ЦБ ограничит вложения в краудлендинг

Неквалифицированные инвесторы не могут вкладывать на краудлендинговых площадках более 600 тыс. руб. в год. Причем реинвестировать эту сумму после ее возврата в отчетный период они не смогут. Жесткие ограничения могут помочь неопытным инвесторам не потерять средства на рискованных сделках, но и тормозят развитие сегмента, подчеркивают участники рынка.

Банк России опубликовал разъяснение по ограничениям работы неквалифицированных инвесторов на краудлендинговых платформах. В течение одного календарного года они могут инвестировать там не более 600 тыс. руб.

Участники рынка согласны с необходимостью защиты неквалифицированных инвесторов, однако подобное ограничение считают необоснованными. С учетом краткосрочности договоров займа, заключаемых на инвестплатформах, а также возможных досрочных погашений лимит может быть быстро исчерпан, и инвестор не получит доходность, на которую рассчитывал, полагает управляющий партнер компании «Поток.Холдинг» Юрий Попов.

Более логичным, по его мнению, было бы применять ограничение в 600 тыс. руб. к сумме непогашенной задолженности по договорам займа, заключенным в календарном году.

Это позволило бы, с одной стороны, защитить интересы и ограничить максимальную сумму потерь инвестора, а с другой — поддержать рост рынка крауд-инвестиций и дополнительную доходность, считает господин Попов. Норма ограничивает приток новых инвесторов, соглашается и. о. директора Ассоциации операторов инвестиционных платформ (АОИП) Владислав Олейников.

Новое правило может коснуться около 5% инвесторов, полагает гендиректор «Мани Френдс» Тимур Ксенз. Однако с популяризацией сектора цифра увеличится в два-три раза, уверен господин Олейников. «Если бы у инвесторов была возможность реинвестировать средства — а средняя оборачиваемость в год составляет три раза,— это обеспечило бы прирост портфеля вдвое»,— считает член экспертного совета комитета Госдумы по финансовому рынку Юрий Колесников.

Но участники рынка признают и высокие риски подобного инвестирования.

Практика показывает, что уровень финансовой грамотности инвесторов очень низок, а краудлендинг — сложный и рискованный инструмент, отмечает собеседник “Ъ” в инвестиционном сообществе. Из-за роста интереса к инвестициям возможен большой приток на крауд-площадки людей, привыкших копить через менее рискованные каналы, подтверждает руководитель направления Центра исследования финансовых технологий «Сколково—РЭШ» Егор Кривошея. Поэтому, добавляет он, клиенты, «не осознающие полностью рискованность своих действий», могут потерять накопления.

Операторы инвестплатформ проводят скоринг заемщиков и предупреждают инвесторов о повышенных рисках при вложениях в краудлендинг, подчеркивают в АОИП. Однако, по словам адвоката Pen & Paper Романа Пархоменко, использование платформы не дает дополнительных гарантий добросовестности лиц, привлекающих инвестиции. Очевидным способом защиты неквалифицированных инвесторов может быть более жесткий отбор лиц, привлекающих инвестиции, но сейчас в законе эти требования сформулированы очень лояльно, отмечает юрист.

Кроме того, долгое время некоторые крауд-площадки использовались в том числе для отмывания и обналичивания денежных средств, отмечает партнер фирмы «Рустам Курмаев и партнеры» Дмитрий Горбунов. Сейчас это сделать сложнее, добавляет он, однако новые правила могут еще сильнее ограничить реализацию таких схем.

Полина Трифонова