Российский рынок проводил правительство коротким падением рубля

Реакция на отставку правительства на российском фондовом рынке оказалась негативной, но непродолжительной. Если в первые минуты курс доллара вырос на 38 коп., до 61,81 руб./$, а индекс Московской биржи снижался на 0,5%, то по итогам дня рубль отыграл большую часть падения, а индекс превысил значение 14 января. На кандидатуру Михаила Мишустина как нового премьера валютный рынок отреагировал даже символичным укреплением рубля. По словам экспертов, в итоге больше смены правительства на инвесторов повлияли декларации президента о новых социальных стимулах.

Торги на российском валютном рынке начались 15 января без интриги, но ситуация резко изменилась после 15:30. В течение нескольких минут курс доллара на торгах Московской биржи вырос на 38 коп., до 61,81 руб./$. Курс евро подскочил на 40 коп., до отметки 68,86 руб./€. При этом резко возросли объемы торгов по сравнению с началом дня. По данным биржи, объем торгов долларом за пять минут после объявления составил 22 млрд руб., что почти вдвое выше показателя самого ликвидного первого часа торгов. Негативной была реакция и фондового рынка. Индекс Московской биржи в моменте снижался на 0,5%, до 3106,4 пункта. В числе аутсайдеров оказались акции Сбербанка, потерявшие в цене 0,9%.

По словам аналитика ГК «Финам» Сергея Дроздова, отставка правительства на какое-то время создает фактор неопределенности и вакуума власти, в связи с чем первая реакция биржевых площадок и национальной валюты, как правило, негативна. Эффект усиливался участниками, использующими алгоритмические торговые системы, которые обязаны были отреагировать распродажей на сообщения об отставке.

«Основные продажи шли со стороны внутренних инвесторов. Нерезиденты продавали, но мало, большая часть иностранцев была безучастна»,— отмечает трейдер иностранного банка.

Продажи со стороны иностранных инвесторов подтверждались котировками CDS на пятилетние еврооблигации, которые подскакивали в моменте на 3%.

Однако распродажа рублевых активов была непродолжительной. Уже в течение часа после сообщений об отставке курс доллара откатился к отметке 61,38 руб./$, то есть к значениям, предшествовавшим объявлению. По итогам основной сессии курс доллара составил 61,6 руб./$, что всего на 15 коп. выше значений закрытия вторника. Курс евро завершил торги на отметке 68,69 руб./€, прибавив за день 31 коп. Индекс Московской биржи завершил торги на уровне 3132,63 пункта, на 0,1% выше закрытия предыдущего дня. «Инвесторы, очевидно, рассудили, что принципиально ничего не меняется. Владимир Путин и после конституционной реформы в любом случае сохранит за собой все формальные полномочия и неофициальные рычаги»,— считает начальник управления торговых операций на российском фондовом рынке ИК «Фридом Финанс» Георгий Ващенко.

Поэтому инвесторы стали оценивать влияние на экономику ранее объявленных президентом стимулов. «Роста налогов на бизнес и домохозяйства изменения не подразумевают. Наоборот, одна из важнейших целей реформы — рост доходов населения (а в конечном счете — и экономики)»,— отмечает Георгий Ващенко. По оценкам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, объявленный размер поддержки составит примерно 0,3% ВВП в 2020 году, в связи с этим она пересмотрела прогноз экономического роста на текущий год с 1,4% до 1,8%.

Объявление о выдвижении кандидатуры Михаила Мишустина на пост премьера произошло уже после закрытия фондового рынка. На вечерней сессии курс доллара снизился на 10 коп., опустившись ниже уровня 61,5 руб./$. «Кандидатуру Мишустина можно расценить позитивно. Но в связи с тем, что правительство в России номинальное, важность этого назначения невысокая»,— отмечает трейдер иностранного банка.

В ближайшее время внимание инвесторов будет обращено к теме подписания «Фазы-1» торговой сделки США и Китая, по которой между тем все еще нет конкретики. «Если рынки получат дополнительные поводы для сомнений в активности сближения американо-китайских переговорных позиций, рыночная эйфория подвергнется коррекции, что также будет транслировано в некоторое ослабление российской валюты»,— отмечает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

Виталий Гайдаев