Компании готовы дорого занимать на инвестплощадках

В первом полугодии 2021 года объем рынка краудфандинга почти достиг показателей всего прошлого года. Этому способствует приток клиентов малого и среднего бизнеса (МСБ), наиболее пострадавшего от пандемии и фактически отрезанного от банковского финансирования. По прогнозам участников рынка, до конца года объем портфеля может вырасти еще втрое. В то же время у краудлендинговых площадок пока нет достаточной базы данных для эффективного скоринга, что чревато ростом просрочки, предостерегают эксперты.

По итогам шести месяцев текущего года выдачи рынка краудфандинга составили 3,89 млрд руб., следует из данных инвестплатформы «Мани Френдс» (входит в топ-5). Это всего на 20% меньше, чем за 2020 год — около 4,82 млрд руб. Во втором полугодии совокупный портфель участников рынка краудфандинга может вырасти на 7 млрд руб., ожидают в «Мани Френдс». По оценкам управляющего партнера «Потока» (лидер рынка с долей 40%) Юрия Попова, выдачи во втором полугодии составят около 5 млрд руб., что даст приблизительно 50–80% роста к второму полугодию 2020 года.

Рынок краудфандинга становится прозрачным и регулируемым (деятельность инвестплатформ с 1 июля могут осуществлять только операторы, включенные в реестр Банка России), что способствует росту популярности этого инструмента и, соответственно, объемов рынка, поясняет член экспертного совета комитета Госдумы по финансовому рынку Юрий Колесников.

Наблюдается большая потребность в финансировании со стороны предприятий МСБ, добавляет исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский. Получение кредитов в банках становится все менее доступным субъектам МСБ, пострадавшим в ковидный период, добавляет господин Колесников. По оценкам «Точки» (подразделение банка «Открытие», специализирующееся на работе с МСП), потребность предприятий МСП в финансировании ежемесячно составляет 1,5–2 млрд руб. При этом менее 10% субъектов МСП имеют доступ к банковскому финансированию, следует из данных МСП-банка.

Ставка по займу на инвестплатформах в среднем составляет 25% годовых, отмечает гендиректор «Мани Френдс» Тимур Ксенз. Ставка в банке на беззалоговые кредиты ниже — около 16%. Но малому бизнесу важны скорость и простота принятия решений, и он готов за это платить. Сравнительно высокая доходность (более 15% годовых) делает платформы интересными и для инвесторов, добавляет господин Косминский. Даже в сравнении с облигациями, имеющими доходность 11–12% до вычета налога, это выглядит привлекательно. «Хотя, безусловно, это инвестиция для готовых к риску и некоторым потерям,— предостерегает господин Ксенз.— Краудлендинг — отличный финансовый инструмент для тех, кто готов немного потерять в конкретных случаях, но хорошо заработать в общем».

Однако рост рынка может затормозить ухудшение качества обслуживания долгов заемщиками, предостерегают эксперты.

Операторы инвестиционных платформ столкнулись с новым вызовом — ростом просроченной задолженности по выданным займам, говорит Юрий Колесников. За год (с 1 июля 2020 года по 1 июля 2021 года) просрочка в среднем по отрасли выросла примерно в три раза, с 0,7–1,5% до 2,0–4,5%, уточняет он. «Инвестплатформы пока только формируют и отрабатывают модели оценки рисков заемщиков, системы скоринга и методики андеррайтинга,— поясняет господин Колесников.— А формирование пула качественных заемщиков требует времени». От того, как отдельные ОИП и отрасль в целом справятся с этим вызовом, зависят итоги года, уверен он.

Кроме того, ужесточение коронавирусных ограничений также может привести к росту числа реструктуризаций, добавляет Кирилл Косминский. Но Юрий Попов полагает, что ухудшение будет не столь драматичным, как в 2020 году, поскольку малый бизнес и инвесторы уже имеют опыт работы в кризис.

Полина Трифонова