Биржи расширяют борьбу за клиентов

Вслед за Московской биржей, которая объявила о запуске в августе торгов иностранными бумагами, прежде специализировавшаяся на них Санкт-Петербургская биржа обещает начать торговать российскими акциями. Помочь последней может принятый в конце 2019 года закон о наилучшем исполнении поручения клиента. Ведь он касается не только цены, но и биржевой комиссии. Впрочем, Московская биржа не собирается уступать этот рынок.

Санкт-Петербургская биржа, где сейчас торгуются иностранные бумаги за валюту, рассматривает возможность запуска торгов российскими акциями, сообщили источники “Ъ” на фондовом рынке. Биржа уже провела встречи с ключевыми брокерами. По словам одного из них, предлагаются тарифы «в разы ниже», чем у Московской биржи, сделки будут выполняться на условиях best execution (наилучшее исполнение поручения) даже при одинаковой цене акций. Если брокеры поддержат проект, биржа может начать торги уже осенью. Другой брокер уточнил, что акциями, скорее всего, будут торговать за рубли, а в дальнейшем планируется запустить и срочный рынок. По данным источников “Ъ”, самым активным брокерам биржа обещает опцион на свои акции. Представитель биржи отказался от комментариев.

Закон об условиях best execution был принят в конце прошлого года. По нему, «принятое на себя поручение клиента брокер обязан исполнить добросовестно и на наиболее выгодных для клиента условиях в соответствии с его указаниями». При отсутствии таких указаний брокер исполняет поручение с учетом всех обстоятельств, в частности, цены сделки, расходов на совершение сделки и исполнения обязательств по ней.

По словам одного из источников “Ъ”, именно этот закон может позволить Санкт-Петербургской бирже конкурировать с более ликвидной московской площадкой.

Брокер должен будет предоставить клиенту информацию об условиях по покупке и продаже акций с обеих бирж, а лучшей может быть не только цена, но и тарифы. Более четко взаимодействие клиента и брокера должно быть прописано в базовом стандарте. Глава НАУФОР Алексей Тимофеев сообщил, что стандарт находится в разработке.

Собеседники “Ъ” считают идею Санкт-Петербургской биржи ответом на планы Московской биржи по торговле иностранными акциями (см. “Ъ” от 9 июля). По словам одного из них, когда Роман Горюнов (сейчас президент ассоциации НП РТС, акционера Санкт-Петербургской биржи) с командой уходил с Московской биржи, была заключена договоренность, что они не делают конкурирующие проекты. Один из собеседников “Ъ” уточнил: договоренность «понятийная» и после объявления Московской биржи о начале торгов иностранными акциями потеряла силу.

Управляющий директор по коммуникациям Московской биржи Андрей Брагинский сообщил, что любая российская биржа может торговать российскими ценными бумагами, ограничивающих договоренностей нет — «это urban legend». По его словам, на Московской бирже не ожидают, что инициативы Санкт-Петербургской биржи «каким-либо существенным образом скажутся на ее ликвидности». Биржа постоянно обновляет инфраструктуру и программы ликвидности для обеспечения клиентов наилучшими ценами исполнения, заверил господин Брагинский. В ЦБ (регулятор рынка и совладелец Московской биржи) на запрос “Ъ” не ответили.

Сергей Швецов, первый зампред ЦБ, 12 марта 2020 года (цитата по «Прайму»)
Мне нравится пассивное инвестирование: не дергаться, сохранять трезвость ума и не реагировать на те факторы, которые проходящие

Возрождение конкуренции бирж в России будет способствовать появлению новых продуктов, потенциальному снижению тарифов, то есть улучшать условия для инвесторов, считает президент «Финама» Владислав Кочетков. Он отметил, что Московская биржа как монополист не особо стремится учитывать интересы участников торгов, превращаясь в своеобразное «министерство биржи». Можно говорить о том, добавил эксперт, что в России постепенно появляются условия для реализации практики best execution, о которой так много говорит ЦБ.

Полина Смородская