Сумма сделки по продаже «Рольфа» могла составить 80 млрд рублей

Региональный автодилер ГК «Ключавто», активно наращивающий активы в 2021 году, приобретет крупнейшего игрока — компанию «Рольф». Сделка должна быть закрыта в первом квартале 2022 года, стороны не раскрывают ее подробности. На рынке говорят о сумме сделки в 80 млрд руб., что ниже стандартной рыночной оценки, а также о возможном дисконте на фоне претензий Генпрокуратуры к «Рольфу». Объединенная компания сохраняет планы провести IPO, но теперь в срок до трех лет. Собеседники «Ъ» среди дилеров считают, что глобально доли остальных игроков в авторитейле не изменятся, так как марки вряд ли пойдут на увеличение квот для большого игрока.

ГК «Ключавто» приобретет 100% акций крупнейшего российского автодилера «Рольф». Закрытие сделки ожидается в первом квартале 2022 года. Сделка будет профинансирована собственными средствами компании и долгосрочным кредитом, предоставляемым Альфа-банком, говорится в сообщениях дилеров.

АО «Рольф» и его дочерние общества будут консолидированы в рамках объединенной компании ООО «ГК "СБСВ-Ключавто"». Действующие контракты с автопроизводителями сохранятся, «Рольф» полностью выполнит текущие обязательства перед поставщиками, клиентами и кредиторами. Как отмечается в сообщении, юридически обязывающая документация была подписана сторонами 13 декабря.

В ФАС, по данным “Ъ”, пока не поступало ходатайство «Ключавто» о покупке «Рольфа».

В целом уровень концентрации на рынке низкий: объем продаж объединенного дилера на рынке РФ по итогам первого полугодия составил 7,2% от общих продаж легковых автомобилей и LCV.

Однако в некоторых регионах, например в Санкт-Петербурге, концентрация будет более высокой.

Стороны не комментируют сумму сделки. Источники “Ъ” среди дилеров говорят, что сделка обсуждалась уже некоторое время, и фигурировала оценка в 80 млрд руб. При этом другие собеседники “Ъ” отмечают, что это ниже, чем стандартная оценка в три годовых EBITDA. Исходя из такой оценки и учитывая EBITDA за последние 12 месяцев, стоимость «Рольфа» должна быть выше 87 млрд руб. Один из источников “Ъ” говорит, что на фоне претензий Генпрокуратуры о солидарном взыскании 12,85 млрд руб. с «Рольфа» и его основателя Сергея Петрова ГК «Ключавто» получила возможность сбить цену.

Собеседники “Ъ” в авторитейле отмечают, что стратегически желание Сергея Петрова избавиться от «Рольфа» понятно. Однако они говорят, что кейсов по успешному расширению дилерских холдингов на авторынке РФ нет.

«Мы понимаем, что получит "Рольф", но не понимаем, насколько усилится "Ключавто"»,— отмечает один из них.

И добавляет, что в любом случае марки не пойдут на увеличение квот для одного крупного игрока и не позволят оказывать давление на других дилеров, соответственно, рыночные доли едва ли изменятся.

Сделка позволит объединенной компании повысить устойчивость бизнеса и диверсифицировать географию продаж со значительным расширением регионов присутствия и усилением бизнеса в Москве и Петербурге, отмечают в «Ключавто». Там ожидают получения существенных синергетических эффектов от сделки, «в том числе за счет роста объемов продаж ввиду расширения портфеля брендов, оптимизации дистрибуции и логистики, увеличения операционной эффективности и опережающего роста в самых привлекательных сегментах рынка, включая продажу автомобилей с пробегом».

ГК «СБСВ-Ключавто» нацелена провести IPO объединенной компании в течение трех лет с даты закрытия сделки. Еще 9 декабря гендиректор «Рольфа» Светлана Виноградова говорила, что компания рассматривает возможность IPO во втором полугодии 2022 года, сообщал Bloomberg. Она подчеркивала, что постановление подмосковного суда о замораживании активов стоимостью 12,85 млрд рублей по уголовному иску к бывшему владельцу компании, обжалованием которого сейчас занимается «Рольф», не повлияет на планы IPO во второй половине 2022 года.

В 2021 году группа «Ключавто» уже приобрела активы британского премиум-дилера Inchcape в Санкт-Петербурге (Inchcape сообщал, что договорился о продаже бизнеса по реализации Toyota и Audi в Петербурге за £70 млн) и омского холдинга «Евразия моторс».

За счет этих сделок по итогам первого полугодия компания возглавила рейтинг дилерских холдингов России по числу открытий новых автоцентров — по данным «АвтоБизнесРевю», ее портфель пополнился 20 салонами в шести городах, что стало рекордным результатом для отечественного авторитейла

«За свою более чем 20-летнюю историю "Ключавто" реализовала множество приобретений с последующей успешной интеграцией, но данная сделка — знаковая для всей российской отрасли. "Рольф" стоял у истоков российского рынка и является эталоном индустрии, который построил партнерские отношения с большинством международных брендов автомобилей и внедрил лучшие управленческие и клиентские практики в России. При создании и развитии "Ключавто" мы во многом опирались на опыт коллег, обладаем схожей корпоративной культурой и системой управления»,— отмечает гендиректор ООО «ГК "СБСВ-Ключавто"» Виктор Сергеев.

О схожей корпоративной культуре говорит и гендиректор «Рольфа» Светлана Виноградова. «Сделка не только позволит нашим компаниям консолидировать опыт и лучшие практики двух лидеров, но и станет катализатором для развития всей автомобильной отрасли России»,— подчеркнула она.

Источники “Ъ” среди дилеров говорят о существенной разнице в корпоративной культуре холдингов и сомневаются, что процесс пройдет гладко.

Ольга Никитина