64–69 за баррель. Но… это абсолютно ничего не значит. Обосновать цену на нефть — это как обосновать утреннее настроение женщины. Теоретически возможно, практически — бессмысленно.

4. Скорее всего — 1,14–1,17. Обратите внимание: тихой сапой за последние дни евро растет относительно доллара США. В том же направлении стал вдруг двигаться и британский фунт. Начало ли это новой тенденции? Пока не знаю. Для фондовых рынков слабость доллара США — неплохо, особенно для рынков развивающихся стран. В том числе и для российского (если то, что у нас есть, можно называть рынком).

Егор Сусин, начальник центра разработки стратегий «Газпромбанк»:

1. Несмотря на то, что в марте все еще будет сохраняться позитивная динамика текущего счета, давление на курс рубля будет возрастать, и в целом формируются предпосылки к постепенному ослаблению курса в район 66–66,5 руб./$. В конце месяца поддержку рублю может оказать налоговый период, но в целом давление на рубль будет усиливаться.

2. Я ожидаю ускорения инфляции до 5,4–5,5% по итогам года, что обусловлено сохраняющимся эффектом от роста курса доллара относительно предыдущего года, повышения налогов и тарифов.

Последние данные указывают на то, что пока цены сдержанно реагируют на повышение НДС, что может быть обусловлено слабой потребительской активностью.

3. В связи с окончанием периода отсрочки ограничений на импорт нефти из Ирана со стороны США будет расти волатильность на рынке. Но в марте этот фактор еще не будет создавать турбулентности для рынка нефти, потому ситуация обещает быть достаточно спокойной. Я ожидаю цен на уровне $65 за баррель.

4. Ухудшение экономической динамики в США указывает на то, что ФРС будет все более склонна к завершению цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Я ожидаю, что на мартовском заседании мы увидим более явные сигналы об отказе от сокращения баланса ФРС, что будет способствовать росту курса евро в район $1,15–1,16 за €1.

Александр Воловик, генеральный директор концерна «Би-Газ-Си»:

1. На мой взгляд, ситуация по рублю все-таки будет зависеть от цены на нефть: подрастет нефть в цене — рубль будет укрепляться, и наоборот. А в целом курс в марте будет колебаться в диапазоне от 64 до 67 руб./$.

2. Скорее всего цена на нефть будет находиться в пределах $66–68,5 за баррель марки Brent. На нее будут влиять разнонаправленные факторы. Во-первых — напряженная и непонятная геополитическая ситуация. Во-вторых — зима, которая пока не сдает позиции в США, и где также немного уменьшаются запасы. А вот в Европе как раз, наоборот, довольно тепло.

3. Инфляция в марте будет находиться на уровне января и февраля, что-то около 1%. На мой взгляд, все-таки еще до конца не отыграно повышение НДС, продолжает дорожать бензин.

4. Курс евро так и останется на уровне около $1,13–1,14 за €1. «Брексит» скорее всего продлят до 2020–2021 года, если вообще не отменят, так что больших колебаний не будет. Единственное, из-за того, что Китай более-менее договорился с Германией, евро будет серьезно зависеть от курса юаня. Тогда евро может падать до уровня $1,125 доллара за €1.

Материал подготовила группа «Прямая речь»