Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль

* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков

Позитивным фактором для рубля, несмотря на дешевеющую на отраслевых данных США нефть, является глобальное ослабление доллара. ЕС и Япония вводят дополнительные меры поддержки, при этом формат очередных стимулов в США остается загадкой. На внутреннем рынке три истории: успешные аукционы Минфина, приближение пика налогового периода и ожидание снижения размера ключевой ставки на пятничном заседании ЦБ РФ. Все эти факторы имею краткосрочное влияние на рубль, однако должны учитываться до конца июля. Доля нерезидентов в ОФЗ, согласно данным НРД, за неделю продолжает плавно снижаться и в этом кроется ключевой риск для рубля. В случае очередной волны risk-off на мировых площадках рубль рискует вновь оказаться в аутсайдерах, снижение ключевой ставки в этом случае не поможет минимизировать потери.

Валюты развивающихся стран получают локальную поддержку со стороны ослабления доллара. Вместе с тем нефтяные котировки после активного роста накануне опустились в красную зону, возвращаясь к уровням вблизи $43. Полагаем, что в ближайшее время доллар начнет компенсировать потери на мировом валютном рынке. Текущая геополитическая напряженность по линии США—Китай, которая может активизироваться в любой момент, а также угрозы в вирусной плоскости способны вновь повысить градус тревожности в рыночных настроениях. Временным фактором поддержки российской валюты на этой неделе остается налоговый период. По нашим оценкам, до конца недели курс рубля сформируется в пределах 70,5–72 руб./$.

Рубль сохраняет диапазон торгов прошедших двух недель. С одной стороны, нефть подрастает и на внешних рынках не происходит ничего ужасного, с другой стороны, сейчас слабый сезон экспорта энергоносителей, а импортеры активизируются на фоне восстановления спроса. Мы ориентируемся на консолидацию пары доллар—рубль в диапазоне 70–72 руб./$ в ближайшее время

Начало недели было позитивным для рынков, но к середине недели активное распространение коронавируса в Японии, Австралии и США и очередное обострение геополитики заставили инвесторов стать более осторожными. Рубль после двух дней существенного укрепления задержался около 70,8 руб./$. Локальную поддержку национальной валюте в ближайшие дни окажет налоговый период — в понедельник уплачиваются НДС, НДПИ и акцизы. Заседание Банка России в пятницу также может поддержать рубль, если регулятор даст сигнал о возможном продолжении цикла смягчения ДКП. Тем не менее мы не ожидаем существенного роста рубля, он останется на уровне 70,5–71 руб./$, или 81,5–82 руб.\€.

Ожидания появления первой вакцины от коронавирусной инфекции позволяют инвесторам верить в скорое восстановление рынков и, как следствие, в постепенный рост спроса на энергоносители. Нефть, закрепившаяся на данный момент на уровнях $43 за баррель, оказывает поддержку российскому рублю. Однако рынки все еще остаются волатильными как на фоне продолжающейся пандемии коронавируса, так и в свете нарастания современной конфронтации США и Китая. Обострение санкционной риторики в отношении Российской Федерации как со стороны США, так и Великобритании на данный момент воспринимается рынком пока скорее нейтрально. Некоторое давление на российский рубль может оказать снижение ключевой ставки ЦБ на опорном заседании, которое состоится в ближайшую пятницу.