Российский фондовый рынок обновляет рекорды

Во вторник индекс Московской биржи впервые в истории закрепился выше уровня 2600 пунктов. Локомотивом роста остаются акции «Газпрома», которые на фоне рекордных дивидендов активно скупают международные инвесторы. Высокий интерес иностранцев наблюдается и к облигациям федерального займа (ОФЗ), что позволяет Минфину перевыполнять планы по заимствованиям, а также вернуть доходность десятилетних бумаг к уровню начала августа прошлого года.

Индекс Московской биржи во вторник обновил исторический максимум. В ходе торгов индекс достигал отметки 2619,77 пункта, обновив рекорд, установленный 23 апреля. По итогам дня индекс остановился на отметке 2616,53 пункта, что на 1,75% выше закрытия предыдущего дня. Долларовый индекс РТС вырос на 1,82%, до отметки 1279,12 пункта, что всего на 5 пунктов ниже 14-месячного максимума, установленного в апреле.

Фондовые индексы уверенно растут шестой день подряд и за это время прибавили 4,3–6%, оказавшись в числе лидеров роста среди рынков развитых и развивающихся стран. По данным агентства Bloomberg, за аналогичный период ведущие европейские индексы выросли всего на 0,6–1,7%, американские индикаторы прибавили 1,8–2%. Азиатские индексы преимущественно снижались, потеряв до 3%. Лишь во вторник ведущие мировые индексы выросли на 0,8–2,5%. Этому росту способствовало сообщение Министерства торговли США, что китайской компании Huawei может быть предоставлено временное разрешение сроком на 90 дней на закупку в США сервисов и комплектующих, необходимых для выпуска телекоммуникационного оборудования и обеспечения работы смартфонов.

Внутренним фактором роста стал дивидендный период, стартовавший в России. Неделю назад правление «Газпрома» рекомендовало дивиденды по итогам 2018 года в размере 16,61 руб. на акцию (на 393 млрд руб.), а во вторник это предложение утвердил совет директоров. Выплаты будут максимальными за всю историю монополии. Новость вызвала очередной взлет стоимости акций «Газпрома» (на 3,5%), которые с 14 мая прибавили почти 28%. По словам аналитика УК «Открытие» Ирины Прохоровой, положительные новости от «Газпрома» традиционно сопровождаются ростом спроса на его акции со стороны нерезидентов. «Многие из них в своих портфелях имели вес акций меньше индекса»,— отмечает госпожа Прохорова. «Учитывая вес акций "Газпрома" в индексе, в совокупности многие акции, входящие в индексы, за неделю показали отрицательный результат. Таким образом, если бы не "Газпром", российскому рынку вряд ли бы удалось протестировать новые максимумы»,— отмечает управляющий инвестиционными портфелями Friedrich Wilhelm Raiffeisen Владимир Веденеев.

Высокий интерес международных инвесторов наблюдается и к суверенным облигациям России. По данным агентства Reuters, во вторник доходность десятилетних ОФЗ опустилась ниже уровня 8% годовых, достигнув отметки 7,94%. Это минимальное значение с 7 августа 2018 года — даты, предшествовавшей опубликованию подробной информации о новых планируемых американских санкциях против России. За неделю доходность этих облигаций снизилась на 0,22 процентного пункта. «Реальные доходности на рынке ОФЗ не самые привлекательные в абсолютном выражении, но РФ имеет самый сильный кредитный профиль. К тому же на фоне снижающейся инфляции и высокой вероятности понижения Банком России ключевой ставки ОФЗ выглядят для нерезидентов как наилучший выбор»,— отмечает заместитель гендиректора по фондовым операциям УК ТФГ Равиль Юсипов. По мнению Владимира Веденеева, спрос на российский долг объясняется устойчивым курсом рубля, высокими ценами на нефть, а также отсутствием жестких антироссийских санкций.

Благодаря высокому спросу нерезидентов на гособлигации Минфину удается рекордными темпами занимать деньги на первичном рынке. Только на прошлой неделе министерство привлекло 135 млрд руб., с начала года — свыше 1,15 трлн руб., досрочно выполнив полугодовой план. При этом нерезиденты, по данным Банка России, в январе—апреле приобрели гособлигации почти на 455 млрд руб. Вместе с тем, как заявил глава долгового департамента Минфина Константин Вышковский, «иностранцы восстановили свои позиции, сохранение таких темпов роста, как раньше, вряд ли возможно» (цитата по Reuters). В таких условиях, по словам чиновника, «если не произойдет никаких негативных событий, то мы вынуждены будем несколько снижать объем предложения».

Виталий Гайдаев