Частные инвесторы готовы рискнуть

В ноябре выросли вложения частных инвесторов в розничные ПИФы. За месяц управляющие компании привлекли в такие фонды почти 27 млрд руб. Почти две трети новых средств пришли в биржевые фонды, популярные у частных инвесторов, торгующих через брокеров. В случае завершения цикла ужесточения монетарной политики ЦБ интерес может вырасти и к открытым фондам, за счет восстановления популярности облигационных фондов, полагают эксперты.

По данным Investfunds, чистый приток средств в розничные паевые фонды в минувшем месяце составил почти 27 млрд руб. Это на 2 млрд выше показателя октября. Сильнее всего выросли привлечения в наиболее рисковую категорию фондов — акций, чистый приток превысил 20 млрд руб., побив рекорд предыдущего месяца (18,8 млрд руб.). В менее рискованные фонды смешанных инвестиций поступило 15,4 млрд руб., что сопоставимо с результатом октября. В это же время фонды облигаций потеряли 11,4 млрд руб., худший результат для данной категории фондов.

Рост привлечений в ноябре произошел за счет биржевых фондов (БПИФов). Чистый приток средств в такие фонды вырос за месяц в полтора раза, до 16,3 млрд руб. В то же время в открытые фонды было инвестировано только 10,7 млрд руб., на четверть ниже результата октября. В таких условиях доля БПИФов в привлечении средств инвесторов впервые выросла выше 60%.

Лидером привлечения стала УК «Тинькофф Капитал», которая работает только с БПИФами. По данным Investfunds, компания привлекла в ноябре 8,5 млрд руб., второе место занял «Сбербанк Управление активами» с показателем 6,6 млрд руб. Гендиректор УК «Тинькофф Капитал» Руслан Мучипов отмечает, что за последние два месяца компания запустила сразу 10 новых БПИФов, также была запущена крупная рекламная кампания.

Основным фактором роста популярности биржевых фондов, в сравнении с открытыми, стало их различие в каналах продаж. ОПИФы можно купить у самой управляющей компании, ее агента либо через биржу, при условии, что паи имеют листинг. БПИФы возможно приобрести только на бирже, куда продолжают массово выходить неопытные частные инвесторы. По данным Московской биржи, за 11 месяцев 2021 года было открыто свыше 7,4 млн уникальных брокерских счетов, их общее количество превысило 16 млн.

Отличия в результатах привлечения связаны и с разными типами клиентов, покупающих разные категории розничных фондов. Инвесторы в ОПИФы ориентируются на историческую доходность, которая в этом году не самая лучшая. По данным Investfunds, из 223 открытых фондов треть оказалась убыточной. По словам гендиректора «Сбер Управление активами» Евгения Зайцева, инвесторы в БПИФ лучше реагируют на аналитику и прогнозы, которые исходят от профессиональных участников рынка. «Клиенты, выбирающие биржевую торговлю как способ инвестирования, более толерантны к риску, соответственно, при просадке рынка более склонны к докупке, чем к ликвидации позиции и фиксированию убытка, что и отражается в статистике»,— отмечает глава «ВТБ Капитал Инвестиции» Владимир Потапов.

В ближайшие месяцы роль биржевых фондов продолжит усиливаться, считают управляющие.

«Во всем мире мы видим активный переход инвесторов в биржевые фонды, и даже несмотря на регулярно случающиеся кризисы и падения, этот переток не останавливается, а объемы фондов растут»,— отмечает Евгений Зайцев. При этом основной интерес частных инвесторов будет сконцентрирован на фондах акций, поскольку на облигационные фонды будет давить высокая инфляция в России и в мире. «Рост цен делает отрицательной реальную доходность облигаций даже с умеренным риском. В этом смысле акции остаются основным инструментом с положительной реальной доходностью»,— отмечает глава департамента управления активами «Альфа-Капитала» Виктор Барк.

Восстановление спроса на облигационные ПИФы, в первую очередь открытого типа, управляющие ждут в следующем году. «После того как цикл повышения ставок со стороны ЦБ РФ завершится, интерес инвесторов к фондам облигаций снова вернется. На фоне нормализации инфляционных процессов и смягчения ДКП фонды рублевых облигаций могут оказаться на лидирующих позициях»,— отмечает господин Потапов.

Виталий Гайдаев