На поле IPO выходят новые команды
Конъюнктура
В условиях рекордной активности эмитентов на рынках и роста клиентской базы профучастники стали более активно развивать инвестицонно-банковские услуги. К давно и активно работающим Сбербанку, ВТБ, Альфа-банку, «Ренессанс Капиталу», Райффайзенбанку, группе «Открытие», БК «Регион» добавились «Тинькофф», «Финам», БКС, «Фридом Финанс», МКБ и другие.
В связи с тем, что на рынке привлечения акционерного капитала по-прежнему доминируют институциональные инвесторы, основными организаторами крупных сделок остаются крупные российские организаторы (прежде всего ВТБ, Сбербанк, «Ренессанс Капитал») с богатой клиентурой, а также международные инвестбанки. «Те брокерские дома, которые на текущей волне несколько нарастили базу частных инвесторов, но не обладают платформой по продажам институциональным инвесторам, с нашей точки зрения, все еще не могут стать полноценными игроками рынка IPO/SPO»,— подчеркивает вице-президент по инвестиционной деятельности Сбербанка Оскар Рацин.
Однако в небольших по объему размещениях могут принимать участие и менее крупные участники рынка. В частности, в BCS Global Markets ориентируются на участие в IPO размером от $200 млн. «Финам» ориентируется на размещения компаний среднего бизнеса с выручкой 5–15 млрд руб. (см. “Ъ” от 19 августа). «Издержки на поддержание платформы значительные, так как они включают не только команду профессиональных банкиров, сейлзов и аналитиков, но и поддержание необходимой инфраструктуры в России, Великобритании, ЕС и США»,— отмечает управляющий директор по рынкам капитала BCS Global Markets Андрей Чепур.