Курс доллара. Прогноз на 18–19 ноября
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Высокая волатильность на валютном рынке сохраняется. Если во вторник курс доллара поднимался на торгах Московской биржи до отметки 73,50 руб., то по итогам основных торгов среды составил 72,45 руб. Поддержку российской валюте оказали экспортеры, которые на фоне высоких цен на сырье готовят рубли для предстоящей уплаты налогов.
|
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Вероятность продолжения тренда на ослабление рубля в ближайшие дни высока
Рубль, как и большинство высокодоходных валют, находится под давлением глобально укрепляющегося доллара. Сильная статистика по промышленности и розничным продажам в США на фоне высокой инфляции усиливает риски более раннего начала цикла повышения базовой процентной ставки Федрезервом, что поддерживает позиции доллара. Для рубля актуальны и собственные риски. Внешнеполитическая повестка обострена по ряду направлений (Украина, Беларусь, Армения), что напоминает инвесторам о необходимости повысить геополитическую премию в рубле. На рынке локального долга доходности возобновили рост, ставки поднялись в среднем на 15 б.п. в долгосрочном сегменте, сигнализируя о выходе нерезидентов на фоне возросших рисков. Таким образом, вероятность продолжения тренда на ослабление рубля в ближайшие дни высока. Поддержку рубль может получить лишь на следующей неделе, когда будет проявлен фактор налогового периода.
Краткосрочно рубль может начать получать поддержку со стороны подготовки компаний к налоговому периоду
Наш прогноз по паре доллар-рубль до конца текущей недели — 71,5–74. Опасения усиления геополитических рисков —кризис на белорусско-польской границе, недружественная риторика Запада с связи с ситуацией на востоке Украины — пока не реализуются, в то же время говорить уверенно об ослаблении внешнеполитических вызовов пока не приходится. Краткосрочно геополитический дисконт в рубле, по-видимому, будет сохраняться. Между тем цены на нефть хотя и потеряли уверенность в свете новой волны пандемии COVID-19 в Европе и усиления доллара на валютном рынке, продолжают курсировать выше отметки $80 за баррель. Взлет цен на газ стимулирует дополнительный спрос на нефть. Краткосрочно рубль может начать получать поддержку со стороны подготовки компаний к налоговому периоду, пик которого придется на будущую неделю.
Негативным моментом выступает усиление ожиданий более быстрого начала повышения ставки ФРС США
Российский рубль предпринимает попытки укрепиться с помощью экспортеров на локальном рынке в отсутствие на данный момент роста геополитической напряженности. Ранее же иностранные инвесторы несколько дней сокращали рублевые позиции и покупали валюту в основном на фоне геополитических рисков. Также негативным моментом выступает усиление ожиданий более быстрого начала повышения ставки ФРС США, что ставит под удар высокодоходные инструменты, в числе которых находится российский рубль. На рынке нефти цены снижаются на фоне укрепившегося доллара, а также после выхода данных API о резком снижении запасов бензина в США. Это может вынудить распечатать американские стратегические резервы ради ограничения цен на топливо.
На рынке прослеживается повышенная волатильность с объемами выше среднемесячных
Динамика пары доллар-рубль на этой неделе определялась преимущественно резко выросшей страновой премией за риск, которая подскочила почти в два раза. Также ослабли нефтяные котировки, находящиеся под давлением из-за заявлений ОПЕК о падение спроса на нефть в четвертом квартале. Давление на рубль сохраняется также ввиду растущих инфляционных ожиданий внутри страны и продолжающегося рекордного выкупа валюты по бюджетному правилу (25,9 млрд руб. ежедневно). На рынке прослеживается повышенная волатильность с объемами выше среднемесячных, что может сказываться на резкой динамике валютных пар. По нашим оценкам, на текущей неделе в случае ослабления санкционной риторики пара доллар-рубль постарается вернуться к отметке 72 руб. за доллар, однако при развитии геополитического риска не исключаем стремления пары к 74 руб. за доллар.