Насколько обоснованы прогнозы об их скором крахе

Мировые финансовые рынки ждет самый большой крах в истории. Это может произойти уже в октябре, предсказывает американский инвестор, автор книги «Богатый папа, бедный папа» Роберт Кийосаки. По его мнению, трейдеры увидят обрушение всех активов: биткойна, золота и ценных бумаг. А главная проблема — слишком большой госдолг США, который стал результатом действий американского Министерства финансов и Федеральной резервной службы. Насколько оправданы эти предсказания?

Начальник центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин считает, что предпосылки для временного обвала рынка есть, но вряд ли это можно назвать «самым большим крахом в истории»:

«Я бы не брал на себя такое смелое заявление, но если смотреть в целом, то, действительно, связанные с Минфином США операции могут привести к оттоку ликвидности из долларовой системы после утверждения решения по лимиту госдолга. Мы, конечно, не рассматриваем вариант, при котором его не одобрят, потому что тогда будет глобальный крах. Но в целом это может создать достаточно сильное напряжение, потому что последние полгода финансовые рынки находились в положении, когда был только чистый приток долларовой ликвидности. В октябре-ноябре мы можем увидеть отток. По мере того, как Минфин будет восстанавливать свои балансы, он будет изымать из системы доллары. Это может создать определенную турбулентность и волатильность на рынках, но это будет временное явление. В октября-ноябре ситуация с ликвидностью может быть напряженной».

На днях глава Минфина США Джанет Йеллен заявила, что если Конгресс не поднимет потолок государственного долга или же не приостановит лимит заимствований, то в стране может возникнуть риск дефолта. После этого Палата представителей США во избежание шатдауна проголосовала за приостановку действия лимита госдолга. 30 сентября Конгресс США поддержал продление финансирования правительства до 3 декабря включительно.

Однако главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова считает, что риск дефолта в США преувеличен, есть куда более серьезные проблемы, которые могут привести к глобальному кризису: «Во-первых, там шатдауны происходят с завидной регулярностью — это уже никого не пугает. Во-вторых, все проблемы долга решаются увеличением денежной массы и инфляции в конечном счете. У Америки нет интереса идти в какой-то дефолт или реструктуризацию просто потому, что это резервная валюта, и гораздо проще напечатать доллары, эмитировать. Я не могу себе представить сценарий, чтобы ситуация в США стала источником проблем на глобальных финансовых рынках. Что касается монетарной политики Штатов, она меняется, но изменения происходят постепенно.

Сейчас единственный источник серьезных беспокойств — происходящее в Китае.

Там крупнейший застройщик Evergrande испытывает финансовые проблемы. По КНР у глобальных инвесторов гораздо меньше информации, поэтому картина складывается таким образом, что если будет повод для коррекции на рынках, и тем более для краха, это может быть связано как раз с тем, что вкладчикам очень трудно переварить информацию. При этом данные из Китая могут стать сюрпризом. Про этот рынок мало что понятно. Самый главный сигнал всегда — сильное укрепление доллара. Часто это движение сочетается со снижением рынков. Но это не значит, что прогнозы о крахе сбудутся в течение месяца».

Слухи о возможном дефолте крупнейшего китайского застройщика Evergrande появились на прошлой неделе. У компании образовались долги более чем на $300 млрд, а среди ее кредиторов — крупнейшие инвестбанки.

Владислав Викторов, Даниил Бабкин