Обеспеченные клиенты поддержали рынок

Рынок доверительного управления во втором квартале вновь продемонстрировал уверенный рост активов, а их общий объем, по оценке «Эксперт РА», достиг 10 трлн руб. В отличие от предыдущих периодов этот рост во многом обеспечили инвестиции состоятельных клиентов, которым предлагались стратегии на основе интервальных и закрытых ПИФов. Впрочем, представители управляющих компаний ожидают притока розничных инвесторов во втором полугодии, в том числе на фоне высоких ставок по долговым инструментам.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подвело предварительные итоги на рынке доверительного управления активами. К середине года объем активов под управлением 15 крупнейших УК достиг 8,8 трлн руб., увеличившись за второй квартал на 6,5%. В целом объем активов в доверительном управлении, по оценке «Эксперт РА», достиг 10 трлн руб., выросши за квартал на 4,8%.

Значительную часть этого прироста обеспечили компании из первой пятерки — за квартал они нарастили активы на 11%, до 5,6 трлн руб.

Наиболее существенный рост показала группа УК «Регион» — прирост на 34% (295 млрд руб.), до 1,16 трлн, которая существенно сократила отрыв от других призеров. С шестого на четвертую позицию перешел «Газпромбанк — Управление активами», увеличив средства под управлением на 23,5%, до 0,84 трлн руб. Стремительный рост активов под управлением УК «Регион» в группе связывают с переходом средств НПФ «Достойное будущее» (бывший НПФ «Сафмар»). Группа приобрела этот НПФ в начале года (см. “Ъ” от 9 февраля). В результате из списка крупнейших ушла компания «Ай Кью Джи Управление активами», под управлением которой (в том числе и активами НПФ «Сафмар») на конец первого квартала находилось 218,8 млрд руб.

В целом, по словам директора по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Дианы Коваленко, прирост объема рынка ДУ был обеспечен за счет активного привлечения средств в продукты для состоятельных клиентов, в частности в ЗПИФы для квалифицированных инвесторов. Как пояснил гендиректор «Газпромбанк — Управление активами» Алексей Антонюк, прирост клиентских активов «был обеспечен за счет активного привлечения средств в продукты для состоятельных частных клиентов, в частности в фонды для квалифицированных инвесторов, а также благодаря общей положительной динамике фондового рынка». По данным реестра ПИФов, размещенного на сайте ЦБ, во втором квартале 2021 года «Газпромбанк — Управление активами» сформировала четыре интервальных ПИФа для квалифицированных инвесторов. Гендиректор «Сбер Управление активами» Евгений Зайцев также отмечает, что наибольший прирост «показали активы состоятельных и ультрасостоятельных клиентов».

Вместе с тем управляющие компании обращают внимание, что во втором квартале негативное влияние на оценку активов оказывал рост ставок на долговом рынке.

По словам гендиректора «Альфа-Капитала» Ирины Кривошеевой, свой вклад внесла и корректировка на рынке облигаций, в частности снижение оценки валютных активов на фоне укрепления рубля при достаточно умеренно консервативной общей структуре активов УК. По словам главного исполнительного директора «ВТБ Капитал инвестиции» Владимира Потапова, облигационные стратегии находятся под давлением в связи с денежно-кредитной политикой ЦБ, и во втором квартале продолжился отток денежных средств клиентов из облигационных ПИФов. Вместе с тем, как отмечает Евгений Зайцев, этот эффект был компенсирован доходами клиентов, полученными в акциях.

Вместе с тем на второе полугодие участники рынка смотрят с оптимизмом, в частности, ожидаем ускорения темпов роста индустрии с опережающей динамикой инструментов рынка коллективного инвестирования. По словам Ирины Кривошеевой, паевые фонды будут все чаще становиться первым инвестиционным продуктом для новичков на рынке ценных бумаг при одновременном усилении борьбы за пассивы физлиц со стороны коммерческих банков, акций по привлечению средств под более высокие проценты. Дополнительную поддержку оказывает и растущий спрос на «портфельные инвестиции». Как отмечает госпожа Кривошеева, все большее число розничных инвесторов заинтересовано в формировании сбалансированного портфеля, включающего различные инструменты, активы и валюты.

Виталий Гайдаев