Клиентам НПФ подтягивают резервы
Страховые отчисления фондов могут быть реформированы
ЦБ вслед за реформой резервов по обязательному пенсионному страхованию (ОПС) начал готовить реформу аналогичного резерва по негосударственному пенсионному обеспечению (НПО). Точные ее положения еще неизвестны. В случае снижения отчислений и установления нового минимального уровня резерва это позволит НПФ, активно привлекающим новых клиентов, не занижать доходность, распределяемую по счетам. Те же фонды, у которых резерв превышает нормативные требования, смогут разделить его часть между клиентами.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Как стало известно “Ъ”, ЦБ начал работать над новыми требованиями к порядку формирования и использования страхового резерва — обособленной части пенсионных резервов, формируемой НПФ по добровольным пенсионным программам и хеджирующей их инвестиционные и актуарные риски. «Конкретные предложения по данному вопросу будут представлены после завершения их разработки»,— заявил представитель регулятора.
Пенсионные резервы НПФ делятся на две части: резервы покрытия пенсионных обязательств и страховой резерв. Средства страхового резерва используются для финансирования выплат по пенсионным резервам, если в них недостаточно средств. Страховой резерв формируется либо за счет части пенсионных взносов, либо части дохода от размещения средств пенсионных резервов, либо целевых поступлений. Их минимальный уровень установлен в размере 5% от пенсионных резервов.
НПФ, давно развивающие корпоративные программы, сформировали очень внушительный страховой резерв. Так, в «Газфонде» на начало года он составлял 70,5 млрд руб. (18,8% от обязательств), у НПФ «Благосостояние» — 72,2 млрд руб. (16,3%). По оценке “Ъ”, всего по системе в НПФ на страховой резерв приходится 185,4 млрд руб. (14,3%).
Однако у НПФ, только недавно занявшихся развитием индивидуальных пенсионных планов (ИПП, см. “Ъ” от 26 июня 2020 года), страховой резерв невелик и не всегда дотягивает до нормативных значений. Например, в НПФ Сбербанка он составляет 2,9 млрд руб. (5,5%). Однако у «ВТБ Пенсионного фонда» резерв на конец года достиг лишь 0,3 млрд руб. (2,5%), у «Газфонда Пенсионные накопления» — 1,1 млрд руб. (4,5%). Таким фондам при активном размещении ИПП требуется досоздавать страховые резервы. И формировать их они будут не из собственных средств (см. “Ъ” от 22 апреля), а из инвестдохода по пенсионным резервам, тем самым снижая его для клиентов (см. “Ъ” от 17 мая 2018 года).
Владимир Чистюхин, зампред ЦБ, июль 2019 года
В законодательной работе есть свои приоритеты... Мы очень большое количество времени потратили на разработку системы ИПК
«Повышенный минимальный норматив в 5% от пенсионных резервов принуждает фонд отвлекать часть дохода, который мог бы быть разнесен на пенсионные счета клиентов»,— говорит и представитель ВТБ (банку принадлежит «ВТБ Пенсионный фонд»). Кроме того, по его словам, использование страхового резерва затруднено, так как при его снижении ниже 5% возникает срочная необходимость его пополнения до норматива. «Мы считаем, что этот норматив должен быть приведен в соответствие с нормативом резерва по ОПС (РОПС)»,— говорит он.
Ставка для отчислений в РОПС составляет 0,125% от среднегодовой стоимости чистых активов по ОПС. Однако недавно ЦБ предложил реформировать отчисления в него. Ставка для НПФ, у которых этот резерв превысил 3,3%, в обязательном порядке снижается в десять раз (см. “Ъ” от 12 марта). Среди аргументов такой реформы со стороны представителей регулятора приводились аргументы неадекватности его размера рискам, которые он хеджирует (см. “Ъ” от 5 октября 2018 года).
«Сейчас страховой резерв лежит, образно говоря, мертвым грузом и не работает ни на благо участников, ни для акционеров»,— отмечает топ-менеджер одного из НПФ. По его словам, у некоторых НПФ он достигает трети от обязательств перед клиентами. «Поэтому было бы полезно установить верхний лимит формирования страхового резерва, а суммы сверх лимита можно было бы направить как участникам, так и фонду в виде дополнительного дохода»,— отмечает он.