Urals дешевеет в долларах и рублях

Рублевая цена российской нефти Urals закрепилась ниже уровня 3,4 тыс. руб. за баррель, обновив двухлетний минимум. Этому способствовал обвал долларовых цен на нефть на фоне падения спроса на топливо в Китае из-за эпидемии коронавируса, сезонного профицита и отсутствия согласованной позиции ОПЕК+ по вопросу новых ограничений по добыче. Текущие цены на нефть более чем на 9% ниже величины, заложенной в бюджете, но пока не угрожают исполнению бюджета, так как средние цены все еще выше расчетных значений.

В понедельник, 10 февраля, рублевая цена российский нефти Urals впервые за два года опустилась ниже уровня 3,4 тыс. руб. за баррель. В ходе торгов ее стоимость опускалась на 2,6%, до 3,39 тыс. руб. за баррель — минимального значения с 15 февраля 2018 года. По итогам дня она закрепилась возле отметки 3,41 тыс. руб., потеряв за день 1,7%. Почти непрерывное падение цен на нефть продолжается четвертую неделю подряд, и за это время она подешевела почти на 20%.

Снижение рублевой стоимости нефти произошло вслед за падением цен на европейском рынке нефти. По данным агентства Reuters, в понедельник стоимость российской нефти Urals на спот-рынке опускалась до отметки $52,82 за баррель — минимального значения с 2 января 2019 года. Это на 2,5% ниже значений закрытия пятницы. Уверенное снижение цены продолжается с 6 января, и за это время она сократилась более чем на 23%. Обвал цен на нефть связан с опасениями инвесторов относительно влияния коронавируса на потребление топлива в Китае, который является крупнейшим импортером нефти в мире. По сообщению агентства Bloomberg, объем нефтепереработки на китайских НПЗ снизился на 15% по сравнению с периодом до вспышки вируса. «Негативный рыночный сентимент наложился на сезонное перепроизводство нефти в первом-втором кварталах. Кроме того, теплая погода, установившаяся во многих ключевых регионах-потребителях, также способствует сокращению спроса»,— отмечает начальник отдела экспертов «БКС Брокер» Василий Карпунин.

Достижение ценами на нефть двухлетнего минимума оказало негативное влияние на российский валютный рынок, но его масштаб был ограниченным.

По итогам основных торгов в понедельник курс доллара на Московской бирже составил 64,12 руб./$, что только на 1 коп. выше закрытия предыдущей недели. За четыре недели курс доллара укрепил позиции на 2,3 руб., или 3,7%. «Ослабление рубля сдерживают сезонно сильный текущий счет, а также приток капитала в российские долговые бумаги благодаря сигналам ЦБ о возможности дальнейшего снижения ключевой ставки»,— отмечает главный экономист Совкомбанка Кирилл Соколов.

Вместе с тем обвал рублевых цен на нефть негативно отражается на доходах российского бюджета, значительную долю которого формируют нефтегазовые поступления. По словам начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимира Евстифеева, текущая рублевая цена барреля уже на 9,2% ниже параметров, заложенных в бюджет (3756 руб.), что выглядит не критичным, но довольно ощутимым. «В условиях, когда добыча в России ограничена действующим соглашением ОПЕК+, при дальнейшем снижении цен на нефть будет сложно компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы бюджета»,— отмечает он. «Влияние на бюджет будет определяться масштабами и длительностью отклонения цен на нефть от запланированных показателей. Пока средний показатель с начала года составил почти $61 за баррель, или 3,78 тыс. руб. за баррель, и текущее снижение из-за опасений влияния китайского вируса на мировой спрос на нефть может быть компенсировано в дальнейшем, когда заболеваемость пойдет на спад»,— отмечает главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой.

Поддержку ценам на нефть может оказать ОПЕК+, секретариат которой рекомендовал техническому комитету дополнительно сократить добычу нефти во втором квартале 2020 года на 600 тыс. баррелей в сутки до июля. Россия предложение пока не поддержала, запросив время на внутренние консультации. В отсутствие договоренностей цены на нефть могут упасть ниже уровня $50 за баррель. «Тогда вопрос необходимости сокращать производство станет еще острее. Придется договориться, что позволит вернуться ценам на нефть к уровням $57–60 за баррель»,— отмечает господин Карпунин.

Виталий Гайдаев