Приватизация полиграфической компании снова сорвалась

Приватизация крупного книгопечатного комбината «Высшая школа» не состоится, несмотря на снижение стартовой цены на 18%. Переход «Высшей школы» в частные руки невыгоден основному заказчику, крупнейшему издателю учебников ГК «Просвещение», поскольку мог бы спровоцировать рост цен на печать, полагают участники рынка. Найти покупателя на такой актив сложно, поскольку полиграфические комбинаты требуют дорогостоящего обновления техники, добавляют издатели.

«Российский аукционный дом» (РАД) отменил аукцион по продаже издательства «Высшая школа», который должен был состояться 14 июля, обнаружил “Ъ” на сайте РАД. Начальная цена торгов составляла 1,145 млрд руб. «Высшая школа», по собственным оценкам, печатает каждую третью книгу в России. Она управляет «Полиграфкомбинатом детской литературы» и Смоленским полиграфическим комбинатом, выступая основным партнером главного издателя учебников в стране группы «Просвещение». Согласно Kartoteka.ru, 100% АО «Издательство "Высшая школа"» принадлежит Росимуществу; 2020 год компания закончила с убытком в 95,5 млн руб. при выручке в 1,83 млрд руб.

В ноябре 2020 года распоряжение о приватизации «Высшей школы» в числе других объектов подписал премьер Михаил Мишустин. В пресс-службе правительства переадресовали запрос к РАД и Росимуществу, чьи представители не ответили. В «Высшей школе» и «Просвещении» также не дали комментариев.

Это не первая попытка приватизировать издательство.

Первые неудачные торги прошли в ноябре и декабре 2015 года, затем они проводились в феврале 2017 года с начальной ценой 2,1 млрд руб., но были признаны несостоявшимися из-за отсутствия заявок. Затем цену снизили до 1,53 млрд руб., но аукцион в ноябре 2017 года сорвался по той же причине. Торги в январе 2018 года были отменены приказом РАД, в марте 2019 года аукцион с ценой 1,4 млрд руб. опять не состоялся из-за отсутствия заявок.

Как рассказали “Ъ” источники на книжном рынке, покупку «Высшей школы» рассматривал основной владелец издательской группы «Эксмо-АСТ» Олег Новиков. По их словам, сделка помогла бы компании увеличить полиграфические мощности. Но Олег Новиков заверил “Ъ”, что не интересовался активом. По его словам, большая часть полиграфических комбинатов в стране требуют обновления техники, а значит, крупных инвестиций.

Участники рынка неофициально связывают «Высшую школу» с Олегом Ткачом и Владимиром Узуном, бывшими основными владельцами «Просвещения» (связаться с ними не удалось).

«Просвещение» печатает в «Высшей школе» учебники, и его владельцы могут влиять на госкомпанию как главный заказчик, считают собеседники “Ъ”. «После продажи "Просвещения" была уверенность, что и "Высшую школу" наконец приватизируют, но этого не произошло, что удивило рынок»,— говорит один из них. О покупке «Просвещения» 18 мая объявили Сбербанк, ВЭБ.РФ и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ). Они получили по 25% группы, а Олег Ткач и Владимир Узун сохранили 25%.

Издательствам выгодно загружать заказами контролируемые полиграфические комбинаты за разумные деньги, но невыгодно официально их выкупать, считает источник “Ъ” на рынке. Полиграфический бизнес менее маржинален, чем издательский, а оборудование для печати стоит $10–30 млн, поясняет он. Впрочем, покрыть часть расходов потенциального покупателя «Высшей школы» на обновление техники могла бы продажа недвижимости в центре Москвы, отмечают собеседники на полиграфическом рынке. Согласно отчетности за 2019 год, компания сдавала в аренду помещения в особняке на Неглинной улице.

Инвестиционная привлекательность полиграфических комбинатов растет на фоне роста продаж бумажных книг, считает гендиректор «Азбуки-Аттикус» Леонид Шкурович: издательства наращивают тиражи и на рынке уже дефицит мощностей, поскольку комбинаты загружены практически полностью. «Если привести экономику предприятия в равновесие, вполне можно выйти на окупаемость при таком годовом обороте»,— считает он, отмечая, что «начальная цена актива адекватна финансовым показателям».

Валерия Лебедева